Tăng thêm 10% trước giờ mở cửa, Western Digital và Seagate cùng đạt mức cao kỷ lục khi Morgan Stanley cảnh báo tình trạng thiếu hụt HDD sẽ kéo dài đến năm 2028

TradingKey - Trong phiên giao dịch tiền thị trường của Mỹ vào thứ Ba, Western Digital ( WDC) chứng kiến giá cổ phiếu tăng vọt 9,3% lên 714 USD; Seagate Technology ( STX) bám đuổi sát sao với mức tăng 7,2% trong phiên tiền thị trường, giao dịch ở mức 1.092 USD. Nếu đà tăng này tiếp tục duy trì khi thị trường chính thức mở cửa, giá cổ phiếu của cả hai công ty sẽ đạt mức cao nhất mọi thời đại.

Nguồn: TradingView

Nguồn: TradingView

Trong phiên giao dịch trước đó, Western Digital đã tăng hơn 16% để đóng cửa ở mức 653,53 USD, trong khi Seagate Technology đóng cửa tăng 9,43% ở mức 1.018,80 USD.

Động lực thúc đẩy đợt tăng giá này là báo cáo ngành phần cứng CNTT mới nhất do Morgan Stanley ( MS) công bố, được thực hiện bởi nhà phân tích Erik Woodring và các cộng sự.

Trong ba tuần qua, họ đã tích cực khảo sát các thị trường châu Á — từ Hội nghị thượng đỉnh AI Đài Loan và COMPUTEX đến chuỗi sự kiện giới thiệu cơ hội đầu tư (roadshow) tại châu Á của Western Digital — mang về dữ liệu nghiên cứu trực tiếp phá vỡ kỳ vọng của thị trường: chu kỳ thiếu hụt ổ đĩa cứng (HDD) toàn cầu sẽ kéo dài hơn nhiều so với ước tính trước đây, kéo dài cho đến ít nhất là năm 2028, trong khi quyền định giá của ngành đang nhanh chóng chuyển dịch về phía nguồn cung.

Dựa trên đánh giá này, Morgan Stanley đã nâng đáng kể giá mục tiêu của Seagate Technology từ 767 USD lên 1.035 USD, và của Western Digital từ 488 USD lên 650 USD, đồng thời duy trì khuyến nghị "Tăng tỷ trọng" (Overweight) cho cả hai công ty.

Woodring nhấn mạnh trong báo cáo: "Nghiên cứu của chúng tôi chỉ ra rõ ràng rằng chu kỳ đi lên của ngành HDD đang kéo dài hơn, tình trạng thiếu hụt trầm trọng hơn dự kiến, và quyết tâm tăng giá của các nhà cung cấp kiên quyết hơn nhiều so với những gì thị trường hình dung."

Dữ liệu cho thấy nhu cầu HDD hiện tại đang mở rộng với tốc độ hằng năm từ 40% đến 50%, mientras tăng trưởng nguồn cung chỉ ở mức 30% đến 35%, khiến khoảng cách cung - cầu liên tục nới rộng.

Động lực cốt lõi đằng sau sự bùng nổ nhu cầu này là sự tăng trưởng theo cấp số nhân của ngành công nghiệp AI — nhu cầu lưu trữ chưa từng có từ các trung tâm dữ liệu đám mây, kết hợp với nhu cầu lưu trữ dữ liệu khổng lồ được tạo ra bởi các ứng dụng suy luận và tác nhân (agent) AI, đã một lần nữa biến ổ cứng truyền thống thành một mặt hàng sốt dẻo.

Quan trọng hơn, "sự gia tăng theo đường parabol" của giá bộ nhớ flash NAND đã làm nổi bật thêm lợi thế về chi phí của HDD trong các kịch bản lưu trữ quy mô lớn, tạo đòn bẩy cho các nhà sản xuất tăng giá.

Nghiên cứu chuỗi cung ứng chỉ ra rằng giá của dòng HDD nearline thường được sử dụng trong các trung tâm dữ liệu hiện ở mức khoảng 15 USD/TB, nhưng các nhà sản xuất có kế hoạch rõ ràng để tăng mức giá này lên 25 USD đến 30 USD/TB trong vòng 2 đến 3 năm tới.

Ngay cả theo các ước tính thận trọng, thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) trong năm tài chính 2028 của Western Digital và Seagate Technology vẫn sẽ cao hơn 70% so với mức đồng thuận hiện tại của Phố Wall; trong kịch bản định giá lạc quan nhất, EPS của cả hai công ty thậm chí có thể đạt mức tăng trưởng gấp mười lần trong giai đoạn 2025 - 2028.