Cổ phiếu Boeing tăng mạnh khi lỗ Quý 1 thu hẹp: Liệu đã đến lúc mua vào hay đã quá muộn để gia nhập?

TradingKey - Boeing (BA) đã khuấy động thị trường khi công bố báo cáo kết quả kinh doanh bùng nổ vào ngày 22 tháng 4, thúc đẩy cổ phiếu tăng giá vào đầu phiên thứ Năm. Tính từ đầu năm đến nay, Boeing đã có một năm biến động thất thường; lúc tăng, lúc giảm nhưng không có xu hướng rõ ràng, ngoại trừ những bằng chứng cho thấy sự tiến bộ liên tục trong việc ổn định hoạt động và sự gia tăng số lượng đơn đặt hàng máy bay từ các hãng hàng không thương mại. Câu hỏi mà hầu hết các nhà đầu tư muốn tìm lời giải là liệu đà tăng tạm thời của cổ phiếu BA trong phiên thứ Năm có thay đổi đáng kể cán cân rủi ro - lợi nhuận để họ nên cân nhắc thực hiện khoản đầu tư vào BA vào lúc này hay không.

Tại sao cổ phiếu BA biến động trong phiên giao dịch hôm nay?

Cổ phiếu Boeing đã giao dịch ở mức cao vào ngày 22 tháng 4 năm 2026, với mức tăng hơn 5% lên 230,20 USD, chủ yếu nhờ kết quả kinh doanh quý 1 khả quan hơn dự kiến với doanh số tăng, lỗ ròng giảm và sản lượng máy bay bàn giao tăng lên. Các nhà phân tích sẽ tìm kiếm thêm những cải thiện trong hoạt động vận hành của Boeing để xem liệu chúng có giúp cải thiện tình hình tài chính hay không, và kết quả hôm nay cho thấy dấu hiệu khởi sắc đó. Công ty đang có lượng đơn đặt hàng máy bay ở mức kỷ lục, củng cố niềm tin của nhà đầu tư vào các đơn hàng máy bay thương mại dài hạn, đồng thời tốc độ sản xuất tại một số mảng của Boeing cũng đã ổn định. Tâm lý chung đối với cổ phiếu Boeing cũng được cải thiện khi nhiều nhà phân tích lạc quan về mã BA và các chỉ báo kỹ thuật đang cho thấy động lực tăng trưởng hướng tới vùng cao nhất trong biên độ giao dịch 52 tuần của BA.

Kết quả kinh doanh Quý 1/2026 của Boeing như thế nào?

Kết quả quý 1 rõ ràng đã cải thiện so với trước đó. Doanh thu tăng lên 22,22 tỷ USD, cao hơn 14% so với cùng kỳ năm ngoái và vượt mức dự báo 21,78 tỷ USD của các chuyên gia phân tích. Boeing ghi nhận lỗ ròng giảm xuống còn 7 triệu USD, tương đương 11 cent/cổ phiếu, so với mức lỗ 31 triệu USD hay 16 cent/cổ phiếu của năm trước. Công ty cũng báo cáo lỗ ròng điều chỉnh chỉ ở mức 20 cent/cổ phiếu, thấp hơn đáng kể so với mức lỗ 83 cent mà các nhà phân tích kỳ vọng. Hai kết quả này cùng cho thấy doanh nghiệp đang vận hành hiệu quả hơn ở mọi khía cạnh kinh doanh.

Trong quý tài chính vừa qua, công ty đã bàn giao 143 máy bay, tăng 10% so với năm trước. Dù mảng Máy bay Thương mại chưa có lãi ở cấp độ vận hành, phân khúc này vẫn mang về 9,2 tỷ USD doanh thu, tăng 13% so với cùng kỳ năm ngoái. Ban lãnh đạo cho biết họ tiếp tục duy trì tốc độ sản xuất ổn định là 42 chiếc/tháng đối với dòng 737 và 8 chiếc/tháng đối với dòng 787, một tín hiệu tích cực cho công tác lập kế hoạch và dòng tiền. Ban lãnh đạo cũng xác nhận kỳ vọng đạt chứng nhận cho các dòng 737 MAX 7 và 737 MAX 10 vào cuối năm nay, đồng thời dự kiến bắt đầu bàn giao máy bay từ năm 2027. Bên cạnh Máy bay Thương mại, doanh thu từ mảng Quốc phòng tăng 21% lên 7,6 tỷ USD; doanh thu Dịch vụ cũng tăng 6% lên 5,37 tỷ USD, giúp đa dạng hóa nguồn thu và giảm thiểu rủi ro biến động từ tính chu kỳ của mảng thương mại. Tính đến cuối quý, ban lãnh đạo đánh giá giai đoạn này là một phần quan trọng trong lộ trình hướng tới năm 2026 và khẳng định các đội ngũ sẽ tiếp tục nỗ lực giải quyết những thách thức vận hành còn tồn đọng để giúp tổ chức đạt được mục tiêu đề ra.

Tình hình tài chính của Boeing năm 2026

Tính đến hôm nay, cổ phiếu BA đang tụt lại phía sau so với những cải thiện gần đây trong các yếu tố cơ bản của công ty. Đầu năm nay, giá cổ phiếu đã chịu tác động từ những thông tin tiêu cực trên truyền thông về các vấn đề kiểm soát chất lượng và hạn chế sản xuất đối với một số loại máy bay nhất định.

Báo cáo tài chính của Boeing khi kết thúc năm tài chính 2025 cho thấy công ty đã đạt tổng doanh thu 89,5 tỷ USD, bao gồm mức tăng trưởng doanh thu 34% so với cùng kỳ năm ngoái và lợi nhuận hàng quý đạt 2,48 USD trên mỗi cổ phiếu (đây là lần đầu tiên kể từ năm 2018 Boeing ghi nhận chỉ số EPS dương). Hai chỉ số này cho thấy một doanh nghiệp đã vượt qua những năm thua lỗ đáng kể và đang trong giai đoạn tăng trưởng, tập trung vào việc mở rộng biên lợi nhuận và quản lý dòng tiền.

Ban lãnh đạo tiếp tục đối mặt với sự giám sát chặt chẽ về mức nợ cao cũng như tác động của việc lãi suất tăng đối với thu nhập ròng và dòng tiền tự do, vì Boeing phải tạo ra đủ tiền mặt để thanh toán lãi vay cho các nghĩa vụ nợ. Ban lãnh đạo vẫn tập trung vào việc bàn giao các đơn vị sản xuất hiện tại và hoàn thành việc cắt giảm chi phí sản xuất so với chi phí trong quá khứ nhằm giảm thiểu tác động đến thu nhập ròng và dòng tiền tự do. Ban lãnh đạo cũng đang nỗ lực đạt được các hiệu ứng cộng hưởng liên quan đến việc tích hợp Spirit AeroSystems, cũng như các chi phí đảm bảo chất lượng khác liên quan đến quá trình sản xuất hiện tại. Việc tích hợp này có thể góp phần gây ra những biến động lợi nhuận hàng quý không thường xuyên, mặc dù quỹ đạo lợi nhuận tổng thể của Boeing đang được cải thiện.

Những yếu tố có thể thúc đẩy giá cổ phiếu Boeing vào năm 2026

Nhiều yếu tố cho thấy xu hướng tích cực tổng thể đối với cổ phiếu Boeing trong năm nay. Một trong những động lực quan trọng nhất thúc đẩy giá cổ phiếu Boeing là nhu cầu tăng mạnh đối với máy bay thương mại. Giá trị đơn hàng tồn đọng gần đây được báo cáo ở mức hơn 695 tỷ USD. Sự gia tăng nhu cầu này không chỉ giới hạn ở Hoa Kỳ, vì Boeing đã ghi nhận lượng đơn đặt hàng tăng lên từ các hãng hàng không quốc tế, đặc biệt là từ các công ty tại Đông Nam Á.

Các hợp đồng được ký kết gần đây tại cả Việt Nam và Campuchia xác nhận rằng các hãng hàng không đang tiến hành làm mới đội bay bằng những máy bay tiết kiệm nhiên liệu hơn và do đó, tiếp tục tin tưởng Boeing với tư cách là một trong những nhà cung cấp máy bay chính trong giai đoạn đổi mới này.

Công ty tiếp tục dự báo việc cấp chứng nhận cho dòng 737 MAX 7 và MAX 10 sẽ diễn ra vào khoảng năm 2026. Một khi 737 MAX 7 và 737 MAX 10 được cấp chứng nhận, danh mục sản phẩm của công ty sẽ có thêm nhiều lựa chọn máy bay hơn, cho phép các hãng hàng không đưa ra những lựa chọn máy bay tối ưu hơn trong toàn bộ mạng lưới của mình.

Ngoài ra, mặc dù Cục Quản lý Liên bang (FAA) đã giám sát chặt chẽ Boeing do các sự cố trước đó, việc dỡ bỏ giới hạn sản xuất 42 máy bay mỗi tháng được áp đặt vào tháng 10 năm ngoái và việc Boeing duy trì tốc độ sản xuất đó cho thấy FAA có mối quan hệ ổn định với Boeing. Nếu và khi FAA cho phép tăng sản lượng từ 42 máy bay mỗi tháng lên mức cao hơn vào cuối năm nay dựa trên hồ sơ liên tục đáp ứng các tiêu chuẩn chất lượng và an toàn của Boeing, điều này sẽ mang lại nhiều tác động tích cực đến cả hiệu quả kinh tế trên mỗi đơn vị sản phẩm cũng như dòng tiền của Boeing.

Sự đa dạng hóa cũng quan trọng không kém. Công ty đã chứng kiến doanh thu quốc phòng tăng 21% trong quý 1, nhờ vào các chương trình chịu ảnh hưởng từ chi tiêu liên tục của cả Hoa Kỳ và các đồng minh. Vào ngày 1 tháng 4, Boeing đã công bố thỏa thuận với Lầu Năm Góc nhằm tăng cường năng lực sản xuất các bộ tìm mục tiêu cho hệ thống phòng thủ tên lửa. Doanh thu dịch vụ tăng 6%, cung cấp các công việc định kỳ có biên lợi nhuận cao liên quan đến hệ thống thiết bị hiện có. Ngay sau đó, Boeing đã bảo vệ thành công vị thế của mình trước một cuộc truy tố hình sự lớn từ Bộ Tư pháp (DOJ) liên quan đến dòng 737 MAX, tạo tiền đề để công ty tập trung trở lại vào các hoạt động vận hành. Boeing sẽ có thể duy trì xu hướng tăng trưởng miễn là đáp ứng được các mục tiêu về sản xuất, chứng nhận và dòng tiền.

Liệu có nên mua cổ phiếu Boeing vào lúc này?

Nếu bạn đang băn khoăn liệu có nên mua cổ phiếu Boeing vào lúc này hay không, hãy cân nhắc về khung thời gian đầu tư và mức độ chấp nhận rủi ro của mình. Dựa trên những gì đã diễn ra trong quý trước, có những bằng chứng củng cố niềm tin rằng Boeing đang trên đà phục hồi: doanh thu tăng trưởng, thua lỗ giảm bớt, số lượng bàn giao đang tăng lên và lượng đơn đặt hàng tồn đọng đạt mức cao chưa từng có. Dựa trên những cải thiện kinh doanh gần đây, có vẻ như giá cổ phiếu đã bắt đầu phản ánh những chuyển biến tích cực này. Nếu công ty có thể duy trì chất lượng sản xuất, nhận được các chứng chỉ cần thiết kịp thời và tăng dần sản lượng mỗi tháng, công ty có thể nâng cao đáng kể năng lực tạo ra lợi nhuận vào năm 2027 và xa hơn nữa so với hiện tại.

Tuy nhiên, lộ trình phục hồi này không phải là không có rủi ro. Chi phí và sự phức tạp của việc khắc phục các vấn đề chất lượng tại Spirit AeroSystems có thể gây thêm áp lực về chi phí và vận hành cho doanh nghiệp. Tốc độ tăng cường sản xuất dòng máy bay 737 MAX sẽ chịu sự giám sát của FAA, điều này sẽ tạo ra một nhịp độ chậm rãi và có phương pháp mà Boeing được phép tăng sản lượng. Ngoài ra, bất kỳ sai sót nào trong kỷ luật sản xuất cũng có thể dẫn đến việc Boeing trì hoãn tăng tốc sản lượng. Thêm vào đó, Boeing đang có mức nợ cao và phải đối mặt với chi phí lãi vay gia tăng liên quan đến khoản nợ đó. Do đó, lợi nhuận ngắn hạn đang bị hạn chế bởi mặt bằng lãi suất cao hơn. Những thách thức này có thể kiểm soát được nếu Boeing thực hiện một cách kỷ luật; tuy nhiên, khả năng biến động mạnh của cổ phiếu BA vẫn ở mức cực kỳ cao.

Các nhà đầu tư dài hạn có khả năng chịu đựng được những biến động trong trung hạn đang thấy những tín hiệu tích cực để tích lũy dần cổ phiếu nhờ sự cải thiện của các yếu tố cơ bản, hiệu suất mạnh mẽ từ cả mảng quốc phòng và dịch vụ của Boeing, cùng khả năng đạt được các cột mốc về chứng nhận và sản xuất. Các nhà giao dịch ngắn hạn nên thận trọng vì cổ phiếu hiện đang giao dịch gần mức cao nhất trong biên độ 52 tuần và rất nhạy cảm với tin tức; do đó, việc chờ đợi sự xác nhận về đà bàn giao máy bay và/hoặc các nhịp điều chỉnh liên quan đến các cập nhật sản xuất thông thường sẽ là quyết định thận trọng. Trong cả hai trường hợp, các chỉ số then chốt để xem xét liệu xu hướng tăng giá hiện tại của cổ phiếu Boeing có tiếp tục kéo dài sang năm 2026 hay không là dữ liệu bàn giao hàng tháng, bất kỳ sửa đổi nào về tỷ lệ sản xuất từ FAA, tiến độ chứng nhận dòng MAX 7 và MAX 10, và các tín hiệu về dòng tiền tự do.