Đồng euro giảm giá khi Fed chuyển từ cắt giảm sang tăng lãi suất
- EUR/USD giảm xuống mức thấp nhất trong phiên sau quyết định của Cục Dự trữ Liên bang tháng 6.
- Dự báo mới đã đảo ngược đường đi lãi suất năm 2026 từ xu hướng cắt giảm sang xu hướng tăng.
Cục Dự trữ Liên bang (Fed) giữ nguyên lãi suất quỹ liên bang ở mức 3,50% đến 3,75% vào thứ Tư, nhưng việc giữ nguyên này là phần kém thú vị nhất trong cuộc họp đầu tiên của Kevin Warsh với tư cách Chủ tịch. Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đã thông qua quyết định này với tỷ lệ biểu quyết đồng thuận 12-0, một sự khác biệt rõ rệt so với tỷ lệ chia rẽ 8-4 vào tháng 4, và tuyên bố đã loại bỏ hoàn toàn xu hướng nới lỏng. Ngôn ngữ về thời điểm điều chỉnh trong tương lai đã biến mất, thay vào đó là cam kết rõ ràng nhằm khôi phục sự ổn định giá cả.
Bản Tóm tắt Dự báo Kinh tế (SEP) cập nhật mới là nguyên nhân chính gây tác động. Dự báo trung vị lãi suất quỹ liên bang năm 2026 đã tăng lên khoảng 3,8% từ 3,4% vào tháng 3, đảo ngược tín hiệu từ xu hướng cắt giảm sang xu hướng tăng. Nguyên nhân là sự điều chỉnh đáng kinh ngạc về lạm phát: dự báo trung vị Chỉ số Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) năm 2026 đã tăng lên 3,6% từ 2,7%, với chỉ số cốt lõi được điều chỉnh lên 3,3%. Fed không chỉ gác lại các đợt cắt giảm; họ đã gia nhập hàng ngũ diều hâu.
EUR/USD chịu ảnh hưởng nặng nề, giảm gần 50 pip ngay sau khi công bố, từ dưới mức 1,1600 xuống khu vực 1,1550, mức thấp nhất trong ngày sau một phiên giao dịch yên ắng và giới hạn trong phạm vi.
Xu hướng là giảm giá khi giá duy trì dưới 1,1550, với mức 1,1500 là điểm hút rõ ràng bên dưới; chỉ có việc lấy lại mức 1,1600 mới cho thấy động thái này đang bị phản đối. Sự chú ý hiện chuyển sang cuộc họp báo đầu tiên của Warsh với tư cách Chủ tịch lúc 18:30 GMT, bài kiểm tra đầu tiên về mức độ kiên định của ông đối với các điểm diều hâu.
Biểu đồ 5 phút của EUR/USD
Câu hỏi thường gặp về Fed
Chính sách tiền tệ tại Hoa Kỳ được định hình bởi Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Fed có hai nhiệm vụ: đạt được sự ổn định giá cả và thúc đẩy việc làm đầy đủ. Công cụ chính của Fed để đạt được các mục tiêu này là điều chỉnh lãi suất. Khi giá cả tăng quá nhanh và lạm phát cao hơn mục tiêu 2% của Fed, Fed sẽ tăng lãi suất, làm tăng chi phí đi vay trên toàn bộ nền kinh tế. Điều này dẫn đến đồng Đô la Mỹ (USD) mạnh hơn vì khiến Hoa Kỳ trở thành nơi hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư quốc tế gửi tiền của họ. Khi lạm phát giảm xuống dưới 2% hoặc Tỷ lệ thất nghiệp quá cao, Fed có thể hạ lãi suất để khuyến khích đi vay, điều này gây áp lực lên Đồng bạc xanh.
Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tổ chức tám cuộc họp chính sách mỗi năm, trong đó Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đánh giá các điều kiện kinh tế và đưa ra các quyết định về chính sách tiền tệ. FOMC có sự tham dự của mười hai quan chức Fed – bảy thành viên của Hội đồng Thống đốc, Thống đốc Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York và bốn trong số mười một Thống đốc Ngân hàng Dự trữ khu vực còn lại, những người phục vụ nhiệm kỳ một năm theo chế độ luân phiên.
Trong những tình huống cực đoan, Cục Dự trữ Liên bang có thể dùng đến một chính sách có tên là Nới lỏng định lượng (QE). QE là quá trình mà Fed tăng đáng kể dòng tín dụng trong một hệ thống tài chính bị kẹt. Đây là một biện pháp chính sách không theo tiêu chuẩn được sử dụng trong các cuộc khủng hoảng hoặc khi lạm phát cực kỳ thấp. Đây là vũ khí được Fed lựa chọn trong cuộc Đại khủng hoảng tài chính năm 2008. Điều này liên quan đến việc Fed in thêm Đô la và sử dụng chúng để mua trái phiếu cấp cao từ các tổ chức tài chính. QE thường làm suy yếu Đồng đô la Mỹ.
Thắt chặt định lượng (QT) là quá trình ngược lại của Nới lỏng định lượng (QE), theo đó Cục Dự trữ Liên bang ngừng mua trái phiếu từ các tổ chức tài chính và không tái đầu tư số tiền gốc từ các trái phiếu mà họ nắm giữ đến hạn để mua trái phiếu mới. Thông thường, điều này có lợi cho giá trị của đồng đô la Mỹ.
Bài viết đề xuất
