Dự báo giá cổ phiếu Nvidia: Trước báo cáo kết quả kinh doanh quý 2, liệu cổ phiếu có thể đạt mức cao kỷ lục?

TradingKey - Tính đến ngày 25 tháng 8 theo giờ ET, Nvidia (NVDA) đã tăng 2,19% lên 213,05 USD, chấm dứt chuỗi 7 phiên giảm giá liên tiếp. Nvidia sẽ công bố báo cáo tài chính quý 2 năm tài chính 2027 sau khi thị trường đóng cửa vào ngày 26 tháng 8. Trong bối cảnh biến động gia tăng gần đây trong lĩnh vực AI, báo cáo kết quả kinh doanh này sẽ đóng vai trò là chất xúc tác quan trọng ảnh hưởng đến hướng đi ngắn hạn của giá cổ phiếu Nvidia.

Báo cáo kết quả kinh doanh quý 2 sắp tới của Nvidia: Những điểm cần theo dõi

Đầu tiên là mảng kinh doanh trung tâm dữ liệu. Thị trường dự báo tổng doanh thu quý 2 của Nvidia sẽ đạt khoảng 92,18 tỷ USD, trong đó doanh thu từ trung tâm dữ liệu đạt khoảng 85,67 tỷ USD, tăng khoảng 108% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong quý trước, doanh thu trung tâm dữ liệu đạt 75,2 tỷ USD, tăng 92% so với cùng kỳ. Nếu doanh thu trung tâm dữ liệu lần này tiếp tục vượt kỳ vọng của thị trường, điều đó cho thấy chi tiêu vốn cho AI của các công ty công nghệ lớn vẫn đang chuyển hóa thành đơn đặt hàng cho Nvidia, giúp xoa dịu nỗi lo gần đây của thị trường về sự tăng trưởng đầu tư AI bị chậm lại; nếu thấp hơn kỳ vọng, nó có thể tiếp tục gây áp lực lên giá cổ phiếu của Nvidia.

Thứ hai là nền tảng thế hệ mới Vera Rubin. Khi Blackwell bước vào giai đoạn giao hàng hàng loạt, thị trường đã bắt đầu tập trung vào việc liệu Rubin có thể tiếp quản đà tăng trưởng một cách thuận lợi hay không. Theo Reuters, Rubin dự kiến sẽ bắt đầu giao hàng vào mùa thu năm nay, và Morgan Stanley ước tính rằng Rubin có thể đóng góp gần 9 tỷ USD doanh thu trong quý 3; Oppenheimer cũng cho rằng VR200 sẽ bắt đầu tăng tốc sản xuất quy mô lớn trong quý hiện tại. Đối với giá cổ phiếu của Nvidia, việc sản xuất hàng loạt Rubin đúng tiến độ đồng nghĩa với việc chu kỳ sản phẩm tiếp theo của Nvidia đang bắt đầu mang lại kết quả, giúp nâng cao kỳ vọng của thị trường về tăng trưởng doanh thu trong năm 2027; nếu thời điểm giao hàng hoặc tiến độ mở rộng công suất không đạt kỳ vọng, điều đó có thể làm suy yếu triển vọng tăng trưởng này.

Thứ ba là dự báo doanh thu quý 3. Thị trường hiện dự báo doanh thu quý 3 của Nvidia sẽ vào khoảng 104,2 tỷ USD, tăng 82,8% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi UBS ước tính doanh thu thực tế có thể vượt 110 tỷ USD. Do thị trường nhìn chung đã dự đoán kết quả kinh doanh quý 2 duy trì đà tăng trưởng nhanh, dự báo cho quý 3 có thể quan trọng hơn đối với giá cổ phiếu so với các số liệu quý 2 đã được hiện thực hóa. Nếu ban lãnh đạo đưa ra dự báo doanh thu vượt xa mức 104,2 tỷ USD, điều đó sẽ giúp Wall Street tiếp tục điều chỉnh tăng dự báo lợi nhuận; nếu chỉ đạt hoặc thấp hơn mức này, thị trường có thể cho rằng kỳ vọng tăng trưởng cao hiện tại đã phản ánh đầy đủ vào định giá.

Cuối cùng là biên lợi nhuận gộp. Thị trường dự báo biên lợi nhuận gộp đã điều chỉnh của Nvidia trong quý 2 và quý 3 sẽ duy trì ở mức khoảng 75%. Những đợt tăng giá chip nhớ gần đây như HBM đã đẩy chi phí máy chủ AI lên cao, khiến thị trường chú ý nhiều hơn đến việc liệu Nvidia có thể duy trì biên lợi nhuận cao hay không. Nếu biên lợi nhuận gộp ổn định quanh mức 75%, điều đó sẽ chứng minh công ty vẫn sở hữu khả năng định giá và kiểm soát chi phí mạnh mẽ; nếu giảm mạnh so với kỳ vọng, điều này có thể ảnh hưởng đến nhận định của thị trường về tăng trưởng EPS trong tương lai.

Đáng chú ý, thị trường quyền chọn hiện dự báo giá cổ phiếu của Nvidia sẽ biến động khoảng 5,4% theo cả hai chiều sau báo cáo kết quả kinh doanh, tương ứng với mức thay đổi vốn hóa thị trường khoảng 280 tỷ USD. J.P. Morgan cũng chỉ ra rằng trong 4 quý qua, dự báo doanh thu của Nvidia trung bình vượt kỳ vọng thị trường khoảng 4%, nhưng giá cổ phiếu của hãng lại giảm trung bình từ 3% đến 5% trong khoảng thời gian từ một tuần đến một tháng sau khi công bố kết quả kinh doanh. Điều này ngụ ý rằng việc chỉ có 'dự báo doanh thu vượt kỳ vọng' lần này vẫn có thể chưa đủ để đẩy giá cổ phiếu vượt đỉnh mọi thời đại; việc vượt kỳ vọng ở cả 4 khía cạnh nêu trên có thể là điều kiện cần thiết để đưa cổ phiếu này lập kỷ lục cao mới.

Phân tích kỹ thuật giá cổ phiếu Nvidia

Biểu đồ giá cổ phiếu hàng ngày của Nvidia, Nguồn: TradingView

Từ biểu đồ giá cổ phiếu theo ngày của Nvidia, xu hướng giá gần đây yếu đi rõ rệt khi giảm 7 phiên giao dịch liên tiếp, đánh dấu chuỗi giảm giá dài nhất kể từ năm 2022, với giá cổ phiếu lần lượt đâm thủng các đường trung bình động 10 ngày và 20 ngày. Tuy nhiên, sau khi giảm xuống đường trung bình động 60 ngày vào thứ Hai, giá cổ phiếu đã dừng đà giảm và bật tăng trở lại vào thứ Ba, cho thấy đường trung bình động này cung cấp một mức độ hỗ trợ nhất định, dù điều đó chưa cho thấy đợt điều chỉnh đã kết thúc.

Ở chiều giảm, mức hỗ trợ chính cần theo dõi là mốc 200 USD. Trong khi đó, mức này nằm trên đường xu hướng tăng được hình thành bằng cách nối đường trung bình động 144 ngày với các đáy nến trước đó, có khả năng tạo ra sự hợp lưu hỗ trợ. Nếu mốc này không được giữ vững, giá cổ phiếu có thể kiểm tra đà giảm hướng về mốc 190 USD, và nếu tiếp tục giảm, giá cổ phiếu có thể rơi xuống quanh mốc 170 USD.

Ở chiều tăng, mức kháng cự chính cần theo dõi phía trên là vùng 228 - 230 USD. Nếu giá cổ phiếu bứt phá và giữ vững trên 230 USD, giá sẽ tiếp tục đi lên để thử thách mức đỉnh mọi thời đại 236,54 USD. Nếu giá cổ phiếu tiếp tục thiết lập các mức đỉnh kỷ lục mới, dự kiến giá sẽ tiến về mốc 300 USD.