Hòa bình bùng nổ và Đô la New Zealand phải trả giá cho điều đó

• NZD/USD đóng cửa phiên thứ Hai gần mức thấp trong phiên mặc dù đà tăng mạnh mẽ của thị trường rủi ro đã nâng các thị trường toàn cầu.
• Thỏa thuận khung giữa Mỹ và Iran nhằm chấm dứt chiến tranh và mở lại Eo biển Hormuz đã thúc đẩy đà tăng đó.
• Giá Dầu thô giảm hiện đang đe dọa câu chuyện tăng lãi suất vốn là trụ cột chính hỗ trợ đồng Kiwi.

Phiên thứ Hai diễn ra như một phiên giao dịch rủi ro điển hình, với cổ phiếu toàn cầu tăng mạnh và giá Dầu thô giảm mạnh sau khi Washington và Tehran công bố thỏa thuận khung nhằm chấm dứt chiến tranh và mở lại Eo biển Hormuz. Các loại tiền tệ liên quan đến hàng hóa được thiết kế để phát triển mạnh trong loại bối cảnh này, vì vậy việc đồng Đô la New Zealand kết thúc phiên là một trong những đồng tiền chính yếu yếu nhất trên bảng là điều gây khó hiểu trong ngày. NZD/USD đã tăng vọt lên mức cao nhất phiên ngay trên 0,5850 trong giờ giao dịch châu Âu đầu ngày, sau đó giảm dần và đóng cửa gần 0,5800.

Dữ liệu đã cho nó một lý do nhưng nó đã phớt lờ

Chi tiết khó xử là các số liệu của Mỹ đã mang lại cho đồng Kiwi một lý do thứ hai để tăng giá. Khảo sát sản xuất Empire State của Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York cho tháng Sáu giảm mạnh xuống 5,7, thấp hơn nhiều so với mức 14 dự kiến và giảm từ 19,6, trong khi Sản xuất Công nghiệp chỉ tăng nhẹ 0,1% hàng tháng so với mức đồng thuận 0,3%. Một số liệu yếu như vậy của Mỹ thường gây áp lực lên đồng Đô la và nâng giá NZD/USD.

Việc đồng Kiwi giảm giá trong bối cảnh đồng Đô la yếu đi và đà tăng rủi ro mạnh mẽ chính là điểm mấu chốt. Sự yếu kém không phải do đồng Đô la mạnh nhập khẩu vào; nó là yếu tố nội tại, và bối cảnh trong nước không giúp gì, khi Chỉ số Hiệu suất Dịch vụ của Business NZ (PSI) giảm xuống 47,5 vào cuối tuần, đánh dấu sự co lại sâu hơn của lĩnh vực dịch vụ.

Hòa bình là kẻ thù của giao dịch lãi suất

Trong nhiều tuần, sự bền bỉ của đồng Kiwi dựa vào một yếu tố không ngờ, chính là cuộc chiến tranh Iran. Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) đã giữ Lãi suất Chính thức (OCR) ở mức 2,25% trong khi cảnh báo sẽ cần tăng lãi suất để đối phó với đà tăng lạm phát do giá Dầu thô cao hơn, và thị trường hiện định giá đợt tăng đầu tiên có thể diễn ra ngay trong tháng Bảy, với các đợt tăng tiếp theo được dự kiến đạt đỉnh gần 4,0% vào năm 2027. Việc định giá lại chính sách diều hâu này, chứ không phải tăng trưởng hay khẩu vị rủi ro, là yếu tố giữ cho đồng Kiwi không giảm sâu.

Nếu loại bỏ phần thưởng chiến tranh khỏi giá Dầu thô thì logic đó bắt đầu sụp đổ. Giá Brent giảm về gần 83$ và WTI về gần 80$ vào thứ Hai, cách xa mức đỉnh 126$ trong thời kỳ xung đột và đã thấp hơn con đường dưới 100$ mà RBNZ đã giả định cho giá Dầu thô vào cuối tháng Sáu. Nhiên liệu rẻ hơn làm giảm áp lực lạm phát, điều này làm suy yếu lý do tăng lãi suất và cùng với đó là lập luận mạnh nhất của đồng Kiwi. Những gì được xem là tin tốt cho thế giới lại là tin xấu cho giao dịch lãi suất.

Tuần này được thiết kế để trừng phạt sự quyết đoán

Lịch kinh tế cung cấp lý do thứ hai để bán trước và hỏi sau, bên cạnh thỏa thuận khung vẫn phải được ký kết trước khi tuần kết thúc. Thứ Ba sẽ có dữ liệu Sản xuất Công nghiệp và Doanh số Bán lẻ của Trung Quốc cho tháng Năm, và là thị trường xuất khẩu lớn nhất của New Zealand, Trung Quốc ảnh hưởng nặng nề lên đồng Kiwi như bất kỳ yếu tố nội địa nào. Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) cũng sẽ quyết định vào thứ Ba, với dự báo giữ nguyên lãi suất ở 4,35%, một tín hiệu xuyên Tasman mà đồng Kiwi không thể bỏ qua.

Rủi ro sự kiện thực sự tập trung vào thứ Tư, và có rất nhiều. Cục Dự trữ Liên bang (Fed) dự kiến sẽ giữ lãi suất gần 3,75% khi công bố vào lúc 18:00 GMT, vì vậy tuyên bố của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) và biểu đồ dấu chấm mới sẽ truyền tải thông điệp, và đây là cuộc họp đầu tiên của Kevin Warsh với tư cách Chủ tịch, thêm phần không chắc chắn. Vài giờ sau đó, GDP quý đầu tiên của New Zealand sẽ được công bố, với tăng trưởng dự kiến gần 0,9% theo quý. Với rủi ro nhị phân lớn như vậy trong vòng 48 giờ, việc cắt giảm vị thế mua đông đúc trông không giống hoảng loạn mà là sự thận trọng.

Nơi vạch ranh được vẽ

Kháng cự: Mức cao nhất phiên ngay trên 0,5850 là rào cản đầu tiên, được củng cố bởi cụm Đường trung bình động hàm mũ (EMA) 50 và 200 ngày nằm ngay phía trên; đóng cửa hàng ngày trở lại trên dải này sẽ mở lại ngưỡng 0,5900.

Hỗ trợ: Ngưỡng 0,5800, được bảo vệ đến cuối phiên thứ Hai, là mức sàn ngay lập tức. Việc phá vỡ mức này sẽ mở ra mức thấp đầu tháng Sáu quanh 0,5750, và dưới đó là đáy tháng Tư gần 0,5700 sẽ xuất hiện trở lại.

Xu hướng: Giảm khi NZD/USD giao dịch dưới cụm đường trung bình động 0,5850. Chỉ báo Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) hàng ngày gần 31 và đóng cửa ở mức thấp trong phiên cho thấy xu hướng tiếp diễn, và với phần thưởng chiến tranh rút khỏi câu chuyện lãi suất, các đợt tăng vào vùng kháng cự trông giống như sự suy yếu hơn là đảo chiều. Bộ đôi Fed và GDP vào thứ Tư là yếu tố xoay chiều có thể ghi đè phân tích kỹ thuật theo cả hai hướng.

Biểu đồ 1 giờ của NZD/USD