Giá vàng giảm nhẹ khi USD phục hồi trong bối cảnh kỳ vọng Fed tăng lãi suất và căng thẳng địa chính trị

• Vàng đối mặt với nguồn cung mới vào thứ Sáu khi USD phục hồi từ mức đáy của một tháng rưỡi.
• Căng thẳng Mỹ-Iran leo thang giữ cho rủi ro lạm phát và các cược tăng lãi suất của Fed vẫn còn hiệu lực, hỗ trợ USD.
• Cấu trúc kỹ thuật dường như nghiêng về phía các nhà giao dịch theo xu hướng giảm và củng cố khả năng tiếp tục giảm sâu hơn.

Vàng (XAU/USD) tiếp tục chật vật để mở rộng đà tăng vượt mốc 4.100$ và trượt xuống trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Sáu, chấm dứt chuỗi tăng hai ngày. Đồng đô la Mỹ (USD) lấy lại lực kéo tích cực và đảo ngược một phần mức giảm mạnh của ngày hôm trước xuống mức thấp nhất kể từ ngày 17 tháng 6. Hơn nữa, rủi ro lạm phát bắt nguồn từ giá dầu thô biến động mạnh đang giữ cho các cược về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất vẫn được đặt lên bàn cân và gây áp lực giảm lên kim loại quý không sinh lợi suất này.

Dữ liệu Mỹ công bố vào thứ Năm cho thấy tăng trưởng kinh tế đang chậm lại và có dấu hiệu lạm phát hạ nhiệt, qua đó làm dịu bớt các cược về việc Fed tăng lãi suất ngay lập tức và dẫn đến đợt lao dốc của USD qua đêm. Thực tế, ước tính sơ bộ do Cục Phân tích Kinh tế Mỹ (BEA) công bố cho thấy nền kinh tế Mỹ tăng trưởng với tốc độ hàng năm 1,5% trong quý 2, giảm từ mức 2,1% của quý trước và thấp hơn dự báo đồng thuận. Ngoài ra, Chỉ số giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) toàn phần của Mỹ giảm 0,1% trong tháng 6, đánh dấu mức giảm hàng tháng đầu tiên kể từ tháng 4 năm 2020 khi lệnh ngừng bắn tạm thời trong cuộc chiến Iran kéo giá xăng xuống thấp hơn.

Thêm vào đó, tốc độ hàng năm giảm từ 4,1% xuống 3,7%, phù hợp với kỳ vọng thị trường. Trong khi đó, thước đo lõi – thước đo lạm phát cơ bản ưa thích của Fed – tăng 0,1% trong tháng được báo cáo so với mức 0,3% trong tháng 5 và hạ từ 3,4% xuống 3,3% trên cơ sở hàng năm. Tuy nhiên, giá dầu thô biến động mạnh – do thế đối đầu Mỹ-Iran và lo ngại về những gián đoạn đáng kể đối với nguồn cung năng lượng toàn cầu – cho thấy lạm phát vẫn là một mối lo ngại. Trong diễn biến mới nhất, quân đội Mỹ tuyên bố đã hoàn tất một loạt cuộc không kích mạnh nhằm vào Iran, để đáp trả các cuộc tấn công bằng tên lửa của Iran nhằm vào lực lượng của nước này ở Trung Đông.

Trong khi đó, Iran bác bỏ kế hoạch quản lý chung 50-50 của Oman, theo đó Tehran sẽ kiểm soát một phần eo biển Hormuz và thu phí tự nguyện đối với việc sử dụng tuyến đường thủy này. Mặt khác, Saudi Arabia đang xây dựng một liên minh quốc tế để bảo vệ các tuyến hàng hải trọng yếu ở eo biển Bab al-Mandab, Biển Đỏ và Vịnh Aden trước các cuộc tấn công lặp đi lặp lại của lực lượng Houthi ở Yemen. Điều này làm gia tăng nguy cơ về một cuộc xung đột khu vực rộng lớn hơn, giữ cho phần bù rủi ro địa chính trị vẫn còn hiệu lực và hỗ trợ giá dầu thô. Các nhà đầu tư vẫn lo ngại rằng giá năng lượng tăng sẽ làm sống lại áp lực lạm phát và buộc Fed phải áp dụng lập trường diều hâu.

Theo Công cụ FedWatch của CME, các nhà giao dịch hiện vẫn đang định giá hơn 85% khả năng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ tăng chi phí vay ít nhất một lần vào cuối năm nay. Triển vọng này, đến lượt nó, vẫn hỗ trợ cho việc lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng cao, qua đó giúp phục hồi nhu cầu USD và kéo một phần dòng tiền rời xa Vàng không sinh lợi suất. Hiện các nhà giao dịch đang chờ đợi Chỉ số tâm lý người tiêu dùng và kỳ vọng lạm phát của Đại học Michigan tại Mỹ để tìm động lực. Dù vậy, cặp XAU/USD vẫn bị giới hạn trong một phạm vi đã kéo dài nhiều tuần, chờ một chất xúc tác mới trước khi bước vào nhịp di chuyển theo hướng tiếp theo.

Biểu đồ hàng ngày XAU/USD

Phân tích kỹ thuật: Vàng một lần nữa không thể tìm thấy sự chấp nhận trên 4.100$ khi thiết lập nghiêng về phe đầu cơ giá xuống

Từ góc độ kỹ thuật, diễn biến giá đi ngang được chứng kiến trong khoảng một tháng qua vẫn có thể được phân loại là giai đoạn tích luỹ giảm giá trong bối cảnh phá vỡ xuống dưới Đường trung bình động giản đơn (SMA) 200 ngày. Dù vậy, các chỉ báo động lượng trái chiều cho thấy cần thận trọng. Biểu đồ histogram của Chỉ báo Hội tụ Phân kỳ Trung bình Động (MACD) đã dịu đi đôi chút so với các mức đỉnh gần đây nhưng vẫn ở vùng dương, và Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) dao động ngay dưới đường 50, ám chỉ một nhịp phục hồi yếu trong bối cảnh xu hướng giảm vẫn chiếm ưu thế.

Ở phía trên, biên trên của phạm vi giao dịch, quanh khu vực 4.175$, có thể đóng vai trò là rào cản ngay lập tức trước 4.200$, và nếu vượt qua, điều đó sẽ mở đường cho các mức tăng bổ sung lên đường SMA 200 ngày tại 4.490,81$. Phe đầu cơ giá lên sẽ cần vượt qua rào cản nói trên để làm dịu giọng điệu giảm giá hiện tại và mở đường cho một đợt phục hồi bền vững hơn. Trong khi đó, mức hỗ trợ ngay lập tức được suy ra từ các mức đáy dao động gần đây quanh khu vực 3.976–4.000$, nơi người mua trước đó đã xuất hiện.

(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được thực hiện với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)