Dự báo giá cổ phiếu SpaceX: Morgan Stanley duy trì khuyến nghị Tăng tỷ trọng, đặt giá mục tiêu 300 USD, nhận thấy tiềm năng tăng hơn 100%

TradingKey - Gần đây, cổ phiếu SpaceX (SPCX) đã bước vào giai đoạn phục hồi đầy biến động sau một đợt điều chỉnh giảm mạnh. Tính đến ngày 12/11 theo giờ miền Đông, SPCX nhích nhẹ 0,14% và đóng cửa ở mức 139,94 USD, từng chạm mức cao nhất trong ngày là 147,60 USD với khối lượng giao dịch đạt khoảng 95,96 triệu cổ phiếu; trong phiên giao dịch qua đêm gần nhất, cổ phiếu này đã có thời điểm tăng trở lại trên mốc 141 USD. So với mức đáy tạm thời 120,39 USD vào ngày 5/11, cổ phiếu đã hồi phục khoảng 16%, nhưng vẫn còn tiềm năng tăng giá hơn 100% lên mức giá mục tiêu 300 USD của JPMorgan.

Morgan Stanley duy trì giá mục tiêu 300 USD, hướng tới đường cong tăng trưởng mới sau Neocloud

Morgan Stanley gần đây đã tái khẳng định khuyến nghị Tăng tỷ trọng (Overweight) và mức giá mục tiêu 300 USD đối với SpaceX. Ngân hàng này nhận định SpaceX đang dần bước qua giai đoạn mở rộng nhanh chóng của mảng kinh doanh Neocloud, khi trọng tâm tăng trưởng trong tương lai của công ty có thể chuyển dịch mạnh hơn sang lĩnh vực robot, mạng lưới mesh và hạ tầng không gian. Morgan Stanley ước tính đến cuối năm 2027, công suất tính toán của SpaceX sẽ đạt hơn 8 GW một chút, thấp hơn mục tiêu trên 13 GW do Musk đề ra, với các hạn chế chính bao gồm chip, điện năng và năng lực huy động vốn. Ngân hàng này cũng dự báo rằng khi cơ cấu kinh doanh thay đổi, tỷ trọng của Neocloud trong tổng doanh thu và lợi nhuận có thể sẽ giảm dần.

Trong khi đó, Morgan Stanley còn xem SpaceX là một doanh nghiệp hạ tầng trong lĩnh vực "AI vật lý" (Physical AI). Lý do là khi việc triển khai robot và các thiết bị AI phân tán ngày càng gia tăng, nhu cầu về tính toán, kết nối mạng và truyền tải dữ liệu độ trễ thấp nhiều khả năng sẽ mở rộng, trong khi Starlink, năng lực phóng và các cơ sở tính toán AI giúp SpaceX có vị thế bao phủ cả mảng kết nối, năng lực tính toán lẫn hạ tầng không gian. Ngân hàng này ước tính thị trường có thể tiếp cận của AI kỹ thuật số đạt khoảng 30 nghìn tỷ USD và tin rằng thị trường có thể tiếp cận dài hạn của AI vật lý thậm chí còn lớn hơn. Tuy nhiên, khung định giá này dựa trên sự phổ biến rộng rãi của robot, chi phí tính toán không gian giảm xuống và các dự án như Terafab tiến triển theo đúng kế hoạch; do đó, mức giá mục tiêu 300 USD chủ yếu phản ánh các giả định mở rộng kinh doanh trong dài hạn thay vì khả năng sinh lời trong ngắn hạn.

Xét từ góc độ triển khai thực tế, SpaceX tiếp tục đẩy mạnh đầu tư vào hạ tầng AI. Công ty gần đây đã công bố kế hoạch xây dựng các cơ sở siêu máy tính tại Texas và Arizona với tổng mức đầu tư vượt quá 74 tỷ USD, trong khi Morgan Stanley đang theo dõi sát sao quy mô đầu tư và tiến độ xây dựng giai đoạn tiếp theo của Terafab. Liệu cổ phiếu này có thể hấp thụ tiếp các kỳ vọng tăng trưởng hàm chứa trong mức giá mục tiêu 300 USD hay không sẽ phụ thuộc phần lớn vào tỷ lệ sử dụng hạ tầng AI, tiến trình thương mại hóa mảng robot và tốc độ chuyển hóa vốn đầu tư thành doanh thu và dòng tiền.

Phân tích kỹ thuật giá cổ phiếu SpaceX

Biểu đồ giá cổ phiếu khung ngày của SPCX, Nguồn: TradingView

Nhìn từ biểu đồ khung ngày của SPCX, giá cổ phiếu đã hồi phục mạnh sau khi giảm xuống mức đáy gần 120 USD vào đầu tháng 11 và hiện đã quay trở lại quanh mốc 140 USD. Tuy nhiên, giá vẫn chưa bứt phá dứt khoát qua ngưỡng kháng cự then chốt 143 USD, đồng nghĩa với việc xu hướng hiện tại vẫn đang trong giai đoạn phục hồi của một xu hướng giảm ngắn hạn.

Xét về các đường trung bình động, đường trung bình động 5 ngày hiện ở quanh mức 139,82 USD, đường trung bình động 10 ngày ở quanh mức 137,11 USD, đường trung bình động 20 ngày ở quanh mức 142,45 USD và đường trung bình động 60 ngày ở quanh mức 147,47 USD. Giá đóng cửa gần nhất là 139,94 USD đã tăng trở lại lên trên các đường trung bình động 5 ngày và 10 ngày, giúp cải thiện cấu trúc giá trong ngắn hạn. Tuy nhiên, giá vẫn nằm dưới các đường trung bình động 20 ngày và 60 ngày, cho thấy xu hướng trung hạn vẫn chưa thực sự khởi sắc. Chỉ khi giá cổ phiếu bứt phá thành công và duy trì ổn định trên đường trung bình động 60 ngày thì xu hướng trung hạn mới có khả năng đảo chiều sang xu hướng tăng.

Dưới góc độ các mức thoái lui Fibonacci, vùng 130 - 133 USD tương ứng với mức thoái lui 0,236 của đợt tăng giá trước đó và đóng vai trò là ngưỡng hỗ trợ then chốt được hình thành trong nhịp hồi phục gần đây. Nếu vùng này được giữ vững, cổ phiếu vẫn còn dư địa để kiểm tra các ngưỡng kháng cự phía trên; nếu tiếp tục để thủng vùng này, ngưỡng hỗ trợ tiếp theo cần theo dõi sẽ quay trở lại vùng 120 - 124 USD.

Hiện tại, giá cổ phiếu vẫn đang chịu áp lực ngắn hạn bên dưới ngưỡng kháng cự then chốt 143 USD. Nếu có thể bứt phá dứt khoát qua ngưỡng này, đà tăng sẽ tiếp tục mở rộng hướng tới mốc 150 USD, với ngưỡng kháng cự tiếp theo tại 165 USD. Việc vượt qua ngưỡng kháng cự này sẽ tạo điều kiện để cổ phiếu tiếp tục thách thức mức đỉnh ngày 6/10 là 176,42 USD, và chỉ khi bứt phá qua mốc này mới mở đường cho việc thử thách mốc 200 USD hoặc thậm chí là mức đỉnh lịch sử 225,64 USD.