Đồng đô la Úc tăng mạnh so với đồng Kiwi chạm mức trần 13 năm

• Đồng đô la Úc đã tăng 14% so với đồng đô la New Zealand kể từ tháng 7, được thúc đẩy bởi hai ngân hàng trung ương đi theo hai hướng ngược nhau.
• Khoảng cách lãi suất đó hiện đang ở mức rộng nhất, nhưng cả hai ngân hàng đang hội tụ trở lại và làm cạn kiệt nhiên liệu của xu hướng.
• Dữ liệu lạm phát liên tiếp của Úc và quyết định của RBNZ vào thứ Tư có thể là điểm ngoặt.

Đồng đô la Úc đã dành phần lớn thời gian trong một năm qua để áp đảo đồng tiền anh em bên kia eo biển Tasman, và bảng điểm đang nghiêng về một phía. AUD/NZD vừa chạm mức cao nhất kể từ khoảng năm 2013, tăng khoảng 14% so với mức thấp vào tháng 7, đóng cửa tăng trong tám trên mười tháng gần đây và đang trên đà đạt mười một tháng. Động lực đằng sau đợt tăng này là điều hiếm thấy trên thị trường tiền tệ, hai ngân hàng trung ương láng giềng cùng lúc đi theo hai hướng ngược nhau. Vấn đề đối với bất kỳ ai vẫn đang đuổi theo đồng đô la Úc tăng giá lúc này là đây chính là thời điểm động cơ bắt đầu cạn nhiên liệu.

Hai láng giềng, hai chiến lược đối lập

Sự phân kỳ rất rõ ràng. Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) đã cắt giảm Lãi suất Cơ bản Chính thức (OCR) từ đỉnh 5,5% xuống còn 2,25%, chu kỳ nới lỏng quyết liệt nhất trong các nước phát triển, khi nền kinh tế New Zealand trải qua suy thoái. Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) thì làm ngược lại hoàn toàn, tăng lãi suất ba lần trong năm nay lên 4,35% khi tăng trưởng Úc duy trì và lạm phát không hạ nhiệt. Cú sốc giá dầu Trung Đông đang gây áp lực giá cả ở cả hai bên eo biển Tasman đã tác động lên hai nền kinh tế đang ở hai đầu chu kỳ, và các ngân hàng trung ương phản ứng theo hai hướng ngược nhau. Kết quả là khoảng cách lợi suất nới rộng có lợi cho đồng đô la Úc và một xu hướng chỉ biết đi lên.

Đồng hồ nhiên liệu đang giảm

Điều đáng chú ý là một xu hướng được xây dựng trên sự nới rộng khoảng cách lãi suất sẽ gặp khó khăn ngay khi khoảng cách đó ngừng nới rộng, và sự hội tụ đang dần xuất hiện từ cả hai phía. RBNZ đã ngừng cắt giảm hoàn toàn, giữ nguyên lãi suất trong ba cuộc họp liên tiếp, và công khai cân nhắc tăng lãi suất vì lạm phát của họ đang vượt trên đỉnh mục tiêu và hướng tới 4%. RBA, sau ba lần tăng liên tiếp, đã phát tín hiệu có thể tạm dừng để đánh giá. Vì vậy, chênh lệch đã thúc đẩy đồng đô la Úc trong một năm qua sẽ đạt đỉnh và có thể bắt đầu thu hẹp nếu phía đồng đô la New Zealand bắt đầu tăng lãi suất trong khi phía Úc đứng yên. Cơ chế chính đã thúc đẩy đợt tăng này đang âm thầm đảo chiều.

Mức giá kéo dài như lần cuối cách đây 13 năm

Biểu đồ cũng phát ra cảnh báo tương tự. Trên biểu đồ nến tháng, chỉ báo Stochastic RSI đang bị kẹt trong vùng quá mua gần mức 80, và giá đang tiến vào vùng mà cặp tiền này chưa từng chạm tới trong khoảng 157 tháng. Đóng cửa tăng trong tám trên mười tháng gần đây là một chuỗi tăng bền bỉ phi thường, và sự bền bỉ như vậy thường có xu hướng hồi quy về mức trung bình thay vì kéo dài vô hạn. Đồng đô la Úc hiện đang dựa vào ngưỡng 1,2300, cao hơn nhiều so với các đường trung bình động hàng ngày đang tăng, với đường trung bình 50 ngày nằm gần 1,2100 như mức hỗ trợ xu hướng thực sự đầu tiên. Đây không phải là dự báo đỉnh, nhưng là một xu hướng trưởng thành đang gặp phải kháng cự nghiêm trọng đầu tiên với động lượng đã bị kéo căng.

Thứ Tư là điểm ngoặt

Thời điểm không thể chính xác hơn. Thứ Tư sẽ chứng kiến một cuộc đụng độ liên tiếp giữa hai bên eo biển Tasman, với dữ liệu Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) của Úc vào lúc 01:30 GMT, chỉ sau đó ba mươi phút là quyết định của RBNZ lúc 02:00 GMT và cuộc họp báo lúc 03:00 GMT. Kịch bản tăng giá cho đồng đô la Úc cần lạm phát Úc nóng để RBA tiếp tục tăng lãi suất, kết hợp với một RBNZ ôn hòa. Kịch bản đảo chiều cần điều ngược lại, và đa số ý kiến đang nghiêng về hướng đó. CPI tiêu đề được dự báo giảm xuống khoảng 4,4% so với cùng kỳ năm trước từ mức 4,6%, điều này sẽ cho RBA đúng lý do mà họ đã báo hiệu để tạm dừng, trong khi một RBNZ diều hâu nâng dự báo lạm phát và phát tín hiệu tăng lãi suất sẽ tấn công xu hướng từ phía bên kia.

Biểu đồ tuần AUD/NZD