Yên Nhật tích luỹ quanh mức 159,00 so với USD khi tiềm năng giảm giá vẫn còn nguyên
- USD/JPY gặp khó khăn trong việc xác lập một xu hướng trong ngày rõ ràng, dù đà giảm vẫn được hỗ trợ.
- Những khó khăn tài khóa của Nhật Bản và chênh lệch lãi suất rộng giữa Mỹ và Nhật Bản tiếp tục gây sức ép lên JPY.
- Rủi ro địa chính trị hỗ trợ USD, dù kỳ vọng Fed tăng lãi suất suy giảm vẫn kìm hãm cặp tiền tệ này.
Cặp USD/JPY được nhìn thấy dao động trong một biên độ hẹp ngay trên mốc 159,00 trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Ba, chờ đợi một chất xúc tác mới trước chặng tiếp theo của một động thái định hướng. Trong khi đó, bối cảnh cơ bản dường như nghiêng về phía phe đầu cơ giá lên và cho thấy con đường ít trở ngại nhất đối với giá giao ngay là hướng lên.
Đồng yên Nhật (JPY) có thể tiếp tục kém hiệu quả tương đối trong bối cảnh lo ngại về tình hình tài khóa xấu đi của Nhật Bản do lãi suất dài hạn tăng vọt, gánh nặng nợ quốc gia khổng lồ và áp lực ngân sách mở rộng. Hơn nữa, lãi suất ở Nhật Bản vẫn thấp hơn đáng kể so với các nền kinh tế lớn khác, qua đó duy trì hoạt động giao dịch chênh lệch lãi suất JPY. Những yếu tố này, ở mức độ lớn, đã bù đắp tác động của sự can thiệp tiền tệ chung giữa Mỹ và Nhật Bản vào cuối tháng 7 và có thể tiếp tục đóng vai trò là lực đẩy cho cặp USD/JPY.
Trong khi đó, Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent hôm thứ Hai cho biết Mỹ đang phát động một chiến dịch nhằm cô lập Iran khỏi nền kinh tế toàn cầu và cảnh báo rằng bất kỳ quốc gia nào làm ăn với Iran đều có nguy cơ đối mặt với các lệnh trừng phạt của Mỹ. Thư ký Hội đồng An ninh Quốc gia Tối cao Iran, Mohsen Rezaei, đã cảnh báo rằng Cộng hòa Hồi giáo sẽ ngừng toàn bộ xuất khẩu dầu qua eo biển Hormuz và bất kỳ nơi nào khác ở Vịnh Ba Tư nếu chiến tranh kinh tế tiếp diễn. Điều này giữ cho phần bù rủi ro chiến tranh còn hiệu lực và hỗ trợ đồng đô la Mỹ (USD).
Hơn nữa, rủi ro lạm phát bắt nguồn từ giá dầu biến động đang củng cố triển vọng về ít nhất một đợt tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và đóng vai trò là lực đẩy cho đồng bạc xanh. Tuy nhiên, các nhà giao dịch dường như ngần ngại đặt cược tăng giá mạnh vào USD trong bối cảnh xác suất Fed thắt chặt chính sách ngay lập tức đang giảm dần. Thêm vào đó, việc Bộ Tài chính Mỹ thất bại trong can thiệp vào thị trường trái phiếu làm sống lại những lo ngại về tính bền vững tài khóa, điều này, ngược lại, được xem là yếu tố cản trở đồng bạc xanh và USD/JPY, đòi hỏi sự thận trọng nhất định.
Trọng tâm thị trường vẫn là việc công bố Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) của Mỹ vào thứ Tư. Bên cạnh đó, bài phát biểu của Chủ tịch Fed Kevin Warsh tại Hội nghị chuyên đề Jackson Hole sẽ được xem xét kỹ lưỡng để tìm thêm tín hiệu về lộ trình chính sách trong tương lai. Triển vọng này, ngược lại, sẽ đóng vai trò then chốt trong việc ảnh hưởng đến động lực giá USD trong ngắn hạn và mang lại một số động lực đáng kể cho cặp USD/JPY.
Biểu đồ 4 giờ của USD/JPY
Phân tích kỹ thuật
Cặp USD/JPY duy trì xu hướng tăng nhẹ trên Đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 kỳ trên biểu đồ 4 giờ và mức Fibonacci retracement 38,2% của đợt giảm điều chỉnh từ mức đỉnh trong bốn thập kỷ. Ở phía trên, mức kháng cự được nhìn thấy tại mức Fibonacci retracement 50,0% ở 159,59, tiếp theo là mức Fibonacci retracement 61,8% ở 160,62, với các rào cản cao hơn tại 162,09 và 163,96.
Ở phía dưới, mức hỗ trợ ban đầu đến từ SMA 100 kỳ tại 158,67 và mức Fibonacci retracement 38,2% gần đó tại 158,56, với mức sàn sâu hơn tại mức 23,6% quanh 157,28, nơi lực mua được kỳ vọng sẽ xuất hiện trở lại nếu đợt tích luỹ hiện tại tan biến.
(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được viết với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)
Câu hỏi thường gặp về Yên Nhật
Đồng Yên Nhật (JPY) là một trong những loại tiền tệ được giao dịch nhiều nhất trên thế giới. Giá trị của đồng tiền này được xác định rộng rãi bởi hiệu suất của nền kinh tế Nhật Bản, nhưng cụ thể hơn là bởi chính sách của Ngân hàng trung ương Nhật Bản, chênh lệch giữa lợi suất trái phiếu Nhật Bản và Hoa Kỳ hoặc tâm lý rủi ro giữa các nhà giao dịch, cùng với các yếu tố khác.
Một trong những nhiệm vụ của Ngân hàng trung ương Nhật Bản là kiểm soát tiền tệ, vì vậy các động thái của ngân hàng này là chìa khóa cho đồng Yên. BoJ đôi khi đã can thiệp trực tiếp vào thị trường tiền tệ, nói chung là để hạ giá trị của đồng Yên, mặc dù họ thường cố gắng không làm như vậy do lo ngại về chính trị của các đối tác thương mại chính của mình. Chính sách tiền tệ cực kỳ lỏng lẻo của BoJ từ năm 2013 đến năm 2024 đã khiến đồng Yên mất giá so với các đồng tiền chính khác do sự khác biệt chính sách ngày càng tăng giữa Ngân hàng trung ương Nhật Bản và các ngân hàng trung ương chính khác. Gần đây hơn, việc dần dần nới lỏng chính sách cực kỳ lỏng lẻo này đã hỗ trợ một phần cho đồng Yên.
Trong thập kỷ qua, lập trường của BoJ về việc bám sát chính sách tiền tệ siêu nới lỏng đã dẫn đến sự phân kỳ chính sách ngày càng mở rộng với các ngân hàng trung ương khác, đặc biệt là với Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ. Điều này hỗ trợ cho sự gia tăng chênh lệch giữa trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Hoa Kỳ và Nhật Bản, vốn có lợi cho Đô la Mỹ so với Yên Nhật. Quyết định của BoJ vào năm 2024 về việc dần từ bỏ chính sách siêu nới lỏng, cùng với việc cắt giảm lãi suất ở các ngân hàng trung ương lớn khác, đang thu hẹp sự chênh lệch này.
Yên Nhật thường được coi là khoản đầu tư an toàn. Điều này có nghĩa là trong thời kỳ thị trường căng thẳng, các nhà đầu tư có nhiều khả năng sẽ đầu tư tiền của họ vào đồng tiền Nhật Bản do độ tin cậy và ổn định của nó. Thời kỳ hỗn loạn có khả năng làm tăng giá trị của đồng Yên so với các loại tiền tệ khác được coi là rủi ro hơn để đầu tư.
Bài viết đề xuất
