Alphabet lên kế hoạch phát hành tới 3 tỷ USD trái phiếu châu Á khi áp lực vốn cho AI thu hút sự chú ý, cổ phiếu tăng hơn 1% trước giờ mở cửa

TradingKey - Alphabet, công ty mẹ của Google (GOOGL) đang cân nhắc mở rộng hơn nữa các kênh huy động vốn toàn cầu. Theo Bloomberg ngày 9 tháng 11 dẫn các nguồn thạo tin, công ty gần đây đã tiếp cận các ngân hàng và nhà đầu tư tiềm năng để đánh giá tính khả thi của việc phát hành trái phiếu định danh bằng đô la Hồng Kông và đô la Singapore, với các giao dịch có thể được triển khai sớm nhất là ngay trong tháng này.

Trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa tại Mỹ vào thứ Hai, cổ phiếu Google đã tăng hơn 1%, giao dịch ở mức 290,06 USD.

Nguồn: TradingView

Theo kế hoạch đang được thảo luận, đợt phát hành trái phiếu bằng đô la Hồng Kông sẽ huy động khoảng 1 tỷ đến 1,5 tỷ USD, trong khi đợt phát hành trái phiếu bằng đô la Singapore dự kiến sẽ huy động khoảng 1,5 tỷ USD, nâng tổng quy mô của cả hai thương vụ lên từ 2,5 tỷ đến 3 tỷ USD. Số tiền thu được dự kiến sử dụng cho các mục đích chung của doanh nghiệp, tuy nhiên các cuộc thảo luận vẫn đang tiếp diễn và quy mô cuối cùng, kỳ hạn cũng như thời điểm phát hành vẫn có thể được điều chỉnh tùy thuộc vào điều kiện thị trường.

Nếu hoàn tất, các thương vụ này sẽ đánh dấu lần đầu tiên Alphabet đặt chân vào thị trường trái phiếu bằng đô la Hồng Kông và đô la Singapore. Tính từ đầu năm đến nay, công ty đã liên tiếp huy động vốn trên các thị trường bằng đồng euro, bảng Anh, yên Nhật, đô la Canada, đô la Úc và franc Thụy Sĩ, qua đó không ngừng mở rộng mạng lưới nhà đầu tư và giảm bớt sự phụ thuộc vào bất kỳ kênh huy động vốn đơn lẻ bằng một loại tiền tệ nào. Việc chuyển hướng sang châu Á vào thời điểm này cũng phát đi tín hiệu về ý định của Alphabet trong việc thăm dò khẩu vị của các định chế tài chính châu Á đối với những siêu dự án đầu tư AI, trong bối cảnh chênh lệch lợi suất tín dụng của các công ty công nghệ châu Âu và Mỹ ngày càng nới rộng.

Tuần trước, Alphabet đã hoàn tất đợt phát hành trái phiếu trị giá 6 tỷ euro (khoảng 6,7 tỷ USD) gồm các lô lãi suất thả nổi và cố định với kỳ hạn từ 2 đến 19 năm. Quy mô sổ lệnh đã vượt 17 tỷ euro, cho thấy nhu cầu thị trường vẫn duy trì tích cực. Tuy nhiên, chi phí vay của công ty đã tăng đáng kể so với thời điểm tháng 5. Lấy trái phiếu đáo hạn vào năm 2045 làm ví dụ, chênh lệch lợi suất phát hành đạt mức lãi suất hoán đổi trung bình (mid-swaps) cộng 185 điểm cơ bản, nới rộng khoảng 60 điểm cơ bản so với các trái phiếu dài hạn tương tự trong tháng 5, phản ánh việc nhà đầu tư yêu cầu phần bù rủi ro cao hơn.

Việc Alphabet liên tục tiếp cận thị trường trái phiếu gắn liền với các khoản đầu tư ngày càng gia tăng nhanh chóng vào hạ tầng AI. Trong quý 3, chi phí vốn của công ty đạt 51,4 tỷ USD, trong khi dòng tiền tự do giảm xuống mức âm 9,1 tỷ USD, và công ty vẫn duy trì dự báo chi phí vốn cho cả năm 2026 ở mức 195 tỷ đến 205 tỷ USD. Ban lãnh đạo cũng dự báo chi tiêu sẽ tiếp tục tăng đáng kể trong năm 2027. Khi các khoản chi cho trung tâm dữ liệu, máy chủ, thiết bị mạng và chip tùy chỉnh tự phát triển không ngừng mở rộng, nợ dài hạn của công ty đã tăng lên 125,1 tỷ USD tính đến cuối tháng 9, so với mức chỉ 21,6 tỷ USD của một năm trước đó.

Dù Alphabet sở hữu mảng kinh doanh quảng cáo và điện toán đám mây khổng lồ, áp lực dòng tiền đã bắt đầu đè nặng lên định giá thị trường. Sau khi báo cáo tài chính quý 3 được công bố, các nhà đầu tư đã chuyển trọng tâm từ tăng trưởng doanh thu sang chi phí vốn và nhu cầu huy động vốn, khiến cổ phiếu giảm hơn 12% vào ngày hôm sau – mức giảm trong một ngày mạnh nhất kể từ khi công ty lên sàn. Điều này cũng đồng nghĩa với việc ngay cả khi các mảng kinh doanh cốt lõi vẫn duy trì tăng trưởng, công ty vẫn phải chứng minh rằng các khoản đầu tư AI khổng lồ có thể đem lại lợi nhuận trong tương lai đủ để bù đắp chi phí đầu tư xây dựng.

Trong bối cảnh Alphabet lên kế hoạch phát hành trái phiếu tại châu Á, môi trường huy động vốn trong toàn ngành công nghệ đang dần thắt chặt. Giữa làn sóng bán tháo đồng loạt gần đây đối với các cổ phiếu liên quan đến AI, tâm lý né tránh rủi ro đã dần lan rộng từ thị trường cổ phiếu sang thị trường tín dụng. Trong tháng qua, chênh lệch hợp đồng hoán đổi rủi ro vỡ nợ tín dụng (CDS) của Nvidia (NVDA), Broadcom (AVGO) và Amazon (AMZN) đều nới rộng đáng kể, trong khi chi phí phòng ngừa rủi ro vỡ nợ của Oracle (ORCL) cũng duy trì ở mức cao.