Đồng euro: Triển vọng giao dịch trong biên độ biến động – Rabobank

Chiến lược gia FX cấp cao Jane Foley của Rabobank thảo luận về động lực EUR/USD xoay quanh triển vọng lạm phát và chính sách khác biệt ở Mỹ và Khu vực đồng tiền chung châu Âu. Họ nhấn mạnh các kế hoạch mua lại trái phiếu Kho bạc Mỹ, những câu hỏi về sự mất giá của đồng đô la Mỹ (USD), và uy tín của Fed so với danh tiếng chống lạm phát của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB). Báo cáo dự báo biến động do USD dẫn dắt và cho rằng EUR/USD bị giới hạn trong các phạm vi với xu hướng tăng nhẹ trong những tháng tới.

Cặp tiền được cho là bị giới hạn trong các phạm vi

"Tại cuộc họp FOMC tháng 6, chín trong số mười tám thành viên dự báo ít nhất một lần tăng lãi suất trong năm nay (Chủ tịch Warsh không tham gia). Trong cuộc họp chính sách của Fed vào tháng 7, ba thành viên chính thức phản đối theo hướng ủng hộ việc tăng lãi suất ngay lập tức, với biên bản cho thấy "nhiều" thành viên sẵn sàng thắt chặt hơn nữa nếu lạm phát không hạ nhiệt. Dù vậy, USD đã giảm sau cuộc họp tháng 7 của Fed khi thị trường thất vọng vì không có bất ngờ nào mang tính diều hâu hơn."

"Dữ liệu tăng trưởng GDP quý 2 của Khu vực đồng tiền chung châu Âu mạnh hơn dự kiến và một loạt số liệu PMI tháng 8 khá tốt phản ánh một nền kinh tế đã tỏ ra kiên cường trước cú sốc giá năng lượng trong năm nay. Dữ liệu kinh tế tốt hơn dự kiến và kỳ vọng về lãi suất ngắn hạn cao hơn thường là những yếu tố tích cực đối với tiền tệ. Tuy nhiên, trong khi đồng USD yếu hơn đã cho phép EUR/USD nhích lên từ cuối tháng 7 đến giữa tháng 8, thị trường vẫn ngần ngại xây dựng vị thế mua EUR dài hạn trong bối cảnh chiến tranh Iran, xét đến vị thế nhập khẩu năng lượng của Khu vực đồng tiền chung châu Âu và những trở ngại đối với tăng trưởng và lạm phát mà vị thế này hàm ý."

"Điều này làm phức tạp triển vọng lạm phát ở Mỹ, tạo dư địa cho sự căng thẳng giữa Bộ Tài chính và Fed, đồng thời làm gia tăng sự chú ý đối với bài phát biểu của Chủ tịch Fed Warsh tại Jackson Hole vào ngày mai."

"Trong bối cảnh chưa có dấu hiệu kết thúc chiến tranh, chúng tôi kỳ vọng tiềm năng tăng giá của EUR sẽ vẫn bị hạn chế và ưu tiên giao dịch biến động trong biên độ cho EUR/USD quanh vùng 1,16 đến 1,17 trong những tháng tới."

"Xét đến sự mất cân bằng của các bất định, chúng tôi kỳ vọng diễn biến giá của EUR/USD trong những tuần tới sẽ tiếp tục bị chi phối bởi các tin tức liên quan đến USD hơn là EUR, mặc dù cả ECB và Fed đều đã lên lịch họp chính sách vào tháng 9. Chúng tôi thấy còn dư địa cho việc tiếp tục giao dịch biến động trong biên độ của EUR/USD trong những tháng tới, với xu hướng tăng có khả năng đẩy cặp tiền này lên vùng 1,18 vào mùa xuân."

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của công cụ Trí tuệ nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)