Ngân hàng Trung ương Châu Âu: Lộ trình tăng lãi suất tháng 9 được định hình bởi chiến tranh Iran – Nomura

Các chiến lược gia của Nomura nhấn mạnh rằng Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của khu vực đồng euro, không bao gồm Ireland, đã tăng trưởng quanh mức tiềm năng bất chấp cuộc chiến Iran. Họ kỳ vọng lạm phát Chỉ số Giá Tiêu dùng Hài hòa (HICP) của khu vực đồng euro sẽ giữ ở mức 2,8% và dự báo Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) sẽ nâng lãi suất tiền gửi thêm 25 điểm cơ bản lên 2,50% vào tháng 9, với chính sách trong tương lai phụ thuộc vào thời gian kéo dài của xung đột.

ECB phát tín hiệu thắt chặt bất chấp chiến tranh

"ECB có thể yên tâm trước sức chống chịu của nền kinh tế khu vực đồng euro. Chúng tôi dự báo ECB sẽ tăng lãi suất một lần nữa vào tháng 9, nâng lãi suất tiền gửi thêm 25 điểm cơ bản lên 2,50%. Lộ trình chính sách tiền tệ sau tháng 9 phần lớn phụ thuộc vào mức độ kéo dài và mức độ nghiêm trọng của cuộc chiến Iran."

"ECB có thể yên tâm từ thực tế rằng tăng trưởng kinh tế đã duy trì trong nửa đầu năm 2026, với GDP của khu vực đồng euro không bao gồm Ireland tăng 0,3% theo quý trong mỗi quý, bất chấp cuộc chiến Iran."

"Chúng tôi kỳ vọng các số liệu của khu vực đồng euro sẽ không thay đổi ở mức 2,8%, trong khi đồng thuận và thị trường dự báo con số của khu vực đồng euro cao hơn đôi chút, dù điều này là do kỳ vọng của họ đối với Italy, vốn cao hơn đôi chút so với dự báo của chúng tôi."

"Chúng tôi dự báo ECB sẽ tăng lãi suất một lần nữa vào tháng 9, nâng lãi suất tiền gửi thêm 25 điểm cơ bản lên 2,50%. Chúng tôi tin rằng đây là điều chắc chắn, phần lớn là do cú sốc đầu tiên từ cuộc chiến Iran, nhưng kể từ đó đã được củng cố bởi đợt leo thang trở lại từ đầu tháng 7. Những phát biểu gần đây từ ECB đã xác nhận rằng ECB nhiều khả năng sẽ tăng lãi suất vào tháng 9, ngay cả khi đợt leo thang trở lại được giải quyết nhanh chóng và ngay cả khi chưa thấy tác động lạm phát vòng hai."

"Sau tháng 9, điều quan trọng là mức độ kéo dài của đợt leo thang trở lại và điều đó sẽ quyết định lộ trình chính sách tiền tệ."

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)