OpenAI ra mắt “Gói tính toán hằng năm” trước thềm IPO để chốt doanh thu dài hạn: Liệu OpenAI có thể đối trọng với Anthropic để đạt được sự phục hồi định giá IPO?

TradingKey - Vào thứ Ba, ngày 19 tháng 5 (giờ ET), OpenAI đã thông báo chính thức ra mắt sản phẩm mới có tên gọi "Guaranteed Capacity" (Dung lượng Đảm bảo). Dịch vụ này cho phép khách hàng đảm bảo quyền truy cập dài hạn vào các tài nguyên tính toán để hỗ trợ các sản phẩm AI, tác nhân (agent) và quy trình làm việc của họ. Các khách hàng doanh nghiệp có thể ký kết các thỏa thuận dung lượng có thời hạn 1, 2 hoặc 3 năm, với mức chiết khấu cao hơn dành cho các cam kết dài hạn hơn.

CEO Sam Altman của OpenAI cho biết dịch vụ này được triển khai vì khách hàng ngày càng tìm kiếm sự chắc chắn về dung lượng, đồng thời dự báo tình trạng hạn chế về năng lực tính toán toàn cầu sẽ còn tiếp diễn trong một thời gian tới. Ông lưu ý rằng OpenAI sẽ cung cấp dịch vụ này cho đến khi hết hạn ngạch hiện tại và có kế hoạch mở lại trong tương lai. Trước đó, CNBC đã đưa tin rằng OpenAI đặt mục tiêu tổng chi phí cho hạ tầng tính toán sẽ đạt khoảng 600 tỷ USD vào năm 2030.

Altman cho biết dịch vụ mới được thiết kế theo mô hình "đôi bên cùng có lợi", cho phép khách hàng chốt dung lượng trong khi giúp OpenAI lập kế hoạch hiệu quả hơn. Tuy nhiên, OpenAI sẽ tiếp tục ưu tiên các sản phẩm của riêng mình, chẳng hạn như ChatGPT và trợ lý lập trình Codex, nhằm đảm bảo các dịch vụ này có đủ năng lực tính toán.

Lý do OpenAI cũng cần các hợp đồng điện toán dài hạn.

Điều này không hiếm gặp trong ngành công nghệ, đặc biệt là trong lĩnh vực bộ nhớ đang bùng nổ gần đây. Vào tháng 4 năm nay, truyền thông Hàn Quốc đưa tin các hợp đồng cung ứng của Samsung và SK Hynix đang chuyển dịch sang cấu trúc dài hạn. Trước đó, cho đến tận năm ngoái, Samsung vẫn chấp nhận các hợp đồng hàng quý cực ngắn hạn. Tuy nhiên, bắt đầu từ năm nay, Samsung sẽ áp dụng khuôn khổ Thỏa thuận Dài hạn (LTA) tối thiểu ba năm cho tất cả các hợp đồng mới với các khách hàng lớn, trong khi SK Hynix đang đàm phán hợp đồng cung ứng dài hạn cho DRAM đa dụng với Google lên đến năm năm, dự kiến các cuộc đàm phán sẽ kết thúc trong nửa đầu năm nay.

Nhà phân tích phần cứng công nghệ Shawn Kim đã chỉ ra những lợi thế của các Thỏa thuận Dài hạn (LTA) này đối với lĩnh vực bộ nhớ: trong bối cảnh bộ nhớ trở thành điểm nghẽn then chốt trong hạ tầng AI, các LTA được khách hàng ký kết để đảm bảo nguồn cung đang biến bộ nhớ — vốn là một ngành kinh doanh có tính chu kỳ truyền thống — thành một dòng doanh thu dài hạn, biên lợi nhuận cao và an toàn hơn.

Tuy nhiên, thực tế này thường xảy ra ở thượng nguồn của chuỗi giá trị AI; ngoài các nhà cung cấp bộ nhớ đã đề cập là Samsung và SK Hynix, nó còn bao gồm Nvidia ( NVDA ), Broadcom (AVGO) , và các công ty khác. Một báo cáo của Wall Street Journal vào tháng 5 cho thấy Nvidia đã công bố các cam kết mua hàng trị giá 95,2 tỷ USD với các nhà cung cấp trong báo cáo quý gần nhất, tăng chóng mặt 89% so với ba tháng trước đó. Trong báo cáo kết quả kinh doanh tháng 3, Broadcom cũng thông báo đã "chốt hạ chuỗi cung ứng cần thiết" để hỗ trợ mục tiêu đạt doanh thu chip AI 100 tỷ USD vào năm tới.

Lý do việc OpenAI triển khai các hợp đồng tính toán dài hạn trở thành tâm điểm của thị trường là bởi việc các công ty mô hình lớn trong ngành AI đưa ra các thỏa thuận dài hạn ở phía cầu là rất hiếm. Thông thường, các công ty như OpenAI, thuộc danh mục ứng dụng phần mềm, hoạt động theo hình thức dùng bao nhiêu trả bấy nhiêu (pay-as-you-go), chẳng hạn như thanh toán theo số lượng token. Tuy nhiên, ngành công nghệ AI đã phát triển vượt xa một cuộc chơi chi phí thấp và ít tài sản. Mặc dù OpenAI có tỷ trọng tài sản hạ tầng thấp hơn so với các công ty phần cứng hoặc dịch vụ đám mây, nhưng họ vẫn nắm giữ các đơn đặt hàng mua sắm tính toán trị giá hàng tỷ USD và đang rất cần chuyển giao áp lực của sự không chắc chắn sang các doanh nghiệp hạ nguồn.

Bằng cách ràng buộc người dùng thông qua các hợp đồng dài hạn, OpenAI cũng có thể giải quyết hiệu quả một trong những lo ngại chính của thị trường đối với công ty: doanh thu không đạt kỳ vọng. Theo báo cáo của Wall Street Journal vào cuối tháng 4, OpenAI đã không đạt được mục tiêu doanh thu ChatGPT cho năm 2025 và mục tiêu đạt 1 tỷ người dùng hoạt động hàng tuần vào cuối năm 2025. Nếu các thỏa thuận tính toán dài hạn được thực hiện thành công, chúng có thể chốt trước doanh thu trong tương lai, giảm bớt sự không chắc chắn và tạo thêm đòn bẩy cho một đợt IPO.

Tuy nhiên, đây không phải là điều OpenAI có thể đơn phương quyết định. Điểm mấu chốt nằm ở chỗ liệu các khách hàng của OpenAI — trong bối cảnh "thế chân kiềng" hiện nay giữa các công ty mô hình lớn là OpenAI, Google và Anthropic, và khi định giá mới nhất của Anthropic là 900 tỷ USD đã vượt qua OpenAI — có sẵn sàng đặt cược vào tương lai của OpenAI hay không. Hiện vẫn chưa rõ mức độ ràng buộc của chương trình "Năng lực Đảm bảo" (Guaranteed Capacity) của OpenAI đối với khách hàng là bao nhiêu, vì các điều khoản hợp đồng, cơ chế vi phạm và thỏa thuận trả trước của dự án vẫn chưa được tiết lộ.