Dự báo giá cổ phiếu Super Micro: SMCI tăng vọt hơn 10% sau báo cáo kết quả kinh doanh, có thể tăng thêm 30%

TradingKey - Kết quả kinh doanh của Supermicro vượt kỳ vọng, giá cổ phiếu tăng vọt tới 12%, phân tích kỹ thuật cho thấy triển vọng tăng giá hơn 30%.

Vào ngày 3 tháng 11 theo giờ miền Đông nước Mỹ, Super Micro Computer (SMCI) đã công bố kết quả kinh doanh mới nhất đầy ấn tượng sau giờ giao dịch, vượt cả kỳ vọng về doanh thu và lợi nhuận, đồng thời nâng đáng kể dự báo doanh thu cho quý tiếp theo và cả năm tài chính, đẩy giá cổ phiếu tăng 12% và có thời điểm tiến sát mốc 35 USD.

Hưởng lợi từ đơn đặt hàng tăng bùng nổ cho các trung tâm dữ liệu AI và máy chủ dựa trên kiến trúc tăng tốc Blackwell của Nvidia (NVDA), doanh thu trong một quý của Supermicro đã tăng gần gấp bốn lần, vọt 298% so với cùng kỳ năm ngoái lên 19,95 tỷ USD, vượt xa mức ước tính 16,8 tỷ USD của thị trường; lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh tăng 417% so với cùng kỳ năm ngoái lên 1,81 USD, cao hơn nhiều so với kỳ vọng 1,24 USD của Phố Wall.

Ngoài ra, dự báo của Supermicro cho quý tiếp theo và cả năm tài chính đều vượt xa kỳ vọng của Phố Wall. Theo dữ liệu được công bố, doanh thu quý tới dự kiến đạt từ 19,5 tỷ USD đến 21,5 tỷ USD, cao hơn 16% so với ước tính trước đó của Phố Wall. Đồng thời, công ty cũng nâng đáng kể mục tiêu doanh thu cả năm cho năm tài chính 2027 từ khoảng 65 tỷ - 72 tỷ USD trước đó lên mức 72 tỷ - 82 tỷ USD.

Do tâm lý lo ngại quá mức trước đó của thị trường về việc chậm nộp báo cáo tài chính và kiểm soát nội bộ, lượng vị thế bán khống tích lũy đối với SMCI đã đạt mức rất cao. Khi các yếu tố tiêu cực ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh dần tan biến và nền tảng cơ bản trở lại đà tăng trưởng bùng nổ, các nhà đầu tư bán khống chịu áp lực ký quỹ sẽ buộc phải tập trung mua vào để đóng vị thế, tạo ra lực đẩy mạnh mẽ từ hiện tượng ép bán khống (short-squeeze) giúp giá cổ phiếu tăng cao hơn; mặc dù vậy, định giá của cổ phiếu hiện vẫn ở mức thấp.

Xét từ góc độ định giá, sau khi vượt qua những lo ngại trước đó về việc chậm nộp báo cáo tài chính và vấn đề kiểm toán, hệ số giá trên lợi nhuận dự phóng (forward P/E) của Supermicro từng bị nén xuống mức cực đoan trong lịch sử là 8x–12x. Giờ đây, khi kết quả doanh thu thực tế và tính tuân thủ kiểm toán được khôi phục, nhu cầu định giá lại (valuation re-rating) trở nên rất rõ ràng. Dựa trên EPS dự phóng hiện tại và hệ số P/E trung bình ngành từ 15x–18x, SMCI có tiềm năng tăng giá định giá từ 30%–45%, hướng trực tiếp đến vùng 45–52 USD để hoàn thành sóng phục hồi định giá chính.

Biểu đồ cổ phiếu Supermicro, Nguồn: TradingView

Dưới góc nhìn phân tích kỹ thuật, ngưỡng kháng cự lớn tiếp theo của Supermicro nằm ngay quanh mức 45 USD, vốn là đỉnh của đợt tăng giá vào đầu tháng 10; một cú bứt phá trực tiếp là khó xảy ra trừ khi có sự đảo chiều xu hướng lớn trên toàn ngành AI. Trong bối cảnh biến động và tái cơ cấu ở các cổ phiếu chip Mỹ cùng chi phí vốn (CapEx) của các tập đoàn công nghệ lớn, SMCI đã tạo ra thành công một đợt tăng giá độc lập nhờ sự mở rộng doanh thu ấn tượng và nâng dự báo tài chính. Tuy nhiên, sau khi tăng mạnh, giá cổ phiếu đã quay đầu giảm đáng kể về quanh mốc 33 USD và không thể loại trừ khả năng kiểm tra lại mốc 30 USD trong ngắn hạn.