Đồng euro chững lại so với đồng bảng Anh khi bất ổn địa chính trị bao trùm thị trường
- Đà phục hồi của EUR/GBP từ mức đáy 0,8542 dừng lại tại khu vực 0,8570.
- Nhà đầu tư đang đứng ngoài quan sát, chờ thêm sự chắc chắn từ tiến trình hòa bình ở Trung Đông.
- Các chuyên gia tại TD Securities kỳ vọng đà tăng của đồng bảng sẽ vẫn bị hạn chế trong bối cảnh BoE ôn hòa.
Đồng euro (EUR) gần như đi ngang, thấp hơn vài pip so với 0,8570 so với đồng bảng Anh (GBP) vào thứ Ba, giữ được mức tăng nhẹ sau cú bật lên hôm thứ Hai từ mức đáy tuần trước tại 0,8542. Việc thiếu các dữ liệu công bố quan trọng ở Khu vực đồng euro và Anh, cùng với các báo cáo trái chiều từ Trung Đông, đang khiến nhà đầu tư thận trọng khi họ chờ thêm định hướng kinh tế vĩ mô vào cuối tuần này.
Tâm lý thị trường đang tích cực ở mức vừa phải khi vũ khí ở Iran tiếp tục im tiếng sang ngày thứ hai liên tiếp, nhưng các báo cáo từ cuộc xung đột lại trái chiều. Tổng thống Mỹ Donald Trump nói rằng đây là cơ hội cuối cùng để Tehran ký một thỏa thuận tốt với Hoa Kỳ, nhưng giới chức Iran đã phủ nhận mọi cuộc đàm phán với các nhà thương lượng Mỹ. Bên cạnh đó, một tổ chức giám sát lưu thông hàng hải ở Vịnh đã báo cáo một vụ tấn công nhằm vào một tàu chở hàng vào đầu ngày thứ Ba, làm gia tăng sức ép lên tiến trình hòa bình.
Trên phương diện kinh tế vĩ mô, dữ liệu PMI ngành sản xuất cuối cùng của Khu vực đồng euro và Anh đã được điều chỉnh giảm vào thứ Hai, trong đó hoạt động nhà máy của Anh cho thấy mức điều chỉnh lớn nhất. Lịch công bố dữ liệu gần như trống rỗng vào thứ Ba, và các nhà giao dịch nhiều khả năng sẽ chờ số liệu PMI ngành dịch vụ vào thứ Tư và Doanh số bán lẻ khu vực đồng euro vào thứ Năm trước khi đặt cược định hướng lớn.
Chính sách tiền tệ của BoE được cho là đang gây áp lực lên GBP
Nhìn rộng hơn, các nhà phân tích tại TD cho rằng chính sách tiền tệ của BoE là nguồn gây suy yếu cho đồng bảng bất chấp kết quả bỏ phiếu 6-3 mang tính diều hâu tại quyết định gần nhất của BoE, khi phần lớn các nhà hoạch định chính sách vẫn duy trì lập trường thận trọng về lãi suất
Các chuyên gia của TD lưu ý rằng, "ngoài kết quả bỏ phiếu chia rẽ, chúng tôi cho rằng phần còn lại của ủy ban vẫn rất thoải mái với việc giữ nguyên lãi suất, xét đến việc chưa thấy các tác động vòng hai rõ ràng trong dữ liệu lạm phát." Trong bối cảnh đó, TD cho rằng phản ứng ban đầu của đồng bảng là quá đà, đồng thời nói rằng "chúng tôi nghĩ đà tăng giật cục của GBP nên được bán ra so với EUR và USD," và cảnh báo rằng "việc tiếp tục cắt giảm định giá cho khả năng BoE tăng lãi suất vào tháng 9 có thể gây áp lực lên GBP."
Câu hỏi thường gặp về BoE
Ngân hàng trung ương Anh (BoE) quyết định chính sách tiền tệ cho Vương quốc Anh. Mục tiêu chính của ngân hàng này là đạt được "ổn định giá cả", hoặc tỷ lệ lạm phát ổn định ở mức 2%. Công cụ để đạt được mục tiêu này là thông qua việc điều chỉnh lãi suất cho vay cơ bản. BoE thiết lập lãi suất cho vay đối với các ngân hàng thương mại và các ngân hàng cho vay lẫn nhau, xác định mức lãi suất trong nền kinh tế nói chung. Điều này cũng tác động đến giá trị của Bảng Anh (GBP).
Khi lạm phát cao hơn mục tiêu của Ngân hàng trung ương Anh, Ngân hàng này sẽ phản ứng bằng cách tăng lãi suất, khiến người dân và doanh nghiệp phải tốn kém hơn khi tiếp cận tín dụng. Đây là điều tích cực đối với Bảng Anh vì lãi suất cao hơn khiến Vương quốc Anh trở thành nơi hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư toàn cầu gửi tiền của họ. Khi lạm phát giảm xuống dưới mục tiêu, đó là dấu hiệu cho thấy tăng trưởng kinh tế đang chậm lại và BoE sẽ cân nhắc việc hạ lãi suất để giảm giá tín dụng với hy vọng các doanh nghiệp sẽ vay để đầu tư vào các dự án tạo ra tăng trưởng – một điều tiêu cực đối với Bảng Anh.
Trong những tình huống cực đoan, Ngân hàng trung ương Anh (BoE) có thể ban hành chính sách gọi là Nới lỏng định lượng (QE). QE là quá trình mà BoE tăng đáng kể dòng tín dụng trong một hệ thống tài chính bế tắc. QE là chính sách cuối cùng khi việc hạ lãi suất sẽ không đạt được kết quả cần thiết. Quá trình QE liên quan đến việc BoE in tiền để mua tài sản – thường là trái phiếu chính phủ hoặc trái phiếu doanh nghiệp được xếp hạng AAA – từ các ngân hàng và các tổ chức tài chính khác. QE thường dẫn đến đồng Bảng Anh yếu hơn.
Thắt chặt định lượng (QT) là ngược lại với Nới lỏng định lượng (QE), được ban hành khi nền kinh tế đang mạnh lên và lạm phát bắt đầu tăng. Trong khi ở QE, Ngân hàng trung ương Anh (BoE) mua trái phiếu chính phủ và trái phiếu doanh nghiệp từ các tổ chức tài chính để khuyến khích họ cho vay; ở QT, BoE ngừng mua thêm trái phiếu và ngừng tái đầu tư số tiền gốc đáo hạn vào các trái phiếu mà họ đang nắm giữ. Điều này thường có lợi cho Bảng Anh.
Bài viết đề xuất
