Đồng đô la Mỹ: Rủi ro định giá lại Fed gây áp lực lên usd - BBH

Brown Brothers Harriman’s (BBH Elias Haddad lưu ý rằng đồng Đô la Mỹ (USD) đang tích luỹ đà tăng, với Chỉ số đô la Mỹ (DXY) đang kiểm tra mức kháng cự tại đường trung bình động 200 ngày và dữ liệu của Hoa Kỳ (US) cho thấy lạm phát Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) vẫn mắc kẹt trên mục tiêu 2% của Fed trong khi chi tiêu thực tế đình trệ.

Lập trường của Fed khiến đồng Đô la dễ bị tổn thương

"USD đang tích luỹ đà tăng của ngày hôm qua khi chỉ số DXY kiểm tra mức kháng cự tại đường trung bình động 200 ngày (99,17). Giá dầu thô Brent đang trong trạng thái giữ ổn định dưới 90$ một thùng. Nvidia Corp đã vượt kỳ vọng doanh thu và doanh số của Phố Wall, củng cố sức mạnh của làn sóng bùng nổ chi tiêu vốn cho AI."

"PCE toàn phần tăng 0,2% m/m (đồng thuận: 0,1%) so với -0,1% trong tháng 6, để đạt 3,7% y/y (đồng thuận: 3,6%) trong tháng thứ hai liên tiếp. PCE lõi phù hợp với kỳ vọng ở mức 0,2% m/m so với 0,1% trong tháng 6 và giữ ở mức 3,3% y/y trong tháng thứ hai liên tiếp. Chỉ số PCE trung bình cắt tỉa của Fed Dallas ít biến động hơn và trung vị của Fed Cleveland không thay đổi lần lượt ở mức 2,3% y/y và 2,7% y/y."

"Hôm qua, số liệu PCE tháng 7 của Mỹ cho thấy lạm phát vẫn mắc kẹt trên mục tiêu 2% của Fed nhưng không tăng tốc, trong khi chi tiêu cá nhân thực tế đình trệ. Điều đó tạo cho Fed dư địa để giữ nguyên và khiến USD dễ bị tổn thương trước việc định giá lại theo hướng ôn hòa. Hợp đồng tương lai quỹ Fed đang định giá xác suất 36% cho một đợt tăng 25bps lên 3,75-4,00% tại cuộc họp tiếp theo vào ngày 16 tháng 9 và tổng cộng 40bps thắt chặt trong mười hai tháng tới."

"Hội nghị chuyên đề Kinh tế Jackson Hole bắt đầu hôm nay, với Chủ tịch Fed Kevin Warsh phát biểu vào ngày mai. Tín hiệu chính sách rõ ràng có lẽ sẽ khan hiếm do Warsh không muốn đưa ra định hướng trước và không có phiên hỏi đáp. Thay vào đó, Warsh có thể phác thảo những phát hiện ban đầu của năm nhóm công tác của Fed về truyền thông, bảng cân đối kế toán, dữ liệu kinh tế, năng suất và việc làm, cùng các khuôn khổ lạm phát."

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)