Đồng đô la Mỹ: Bài phát biểu của Warsh khiến thị trường thận trọng - ING

Chiến lược gia Francesco Pesole của ING cho rằng dữ liệu Chỉ số giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) gần đây của Hoa Kỳ (Mỹ) phù hợp với xu hướng giảm lạm phát nhưng diễn ra quá chậm để buộc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất trong năm nay. Pesole vẫn kỳ vọng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất vào ngày 16 tháng 9 và dự báo đồng đô la suy yếu, nhưng cảnh báo rằng định giá thị trường mang tính diều hâu và bài phát biểu của Kevin Warsh tại Jackson Hole có thể làm tăng xác suất tăng lãi suất và hỗ trợ DXY gần 99,0.

Quan điểm Fed giữ nguyên lãi suất đối mặt với áp lực từ thị trường

"Các dữ liệu công bố tại Mỹ hôm qua là một bức tranh trái chiều, mang lại một số hỗ trợ cho đồng đô la nhưng không giải quyết được bài toán của thị trường về cuộc họp FOMC tháng 9 (định giá hiện là 9bp)."

"PCE cốt lõi, thước đo lạm phát ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang, được công bố đúng như kỳ vọng ở mức 0,2% hàng tháng và 3,3% hàng năm, cho thấy xu hướng giảm lạm phát vẫn đang đi đúng hướng nhưng với tốc độ khiến thị trường thất vọng vì quá chậm. PCE toàn phần cao hơn đôi chút ở mức 0,2% hàng tháng và 3,7% hàng năm, thúc đẩy việc định giá lại theo hướng diều hâu nhẹ trên đường cong USD."

"Phần tăng trưởng của báo cáo yếu hơn. Chi tiêu cá nhân thực tế không thay đổi trong tháng 7 bất chấp thu nhập khả dụng thực tế cao hơn, khi các hộ gia đình chọn tiết kiệm thay vì chi tiêu. Thu nhập khả dụng thực tế của hộ gia đình về cơ bản đã đi ngang trong hơn một năm."

"Mối lo ngại của chúng tôi là nếu thị trường đang định giá khoảng 50% khả năng tăng lãi suất vào ngày ra quyết định, thì xác suất tăng lãi suất sẽ tăng lên, vì Ủy ban có thể ngần ngại mạo hiểm kích hoạt biến động trên thị trường trái phiếu."

"Bài phát biểu ngày mai tại Jackson Hole của Kevin Warsh vẫn là một sự kiện có khả năng mang tính bước ngoặt đối với FX, và thị trường có thể sẽ ngần ngại xây dựng vị thế bán USD quá mức hôm nay. DXY có thể tìm thấy hỗ trợ trên mức 99,0 trước bài phát biểu bất chấp tâm lý ưa rủi ro tích cực hơn sau kết quả mạnh của Nvidia."

"Nhìn chung, chúng tôi vẫn khá tự tin với nhận định rằng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất vào ngày 16 tháng 9 và, theo đó, đồng đô la sẽ yếu hơn. Dù vậy, ba tuần tới có thể cần một sự kết hợp thuyết phục hơn giữa dữ liệu và phát biểu của các quan chức Fed trước khi thị trường tiến gần hơn đến kịch bản giữ nguyên lãi suất."

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)