Dữ liệu CPI của Mỹ dự kiến cho thấy lạm phát hạ nhiệt trong tháng 7 khi thị trường đánh giá lại kỳ vọng Fed tăng lãi suất
- Chỉ số giá tiêu dùng của Mỹ dự kiến sẽ tăng 3,4% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 7, giảm nhẹ so với mức tăng 3,5% ghi nhận trong tháng 6.
- Lạm phát CPI cơ bản hàng năm dự kiến sẽ giảm nhẹ xuống 2,5% từ mức 2,6% trước đó.
- Triển vọng kỹ thuật của EUR/USD nêu bật sự do dự của phe mua trong ngắn hạn.
Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS) sẽ công bố dữ liệu Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 7 vào thứ Tư. Báo cáo dự kiến sẽ cho thấy lạm phát tiêu dùng và lạm phát cơ bản giảm nhẹ.
CPI hàng tháng được dự báo sẽ tăng 0,1%, sau khi giảm 0,4% được ghi nhận trong tháng 6, trong khi số liệu hàng năm được cho là sẽ lùi về 3,4% từ mức 3,5% của tháng trước. Các số liệu CPI cơ bản, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng biến động, dự kiến sẽ tăng lần lượt 0,2% và 2,5% trên cơ sở hàng tháng và hàng năm.
Sau khi giảm gần 16% trong tháng 5, giá Dầu thô đã giảm khoảng 20% trong tháng 6 và quay trở lại mức trước chiến tranh, khi các nhà đầu tư hoan nghênh tin tức Mỹ và Iran đạt được lệnh ngừng bắn vào ngày 17 tháng 6 để bắt đầu đàm phán nhằm chấm dứt xung đột. Kết quả là, lạm phát CPI đã giảm với tốc độ nhanh hơn nhiều so với dự kiến trong tháng 6.
Lạm phát Mỹ được cho là sẽ phục hồi khi dịch vụ và hàng hóa cơ bản vững hơn
Theo TD Securities, dữ liệu lạm phát tháng 7 có khả năng cho thấy mức tăng khiêm tốn sau sự suy yếu tạm thời của tháng 6. Ngân hàng này kỳ vọng rằng "CPI cơ bản tháng 7 có thể đã phục hồi sau sự yếu kém nhất thời của tháng 6, tăng 0,20% m/m khi lạm phát dịch vụ tăng tốc trở lại, dẫn đầu bởi tiền thuê nhà/OER, giá vé máy bay, y tế và giải trí." TD cũng nhấn mạnh rằng "hàng hóa cơ bản có thể đã ghi nhận mức tăng đầu tiên trong ba tháng," trong khi "CPI toàn phần có thể tăng 0,15% m/m, với giá xăng thấp hơn bù đắp cho giá thực phẩm tăng nhanh hơn." Nhìn chung, TD cảnh báo rằng "rủi ro tăng vẫn còn" quanh báo cáo sắp tới.
Chỉ báo kinh tế
(Hoa Kỳ) Chỉ số giá tiêu dùng không bao gồm lương thực và năng lượng (hàng tháng)
Các xu hướng lạm phát hoặc giảm phát được đo lường bằng cách định kỳ tổng hợp giá của một rổ hàng hóa và dịch vụ đại diện và trình bày dữ liệu dưới dạng Chỉ số giá tiêu dùng (CPI). Dữ liệu CPI được tổng hợp hàng tháng và công bố bởi Cục Thống kê Lao động Mỹ. Chỉ số hàng tháng (MoM) so sánh giá của hàng hóa trong tháng tham chiếu với tháng trước đó. CPI không bao gồm thực phẩm và năng lượng (CPI Ex Food & Energy) loại trừ các thành phần thực phẩm và năng lượng dễ biến động hơn để đưa ra một phép đo chính xác hơn về áp lực giá cả. Nói chung, một chỉ số cao được coi là tín hiệu tăng giá cho Đô la Mỹ (USD), trong khi một chỉ số thấp được coi là tín hiệu giảm giá.
Đọc thêmLần phát hành tiếp theo: Th 4 thg 8 12, 2026 12:30
Tần số: Hàng tháng
Đồng thuận: 0.2%
Trước đó: 0%
Nguồn: US Bureau of Labor Statistics
The US Federal Reserve has a dual mandate of maintaining price stability and maximum employment. According to such mandate, inflation should be at around 2% YoY and has become the weakest pillar of the central bank’s directive ever since the world suffered a pandemic, which extends to these days. Price pressures keep rising amid supply-chain issues and bottlenecks, with the Consumer Price Index (CPI) hanging at multi-decade highs. The Fed has already taken measures to tame inflation and is expected to maintain an aggressive stance in the foreseeable future.
Điều gì sẽ được kỳ vọng trong báo cáo dữ liệu CPI tiếp theo?
Khi Mỹ và Iran không đạt được thỏa thuận mở lại eo biển Hormuz và bắt đầu trao đổi các cuộc tấn công quân sự, giá Dầu thô đã phục hồi trong tháng 7, với giá mỗi thùng Dầu WTI tăng gần 22% trong tháng. Tuy nhiên, tin tức Iran và Oman đang làm việc về một thỏa thuận để quản lý tuyến đường thủy này đã giúp giá Dầu hạ nhiệt trong tuần đầu tiên của tháng 8. Cùng với dữ liệu thị trường lao động tháng 7 đáng thất vọng của Mỹ, cho thấy Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) bất ngờ giảm 23 nghìn, các nhà đầu tư đã giảm bớt đặt cược vào việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất vào tháng 9.
Theo công cụ CME Group FedWatch Tool, thị trường hiện đang định giá khoảng 52% khả năng lãi suất sẽ tăng 25 điểm cơ bản (bps) tại cuộc họp chính sách tiếp theo.
Tuy nhiên, thị trường vẫn hoài nghi về việc giữ nguyên chính sách sau khi giá Dầu bắt đầu tăng trong tuần này, với việc Iran nói rằng một thỏa thuận với Oman sẽ không đủ để nối lại hoạt động ở Eo biển Hormuz trừ khi Mỹ đồng ý với một danh sách các điều kiện.
Các nhà phân tích tại OCBC cho rằng ngưỡng cho một sự thay đổi đáng kể trong kỳ vọng về Fed vẫn ở mức cao, lưu ý rằng "CPI cơ bản sẽ cần ghi nhận 0,3% MoM hoặc cao hơn trong tháng 7, vượt mức dự báo đồng thuận 0,2%, để thực sự nâng kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất vào tháng 9." Theo quan điểm của họ, một "USD dao động trong biên độ, kết hợp với bối cảnh rủi ro tích cực, sẽ tiếp tục hỗ trợ các giao dịch carry trade bất chấp biến động đang diễn ra trên thị trường dầu." Họ bổ sung rằng gần đây "giá dầu hạ nhiệt nhờ hy vọng Eo biển Hormuz có thể mở cửa trở lại, nhưng các điều kiện cứng rắn của Iran đối với Washington cho thấy bất kỳ sự thúc đẩy nguồn cung năng lượng nào trong ngắn hạn có khả năng sẽ bị hạn chế," khiến triển vọng của thị trường năng lượng vẫn ở trạng thái cân bằng mong manh.
Báo cáo Chỉ số giá tiêu dùng của Mỹ có thể ảnh hưởng đến EUR/USD như thế nào?
Thị trường sẽ đặc biệt chú ý đến số liệu CPI cơ bản hàng tháng để xem chi phí năng lượng biến động đang lan rộng như thế nào vào nền kinh tế nói chung. Mức tăng CPI cơ bản hàng tháng từ 0,3% trở lên, cùng với sự bất định gia tăng xung quanh triển vọng giá Dầu, có thể làm sống lại kỳ vọng về một bước thắt chặt chính sách của Fed vào tháng 9 và hỗ trợ đồng đô la Mỹ (USD) với phản ứng ngay lập tức. Trong kịch bản này, EUR/USD có thể chịu áp lực giảm giá mới.
Ngược lại, số liệu CPI cơ bản thấp hơn mức kỳ vọng của thị trường là 0,2% có thể khiến USD suy yếu và mở đường cho một nhịp tăng tiếp theo của EUR/USD.
Vì CPI là chỉ báo trễ, phản ứng của thị trường có thể vẫn chỉ kéo dài trong thời gian ngắn. Thay vào đó, nhà đầu tư nhiều khả năng sẽ tiếp tục đánh giá những thay đổi trong giá Dầu. Ngay cả khi CPI cơ bản hàng tháng gây bất ngờ theo hướng tăng, giá Dầu giảm có thể khiến những người tham gia thị trường nghiêng về khả năng Fed giữ nguyên chính sách và gây bất lợi cho USD. Mặt khác, nhà đầu tư có thể bỏ qua dữ liệu lạm phát yếu của tháng 7 nếu căng thẳng ở Trung Đông leo thang hơn nữa, đẩy chi phí năng lượng lên cao.
Eren Sengezer, Chuyên gia phân tích chính phiên châu Âu, chia sẻ triển vọng kỹ thuật ngắn gọn cho EUR/USD:
"EUR/USD đã nhích lên nhẹ trên một đường xu hướng giảm được vẽ từ cuối tháng 1 nhưng mất đà sau khi kiểm tra Đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 ngày, hiện nằm gần 1,1570. Ngoài ra, chỉ báo Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) trên biểu đồ hàng ngày đã lùi xuống dưới 60, phản ánh sự suy yếu của đà tăng."
"Ở chiều tăng, 1,1570 (SMA 100 ngày) đóng vai trò là mức kháng cự tạm thời trước 1,1630 (SMA 200 ngày). Một mức đóng cửa hàng ngày trên ngưỡng kháng cự sau này có thể được xem là tín hiệu tăng giá đáng kể và mở đường cho một đợt tăng kéo dài hướng tới 1,1800 (mức tĩnh). Ở chiều giảm, mức hỗ trợ đầu tiên có thể được nhìn thấy tại 1,1470 (SMA 20 ngày, SMA 50 ngày) trước 1,1350-1,1330 (mức tĩnh, biên dưới của Dải Bollinger)."
Các nhà phân tích tại UOB Group lưu ý rằng "đà tăng không có sự gia tăng đáng kể nào, và ngưỡng cho các mức tăng tiếp theo đã cao hơn, với EUR cần đóng cửa trên 1,1580 trước khi có thể kỳ vọng một động thái lên 1,1600 và xa hơn nữa." Ngoài ra, ngân hàng hiện đặt mức "hỗ trợ mạnh" cao hơn, tại "1,1515 thay vì 1,1495," nhấn mạnh biên độ giao dịch chặt hơn khi đồng euro tích luỹ.
Câu hỏi thường gặp về Lạm phát
Lạm phát đo lường mức tăng giá của một rổ hàng hóa và dịch vụ tiêu biểu. Lạm phát tiêu đề thường được thể hiện dưới dạng phần trăm thay đổi theo tháng (hàng tháng) và theo năm (hàng năm). Lạm phát cốt lõi không bao gồm các yếu tố dễ biến động hơn như thực phẩm và nhiên liệu có thể dao động do các yếu tố địa chính trị và theo mùa. Lạm phát cốt lõi là con số mà các nhà kinh tế tập trung vào và là mức mà các ngân hàng trung ương nhắm tới, được giao nhiệm vụ giữ lạm phát ở mức có thể kiểm soát được, thường là khoảng 2%.
Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) đo lường sự thay đổi giá của một rổ hàng hóa và dịch vụ trong một khoảng thời gian. Chỉ số này thường được thể hiện dưới dạng phần trăm thay đổi theo tháng (hàng tháng) và theo năm (hàng năm). CPI cơ bản là con số mà các ngân hàng trung ương nhắm đến vì nó không bao gồm các đầu vào thực phẩm và nhiên liệu biến động. Khi CPI cơ bản tăng trên 2%, thường dẫn đến lãi suất cao hơn và ngược lại khi giảm xuống dưới 2%. Vì lãi suất cao hơn là tích cực đối với một loại tiền tệ, nên lạm phát cao hơn thường dẫn đến một loại tiền tệ mạnh hơn. Điều ngược lại xảy ra khi lạm phát giảm.
Mặc dù có vẻ trái ngược với thông thường, lạm phát cao ở một quốc gia sẽ đẩy giá trị đồng tiền của quốc gia đó lên và ngược lại đối với lạm phát thấp hơn. Điều này là do ngân hàng trung ương thường sẽ tăng lãi suất để chống lại lạm phát cao hơn, điều này thu hút nhiều dòng vốn toàn cầu hơn từ các nhà đầu tư đang tìm kiếm một nơi sinh lợi để gửi tiền của họ.
Trước đây, Vàng là tài sản mà các nhà đầu tư hướng đến trong thời kỳ lạm phát cao vì nó bảo toàn giá trị của nó, và trong khi các nhà đầu tư thường vẫn mua Vàng vì tính chất trú ẩn an toàn của nó trong thời kỳ thị trường biến động cực độ, thì hầu hết thời gian không phải vậy. Điều này là do khi lạm phát cao, các ngân hàng trung ương sẽ tăng lãi suất để chống lại lạm phát. Lãi suất cao hơn là tiêu cực đối với Vàng vì chúng làm tăng chi phí cơ hội khi nắm giữ Vàng so với tài sản sinh lãi hoặc gửi tiền vào tài khoản tiền gửi bằng tiền mặt. Mặt khác, lạm phát thấp hơn có xu hướng tích cực đối với Vàng vì nó làm giảm lãi suất, khiến kim loại sáng này trở thành một lựa chọn đầu tư khả thi hơn.
Bài viết đề xuất
