Yên Nhật lơ lửng gần mức thấp nhất trong bốn thập kỷ khi phe bán trở nên thận trọng trước rủi ro can thiệp
- USD/JPY chật vật để giành được bất kỳ lực kéo đáng kể nào trong bối cảnh các tín hiệu cơ bản trái chiều.
- Rủi ro can thiệp kìm hãm phe JPY bán ra khỏi việc đặt cược mới và hạn chế giá giao ngay.
- Chênh lệch lãi suất rộng giữa Mỹ và Nhật cùng căng thẳng Mỹ-Iran gia tăng đóng vai trò là yếu tố hỗ trợ cho cặp tiền tệ này.
Cặp USD/JPY dao động giữa mức tăng nhẹ/giảm nhẹ trong phiên châu Á vào thứ Hai và hiện giao dịch ngay dưới vùng giữa 162,00 do thanh khoản tương đối mỏng sau kỳ nghỉ lễ tại Nhật Bản. Tuy nhiên, giá giao ngay vẫn gần mức cao nhất trong bốn thập kỷ, được chạm tới vào đầu tháng 7 này, dù phe đầu cơ giá lên dường như còn do dự trong bối cảnh suy đoán rằng các nhà chức trách Nhật Bản sẽ can thiệp để hỗ trợ đồng Yên Nhật (JPY).
Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Satsuki Katayama hôm thứ Sáu cho biết chính phủ sẽ có hành động quyết đoán bất cứ lúc nào nếu thấy cần thiết. Bất chấp cảnh báo về khả năng can thiệp vào thị trường tiền tệ, JPY vẫn chật vật thu hút bất kỳ người mua đáng kể nào trong bối cảnh chênh lệch lãi suất rộng giữa Nhật Bản và các nền kinh tế lớn khác, qua đó duy trì hoạt động của cái gọi là giao dịch carry trade. Ngoài ra, các rủi ro kinh tế bắt nguồn từ cuộc khủng hoảng Trung Đông tiếp tục gây sức ép lên JPY, điều này, cùng với sức mạnh khiêm tốn của đồng Đô la Mỹ (USD), đóng vai trò là yếu tố hỗ trợ cho cặp USD/JPY.
Do Nhật Bản phụ thuộc vào Trung Đông cho hơn 90% lượng dầu thô, các nhà đầu tư ngày càng lo ngại nền kinh tế sẽ tiếp tục chịu áp lực do căng thẳng Mỹ-Iran leo thang và gián đoạn nguồn cung tại eo biển Hormuz. Thực tế, quân đội Mỹ cho biết họ đã tiến hành đợt không kích đêm thứ chín liên tiếp nhằm vào Iran, với mục tiêu làm suy giảm năng lực mà nước này sử dụng để tấn công các tàu thương mại và thủy thủ dân sự đi qua tuyến đường thủy chiến lược này. Hơn nữa, các đồng minh của Mỹ trong khu vực đã báo cáo một làn sóng tấn công mới vào Chủ nhật, khiến các nhà giao dịch tiếp tục định giá phần bù rủi ro địa chính trị.
Trong khi đó, các hành động thù địch Mỹ-Iran có lợi cho đồng USD trú ẩn an toàn trong bối cảnh lo ngại giá dầu thô tăng sẽ làm sống lại áp lực lạm phát và buộc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) phải áp dụng lập trường diều hâu hơn. Theo Công cụ FedWatch của CME Group, các nhà giao dịch vẫn đang định giá khả năng Fed sẽ tăng lãi suất ít nhất một lần vào năm 2026. Điều này, ngược lại, ủng hộ phe đầu cơ giá lên của USD và củng cố cơ sở cho một động thái tăng giá tiếp theo trong ngắn hạn đối với cặp USD/JPY. Do đó, bất kỳ đợt thoái lui điều chỉnh nào cũng có thể được xem là cơ hội mua vào và nhiều khả năng sẽ bị hạn chế.
Câu hỏi thường gặp về Yên Nhật
Đồng Yên Nhật (JPY) là một trong những loại tiền tệ được giao dịch nhiều nhất trên thế giới. Giá trị của đồng tiền này được xác định rộng rãi bởi hiệu suất của nền kinh tế Nhật Bản, nhưng cụ thể hơn là bởi chính sách của Ngân hàng trung ương Nhật Bản, chênh lệch giữa lợi suất trái phiếu Nhật Bản và Hoa Kỳ hoặc tâm lý rủi ro giữa các nhà giao dịch, cùng với các yếu tố khác.
Một trong những nhiệm vụ của Ngân hàng trung ương Nhật Bản là kiểm soát tiền tệ, vì vậy các động thái của ngân hàng này là chìa khóa cho đồng Yên. BoJ đôi khi đã can thiệp trực tiếp vào thị trường tiền tệ, nói chung là để hạ giá trị của đồng Yên, mặc dù họ thường cố gắng không làm như vậy do lo ngại về chính trị của các đối tác thương mại chính của mình. Chính sách tiền tệ cực kỳ lỏng lẻo của BoJ từ năm 2013 đến năm 2024 đã khiến đồng Yên mất giá so với các đồng tiền chính khác do sự khác biệt chính sách ngày càng tăng giữa Ngân hàng trung ương Nhật Bản và các ngân hàng trung ương chính khác. Gần đây hơn, việc dần dần nới lỏng chính sách cực kỳ lỏng lẻo này đã hỗ trợ một phần cho đồng Yên.
Trong thập kỷ qua, lập trường của BoJ về việc bám sát chính sách tiền tệ siêu nới lỏng đã dẫn đến sự phân kỳ chính sách ngày càng mở rộng với các ngân hàng trung ương khác, đặc biệt là với Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ. Điều này hỗ trợ cho sự gia tăng chênh lệch giữa trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Hoa Kỳ và Nhật Bản, vốn có lợi cho Đô la Mỹ so với Yên Nhật. Quyết định của BoJ vào năm 2024 về việc dần từ bỏ chính sách siêu nới lỏng, cùng với việc cắt giảm lãi suất ở các ngân hàng trung ương lớn khác, đang thu hẹp sự chênh lệch này.
Yên Nhật thường được coi là khoản đầu tư an toàn. Điều này có nghĩa là trong thời kỳ thị trường căng thẳng, các nhà đầu tư có nhiều khả năng sẽ đầu tư tiền của họ vào đồng tiền Nhật Bản do độ tin cậy và ổn định của nó. Thời kỳ hỗn loạn có khả năng làm tăng giá trị của đồng Yên so với các loại tiền tệ khác được coi là rủi ro hơn để đầu tư.
Bài viết đề xuất
