Việc Meta Chuyển Hướng Sang Thuê Ngoài Điện Toán Đám Mây Dấy Lên Lo Ngại Về Tình Trạng Dư Thừa Năng Lực Điện Toán. Micron Giảm Gần 10%, Marvell Lao Dốc 7%: Liệu Logic Đằng Sau Cổ Phiếu Phần Cứng AI Có Bị Lung Lay?

TradingKey - Ngày 1/7 (giờ miền Đông), các cổ phiếu phần cứng AI đã chịu áp lực lớn, với các cổ phiếu bộ nhớ và truyền thông quang học đồng loạt lao dốc. SanDisk ( SNDK) giảm 10,82%, Micron Technology ( MU) giảm 9,7%; Corning ( GLW) giảm hơn 13%, Marvell Technology ( MRVL) giảm hơn 7%, và Lumentum ( LITE) giảm hơn 6%. Có thông tin cho biết Meta có kế hoạch gia nhập thị trường điện toán đám mây, chuyển đổi từ một bên thuần mua năng lực tính toán thành bên cho thuê năng lực tính toán.

Theo các báo cáo truyền thông, Meta đang chính thức lên kế hoạch kinh doanh hạ tầng đám mây AI, chuyển dịch từ một bên thuần mua năng lực tính toán thành một bên tham gia thị trường có năng lực cung ứng. Công ty đang đồng thời triển khai hai mảng kinh doanh: dịch vụ mô hình và cho thuê năng lực tính toán bare-metal, trực tiếp thách thức ba gã khổng lồ đám mây truyền thống là AWS, Azure và Google Cloud, đồng thời tạo ra mối đe dọa mang tính đột phá đối với các nhà cung cấp năng lực tính toán AI chuyên biệt như CoreWeave.

Theo kế hoạch, mảng kinh doanh đám mây của Meta sẽ áp dụng mô hình đường ray kép: thứ nhất là định hướng Mô hình dưới dạng Dịch vụ (Model-as-a-Service), tham chiếu theo logic nền tảng của AWS Bedrock, nhằm vận hành các mô hình lớn tự phát triển như Muse Spark dựa trên hạ tầng AI của chính mình, mở các cổng API cho các nhà phát triển và tính phí dựa trên mức độ sử dụng; thứ hai là cho thuê năng lực tính toán thô, đi theo con đường của các nhà cung cấp đám mây mới nổi để xuất khẩu tài nguyên tính toán bare-metal từ các trung tâm dữ liệu và chip của mình.

Hiện tại, nhu cầu về năng lực tính toán AI tiếp tục bùng nổ và tính khả thi về mặt thương mại của việc cho thuê năng lực tính toán đã được chứng minh. Nhờ vào nguồn lực hạ tầng của SpaceX, xAI đã nhanh chóng gia nhập thị trường và giành được các khách hàng lớn như Anthropic, với dự báo doanh thu dài hạn đạt 100 tỷ USD đã chứng minh tính khả thi của việc các gã khổng lồ công nghệ xuất khẩu năng lực tính toán.

Tuy nhiên, việc Meta chính thức công bố bán tài nguyên tính toán AI dư thừa có thể đảo lộn logic về tình trạng khan hiếm nguồn cung năng lực tính toán AI. Trước đó, thị trường thường tin rằng trong bối cảnh nhu cầu về năng lực tính toán mạnh mẽ, các thiết bị phần cứng liên quan đến AI ở thượng nguồn sẽ được săn đón ráo riết. Dẫu vậy, quyết định cho thuê năng lực tính toán dư thừa của Meta cho thấy nguồn cung có thể đã vượt cầu. Điều này có thể ngụ ý rằng khối lượng mua mới chip bộ nhớ, HBM và các phần cứng khác của Meta sẽ sụt giảm đáng kể.

Tuy nhiên, thị trường cũng xuất hiện những quan điểm trái chiều sâu sắc, trong đó một số ý kiến cho rằng đà sụt giảm của nhóm ngành bộ nhớ và truyền thông quang học lần này bắt nguồn từ sự hiểu lầm của thị trường.

Các nhà phân tích nhận định rằng mặc dù Meta đã tích trữ tài nguyên tính toán quy mô lớn, họ lại thiếu các sản phẩm mô hình AI lớn tự phát triển có tính cạnh tranh trong ngành. Do đó, nhu cầu kinh doanh nội bộ không đủ để tiêu thụ toàn bộ năng lực tính toán hiện có, dẫn đến quyết định cho thuê năng lực tính toán dư thừa cho các công ty AI hàng đầu bên thứ ba.

Nếu mô hình thương mại này được xác thực và thực hiện thành công, Meta không những không cắt giảm quy mô mua sắm phần cứng AI, mà còn được kỳ vọng sẽ đẩy nhanh việc bố trí trung tâm dữ liệu để giành thị phần dịch vụ đám mây, qua đó thúc đẩy hơn nữa nhu cầu mới đối với các phần cứng thượng nguồn như thiết bị lưu trữ và chip.