Bitcoin (BTCUSD) đột ngột Giảm 1.01% vào 31 thg 7: Động lực phía sau

Bitcoin (BTCUSD) giảm 1.01% vào ngày 31 thg 7 lúc 03:05(ET), hiện có giá $64091.83, với chuỗi giảm 7 ngày là 0.08%.

Điều gì đang tác động đến giá cổ phiếu giảm của Bitcoin (BTCUSD) hôm nay?

Động lực chính đằng sau diễn biến giá hiện tại của Bitcoin là sự hội tụ của đợt đáo hạn hợp đồng quyền chọn hàng tháng vào tháng 7 và hoạt động tái cơ cấu danh mục cuối tháng của các tổ chức tài chính. Là đợt thanh toán công cụ phái sinh hàng tháng lớn nhất trong quý, việc đáo hạn một lượng lớn vị thế mở (open interest) của các hợp đồng quyền chọn mua và quyền chọn bán đã buộc các nhà tạo lập thị trường phải điều chỉnh vị thế phòng hộ delta (delta-hedging). Hoạt động kỹ thuật này thường tạo ra sự biến động cục bộ khi giá giao ngay có xu hướng dịch chuyển về phía mức "max pain" (điểm thiệt hại tối đa), dẫn đến sự suy giảm tạm thời của đà tăng và áp lực bán gia tăng trên thị trường giao ngay.

Các điều kiện thanh khoản vĩ mô đang tạo thêm lực cản sau cuộc họp chính sách cuối tháng 7 của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Thị trường hiện đang hấp thụ quyết định giữ nguyên lãi suất mang tính diều hâu từ FOMC, điều này đã hỗ trợ chỉ số USD (DXY) và giữ cho lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm neo ở mức cao. Trong một môi trường mà lợi suất thực tế vẫn ở mức thắt chặt, nhu cầu của các tổ chức đối với các tài sản rủi ro như Bitcoin thường có xu hướng suy giảm. Đồng USD mạnh lên gây áp lực giảm ngay lập tức lên cặp BTCUSD, phản ánh xu hướng giảm đòn bẩy rộng lớn hơn trên các danh mục đầu tư vĩ mô toàn cầu khi các nhà đầu tư tìm kiếm sự an toàn ở tiền mặt và các công cụ thu nhập cố định chất lượng cao vào thời điểm cuối tháng.

Dữ liệu dòng vốn từ các quỹ ETF Bitcoin giao ngay cho thấy sự chuyển dịch sang trạng thái rút ròng hoặc dòng vốn vào đang chậm lại, gợi ý rằng làn sóng tích lũy ban đầu của các tổ chức đã đạt đến giai đoạn bão hòa tạm thời. Các nhà quản lý quỹ đa tài sản thường tiến hành tái cơ cấu danh mục đầu tư một cách hệ thống vào ngày giao dịch cuối cùng của tháng để duy trì tỷ trọng mục tiêu. Xét đến hiệu suất của Bitcoin vào đầu quý, các nhà quản lý này có khả năng đang cắt giảm bớt vị thế để chốt lời và điều chỉnh lại cho phù hợp với các giới hạn rủi ro cho phép. Hoạt động bán ra này của các tổ chức, dù mang tính chất cấu trúc, nhưng thiếu đi sự quyết liệt của một sự chuyển dịch giảm giá mang tính cơ bản, mà thay vào đó cho thấy một hoạt động quản lý vốn có kỷ luật.

Dữ liệu on-chain tiết lộ dòng tiền nạp lên các sàn giao dịch từ những người nắm giữ ngắn hạn tăng nhẹ, cho thấy mức độ chấp nhận rủi ro giảm xuống trong số các nhà đầu tư cá nhân. Trong khi đó, thị trường hợp đồng tương lai vĩnh cửu cho thấy sự hạ nhiệt của tỷ lệ funding rate, gợi ý rằng các vị thế mua (long) mang tính đầu cơ được tích lũy vào đầu tháng đang bị thanh lọc. Việc thiết lập lại đòn bẩy phái sinh này là một cơ chế lành mạnh cho sự ổn định của thị trường, mặc dù nó gây ra tình trạng suy yếu giá tức thời khi các vị thế thanh lý được xử lý.

Bất chấp những biến động trong ngày, luận điểm về vai trò lưu trữ giá trị dài hạn của Bitcoin vẫn được giữ vững. Đợt sụt giảm hiện tại dường như là một đợt điều chỉnh do yếu tố thanh khoản dẫn dắt, hơn là phản ánh sự suy yếu của các yếu tố cơ bản trong mạng lưới hay những trở ngại về mặt pháp lý. Các nhà đầu tư đang theo dõi chặt chẽ dữ liệu thị trường lao động sắp tới và các số liệu lạm phát tương lai để xác định liệu Fed có xoay trục sang lập trường nới lỏng hơn trong quý 4 hay không, điều vốn là chất xúc tác cần thiết cho sự phục hồi bền vững của thanh khoản tài sản kỹ thuật số. Hiện tại, các nhà tham gia thị trường đang tỏ ra thận trọng, ưu tiên bảo toàn vốn trong bối cảnh các kỳ vọng vĩ mô đang có sự thay đổi.

Phân tích kỹ thuật của Bitcoin (BTCUSD)

Về mặt kỹ thuật, Bitcoin (BTCUSD) có MACD (12,26,9) đạt -195.541, phát ra tín hiệu trung lập. RSI ở mức 49.719 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 65.283 phản ánh trạng thái bán. Vui lòng theo dõi sát sao.

Thêm thông tin về Bitcoin (BTCUSD)

Sự kiện và rủi ro gần đây:

• Dòng vốn rút ròng từ các quỹ ETF giao ngay: Sau một giai đoạn mua vào liên tục từ các tổ chức, các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ đã ghi nhận sự chuyển dịch sang dòng vốn rút ròng trong 48 giờ qua, báo hiệu khả năng suy kiệt lực cầu tức thời và làm mất đi một trụ đỡ quan trọng cho đà hỗ trợ giá gần đây.
• Lợi suất trái phiếu kho bạc tăng vọt và sức mạnh của đồng USD: Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng vọt lên mức cao nhất trong ba tháng, gây áp lực giảm giá lên các tài sản rủi ro và thắt chặt các điều kiện thanh khoản toàn cầu, điều vốn thường dẫn đến biến động trong ngày của cặp BTC/USD.
• Đòn bẩy cao và các cụm thanh lý: Dữ liệu thị trường phái sinh cho thấy sự tích lũy đáng kể các vị thế mua sử dụng đòn bẩy gần mức 66.000 USD; việc phá vỡ ngưỡng hỗ trợ tâm lý này có thể kích hoạt một đợt thanh lý hàng loạt, làm trầm trọng thêm đà giảm giá.
• Áp lực nguồn cung từ các đợt chuyển tài sản của Mt. Gox: Hoạt động on-chain gần đây liên quan đến việc dịch chuyển một lượng lớn BTC từ các ví liên kết với Mt. Gox sang các địa chỉ nạp tiền của sàn giao dịch tiếp tục duy trì mối đe dọa dai dẳng về áp lực bán quy mô lớn khi quá trình phân phối tài sản cho các chủ nợ vẫn đang được thực hiện.