Kết quả Quý 2 của TSMC vượt kỳ vọng, nâng triển vọng cả năm, bổ sung khoản đầu tư 100 tỷ USD tại Mỹ để đáp ứng bùng nổ AI

TradingKey - Nhà sản xuất chip theo hợp đồng hàng đầu thế giới TSMC ( TSM) một lần nữa công bố kết quả kinh doanh vượt xa kỳ vọng của thị trường. Báo cáo tài chính quý 2 năm 2026 vừa được công bố không chỉ phá vỡ nhiều kỷ lục lịch sử, mà công ty còn đồng thời nâng mục tiêu tăng trưởng doanh thu cả năm và kế hoạch chi tiêu vốn, qua đó phát đi tín hiệu cho thấy nhu cầu về chip AI vẫn rất mạnh mẽ và việc xây dựng cơ sở hạ tầng năng lực tính toán toàn cầu tiếp tục tăng tốc.

Theo báo cáo tài chính, doanh thu quý 2 của TSMC đạt 1.270,381 tỷ Tân Đài tệ (khoảng 40,2 tỷ USD), tăng 36% so với cùng kỳ năm ngoái; lợi nhuận ròng tăng vọt 77,4% so với cùng kỳ năm ngoái lên 706,562 tỷ Tân Đài tệ (khoảng 22 tỷ USD), đánh dấu quý thứ chín liên tiếp đạt mức tăng trưởng hai chữ số và vượt xa kỳ vọng trước đó của thị trường. Tính theo chứng chỉ ký thác tại Mỹ (ADR), lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu trong quý đạt 4,31 USD, vượt kỳ vọng của các nhà phân tích 14,32%.

Tuy nhiên, kết quả kinh doanh rực rỡ này đã không thể thúc đẩy giá cổ phiếu; ngược lại, chứng chỉ ADR của TSMC đã giảm hơn 3% trong phiên giao dịch tiền thị trường.

Nguồn: TradingView

Tiến trình tiên tiến thúc đẩy lợi nhuận, năng lực tính toán AI trở thành động lực tăng trưởng cốt lõi

Dữ liệu tài chính cho thấy khả năng sinh lời của TSMC tiếp tục được củng cố, với biên lợi nhuận gộp quý 2 đạt 67,7%, tăng 9,1 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm ngoái, tiếp tục tăng so với quý trước và vượt qua giới hạn trên của khoảng dự báo do công ty đưa ra trước đó. Biên lợi nhuận hoạt động của công ty đứng ở mức 60,3%, cũng vượt xa kỳ vọng 58,6% của thị trường. Khả năng sinh lời mạnh mẽ này chủ yếu được thúc đẩy bởi đóng góp tỷ suất lợi nhuận cao từ các chip sản xuất trên tiến trình tiên tiến.

Dữ liệu chi tiết về các tiến trình công nghệ cho thấy tiến trình 7nm và các tiến trình tiên tiến hơn chiếm tổng cộng 77% doanh thu từ tấm bán dẫn (wafer), với tỷ trọng của các tiến trình tiên tiến tiếp tục tăng lên.

Cụ thể, tiến trình 3nm chiếm 30%, trong khi tiến trình 5nm chiếm 33%. Là các tiến trình chủ lực hiện nay, cả hai đã cùng nhau đóng góp hơn 60% doanh thu. Tiến trình 7nm chiếm 11%. Trong quý này, tiến trình 2nm đã chính thức ra mắt thương mại và bắt đầu đóng góp doanh thu, chiếm 3%, và hiện đang trong giai đoạn tăng dần sản lượng ổn định. Công suất mang lại biên lợi nhuận cao này chủ yếu đáp ứng các đơn đặt hàng từ các khách hàng hàng đầu như chip AI của Nvidia và bộ xử lý flagship của Apple, đóng vai trò là nền tảng cốt lõi cho sự tăng trưởng lợi nhuận cao.

Xét theo phân khúc kinh doanh, mảng điện toán AI đã trở thành động lực tăng trưởng tuyệt đối. Trong quý 2, doanh thu từ điện toán hiệu năng cao (HPC) đã tăng vọt 20% so với quý trước. Nhờ hưởng lợi từ sự nâng cấp của các mô hình ngôn ngữ lớn AI toàn cầu và việc xây dựng hạ tầng điện toán quy mô lớn, các đơn đặt hàng chip AI tiếp tục được nhận kín, hỗ trợ vững chắc cho kết quả kinh doanh tổng thể của công ty.

Ngược lại, thị trường thiết bị điện tử tiêu dùng truyền thống vẫn tương đối trầm lắng. Mảng kinh doanh liên quan đến điện thoại thông minh sụt giảm nhẹ do yếu tố mùa vụ, và tốc độ phục hồi nhu cầu trên thị trường máy tính cá nhân (PC) cũng tương đối hạn chế.

Tuy nhiên, sự tăng trưởng nhanh chóng của nhu cầu chip AI đã đủ để bù đắp cho tác động từ sự trì trệ của thị trường thiết bị điện tử tiêu dùng, tiếp tục thúc đẩy doanh thu tổng thể tăng trưởng mạnh mẽ.

Nhà phân tích Charles Shum của Bloomberg Intelligence lưu ý rằng nhu cầu đối với máy chủ AI và bộ xử lý hiệu năng cao hiện vẫn rất mạnh mẽ. Điều này không chỉ bù đắp cho sự yếu kém của thị trường điện thoại thông minh và PC, mà còn nâng cao hơn nữa khả năng tăng giá sản phẩm của TSMC trong tương lai, tạo bệ đỡ bền vững cho biên lợi nhuận của công ty.

TSMC nâng mức chi tiêu vốn, hoạt động mở rộng tại Mỹ tiếp tục tăng tốc

Trong cuộc họp báo cáo kết quả kinh doanh này, TSMC đã tiếp tục nâng cao triển vọng kinh doanh cả năm của mình. Công ty dự kiến tốc độ tăng trưởng doanh thu tính bằng USD sẽ vượt quá 40% vào năm 2026, tăng thêm so với mục tiêu trước đó là "tăng trưởng trên 30%", thể hiện sự tự tin cao độ của ban lãnh đạo vào nhu cầu đơn hàng trong tương lai.

Trong khi đó, công ty cũng nâng đáng kể ngân sách chi tiêu vốn cả năm từ mức 52 tỷ USD đến 56 tỷ USD trước đó lên 60 tỷ USD đến 64 tỷ USD, tương đương mức tăng khoảng 14% và đạt mức cao kỷ lục.

Giám đốc tài chính (CFO) của công ty, ông Wendell Huang, phát biểu trong cuộc họp báo cáo kết quả kinh doanh rằng chi tiêu vốn trong ba năm tới sẽ tiếp tục tăng và cao hơn đáng kể so với ba năm qua, nhấn mạnh niềm tin vững chắc vào xu hướng AI dài hạn.

Nguồn vốn sẽ chủ yếu được phân bổ để mở rộng công suất chip 2nm và 3nm tiên tiến tại Đài Loan, cũng như mở rộng công suất của các dây chuyền sản xuất đóng gói tiên tiến CoWoS, đồng thời thúc đẩy đều đặn các kế hoạch xây dựng nhà máy ở nước ngoài tại Mỹ và Nhật Bản.

Trong số đó, TSMC đã xác nhận khoản đầu tư bổ sung trị giá 100 tỷ USD tại Arizona, mở rộng tổng quy mô đầu tư lên 265 tỷ USD để xây dựng bốn nhà máy sản xuất chip, với mục tiêu cuối cùng là thiết lập 10 nhà máy sản xuất đĩa bán dẫn (wafer fab) và 2 nhà máy đóng gói tại Mỹ.

CEO TSMC, ông C.C. Wei, trước đó từng tuyên bố rằng ngay cả khi công suất nội địa của Mỹ tiếp tục tăng, công ty vẫn sẽ gặp khó khăn trong việc đáp ứng nhu cầu của các khách hàng Mỹ trong vài năm tới, và việc mở rộng công suất này chính là để giải quyết khoảng cách cung cầu đó.

Về kết quả kinh doanh quý 3, TSMC dự kiến doanh thu sẽ đạt từ 44,6 tỷ USD đến 45,8 tỷ USD, với mức trung vị khoảng 45,2 tỷ USD, cao hơn khoảng 2 tỷ USD so với kỳ vọng trung bình của thị trường là 43,11 tỷ USD. Khoảng dự báo biên lợi nhuận gộp là 65% đến 67%, và khoảng dự báo biên lợi nhuận hoạt động là 56% đến 58%, cả hai đều nhìn chung phù hợp với kỳ vọng của thị trường. Công ty cũng tuyên bố rằng không có nút thắt nào trong việc mở rộng công suất và dự kiến cổ tức bằng tiền mặt sẽ tiếp tục tăng vào năm 2027.

Triển vọng TSMC lạc quan, nhưng lợi nhuận đầu tư chuỗi cung ứng AI vẫn đối mặt với những lo ngại dai dẳng

Kết quả hoạt động mạnh mẽ và định hướng tăng trưởng khả quan của TSMC đã củng cố niềm tin của thị trường vào sự mở rộng liên tục của cơ sở hạ tầng AI toàn cầu. Với vai trò là đối tác gia công chip cốt lõi của các gã khổng lồ công nghệ như Nvidia ( NVDA) và Apple ( AAPL ), quy mô chi tiêu vốn của TSMC được xem là chỉ báo quan trọng cho cục diện cung cầu chip AI toàn cầu.

Hiện tại, đầu tư toàn cầu vào cơ sở hạ tầng AI dự kiến sẽ vượt quá 725 tỷ USD chỉ riêng trong năm nay, và SK Hynix thậm chí còn dự báo tình trạng thiếu chip nhớ sẽ kéo dài sau năm 2030, khi hoạt động mua sắm quy mô lớn của các nhà vận hành trung tâm dữ liệu tiếp tục đẩy tăng nhu cầu đối với các loại chip hỗ trợ AI như Bộ nhớ băng thông rộng (HBM).

Tuy nhiên, một số nhà đầu tư vẫn thận trọng về tính bền vững của hoạt động đầu tư vào cơ sở hạ tầng AI. Hiện tại, các nhà vận hành trung tâm dữ liệu lớn trên toàn cầu đang tài trợ cho các đợt xây dựng quy mô lớn của họ bằng cách liên tục vay nợ, và việc liệu các khoản đầu tư vào AI của họ có mang lại tỷ suất sinh lời tương xứng hay không vẫn là một câu hỏi còn bỏ ngỏ trên thị trường.

Trong khi đó, khi định giá cổ phiếu công nghệ vẫn duy trì ở mức cao, thị trường cũng đã bắt đầu tranh luận về việc liệu chuỗi cung ứng AI hiện tại đã phản ánh hết các kỳ vọng tăng trưởng trong vài năm tới hay chưa.

Ban lãnh đạo của TSMC vẫn lạc quan trước những lo ngại này. Công ty tin rằng công suất cho các tiến trình tiên tiến và công nghệ đóng gói tiên tiến vẫn trong tình trạng thiếu hụt nguồn cung, và nhu cầu AI không có dấu hiệu chậm lại; trái lại, nhu cầu này tiếp tục vượt quá kỳ vọng trước đó, đồng nghĩa với việc công ty sẽ vẫn phải đối mặt với tình trạng hạn chế về công suất trong vài năm tới.

Nhìn chung, báo cáo kết quả kinh doanh này một lần nữa chứng minh rằng TSMC vẫn là một trong những bên được hưởng lợi có độ chắc chắn cao nhất trong chuỗi cung ứng AI toàn cầu hiện nay.