SK Hynix Dự báo Kết quả Kinh doanh Quý 1 2026: Giá Chip Nhớ Tăng mạnh, Lợi nhuận Dự kiến Tăng gấp đôi

TradingKey - Gã khổng lồ bộ nhớ SK Hynix dự kiến sẽ công bố kết quả kinh doanh quý 1 tài khóa 2026 vào thứ Năm, trong bối cảnh thị trường đang đặt kỳ vọng cao vào kết quả hoạt động của công ty này.

Theo ước tính trung bình của các nhà phân tích do FactSet tổng hợp, lợi nhuận ròng của gã khổng lồ chip nhớ Hàn Quốc trong quý kết thúc vào tháng 3 dự kiến sẽ tăng hơn 200% so với cùng kỳ năm trước lên mức cao kỷ lục 28,109 nghìn tỷ won (khoảng 189,6 tỷ USD); doanh thu dự kiến sẽ tăng gấp đôi so với cùng kỳ năm trước lên 50,531 nghìn tỷ won, trong khi lợi nhuận hoạt động cũng được kỳ vọng sẽ leo lên mức kỷ lục 35,765 nghìn tỷ won.

Cổ phiếu SK Hynix đã tăng hơn 80% tính từ đầu năm đến nay, lần đầu tiên vượt ngưỡng 1,22 triệu won vào thứ Ba để xác lập mức cao kỷ lục mới.

Đánh giá hiệu quả hoạt động

Nhìn lại quý trước, SK Hynix đã công bố kết quả kinh doanh vượt xa kỳ vọng của thị trường, với lợi nhuận hoạt động hàng quý đạt 19,2 nghìn tỷ won (khoảng 13,5 tỷ USD), tăng hơn 100% so với cùng kỳ năm trước. Doanh thu cũng tăng lên 32,8 nghìn tỷ won, một kết quả giúp củng cố vững chắc hơn nữa vị thế cốt lõi của chip nhớ trong chuỗi cung ứng AI.

Trong năm tài chính 2025, doanh thu cả năm của SK Hynix đạt 97,1 nghìn tỷ won, với lợi nhuận hoạt động đạt 47,2 nghìn tỷ won (biên lợi nhuận 49%) và lợi nhuận ròng đạt 42,9 nghìn tỷ won — cả ba chỉ số cốt lõi này đều thiết lập các kỷ lục lịch sử mới.

Mảng kinh doanh HBM (Bộ nhớ băng thông cao) đã trở thành động cơ tăng trưởng mạnh mẽ nhất, với doanh thu hàng năm tăng hơn 200% so với cùng kỳ năm trước. SK Hynix là đơn vị đầu tiên đạt được việc sản xuất hàng loạt HBM4 vào tháng 9 năm 2024 và đang đều đặn đẩy mạnh việc giao hàng theo nhu cầu của khách hàng. Mảng kinh doanh NAND flash cũng hoạt động cực kỳ hiệu quả, hoàn tất việc phát triển các sản phẩm QLC 321 lớp trong khi doanh thu hàng năm đạt mức cao kỷ lục.

Nhu cầu chip nhớ có thể thúc đẩy lợi nhuận đạt mức cao kỷ lục mới

Chip nhớ AI đang trở thành động lực cốt lõi cho sự bùng nổ kết quả kinh doanh của SK Hynix và đang thúc đẩy ngành công nghiệp bộ nhớ toàn cầu bước vào một siêu chu kỳ hiếm có.

Được thúc đẩy bởi nhu cầu mạnh mẽ về năng lực tính toán AI, lợi nhuận hoạt động quý 1 của SK Hynix dự kiến sẽ đạt mức cao kỷ lục, gần gấp đôi kỷ lục trước đó, nhờ doanh số bán hàng mạnh mẽ của các sản phẩm giá trị gia tăng cao như HBM cũng như sự tăng giá mạnh mẽ của DRAM và NAND Flash.

Theo dữ liệu từ TrendForce, giá hợp đồng DRAM đã tăng từ 90% đến 95% so với quý trước trong quý 1 năm 2026, trong khi giá hợp đồng NAND Flash cũng tăng từ 55% đến 60%, với xu hướng tăng dự kiến sẽ tiếp tục trong quý 2—DRAM được dự báo sẽ tăng thêm từ 58% đến 63% và mức tăng của NAND Flash có thể lên tới 70% đến 75%.

Micron Technology ( MU) trong báo cáo kết quả kinh doanh được công bố trước đó đã xác nhận xu hướng này; doanh thu quý 2 năm tài chính 2026 của công ty đạt 23,86 tỷ USD, vượt 27% so với kế hoạch đề ra, trong khi lợi nhuận hoạt động phi GAAP đạt 16,5 tỷ USD, vượt kỳ vọng khoảng 46%, chứng minh khả năng phục hồi lợi nhuận mạnh mẽ của ngành.

Hiện tại, công suất từ các phòng sạch mới xây dựng trong ngành sẽ không được chuyển đổi thành nguồn cung thực tế cho đến sớm nhất là cuối năm 2027 hoặc 2028, khiến khoảng cách về công suất trong ngắn hạn khó có thể lấp đầy. Trong bối cảnh đó, Google ( GOOGL ), Microsoft ( MSFT ), và các gã khổng lồ dịch vụ đám mây AI khác đã ký kết các thỏa thuận mua sắm dài hạn 5 năm với các nhà sản xuất bộ nhớ để chốt nguồn cung trước, điều này cũng đồng nghĩa với việc tình trạng thiếu hụt nguồn cung trên thị trường bộ nhớ tiêu chuẩn sẽ kéo dài trong một thời gian dài.

Nhà phân tích Jitesh Ubrani của IDC đã nêu rõ: "Tình trạng thiếu hụt bộ nhớ sẽ tiếp tục cho đến năm 2027. Ngay cả khi giá điều chỉnh giảm từ năm 2028, chúng cũng sẽ không quay trở lại mức của năm 2025." Điều này có nghĩa là chu kỳ thịnh vượng cao của ngành bộ nhớ sẽ tiếp tục trong ít nhất hai năm tới.

Đẩy mạnh chiến lược đa chiều vào thị trường lưu trữ AI

Để tận dụng các cơ hội tăng trưởng bùng nổ trong thị trường bộ nhớ AI, SK Hynix đang thúc đẩy chiến lược toàn cầu hóa trên nhiều phương diện, bao gồm mở rộng công suất, triển khai công nghệ và các hoạt động vốn.

Vào ngày 22 tháng 4, "gã khổng lồ" bộ nhớ Hàn Quốc đã công bố sẽ đầu tư 19 nghìn tỷ won (khoảng 12,85 tỷ USD) để xây dựng một cơ sở đóng gói tiên tiến mới trong nước, với kế hoạch bắt đầu khởi công ngay trong tháng này. Cơ sở này sẽ tập trung vào các quy trình đóng gói tiên tiến cho chip bộ nhớ AI—một giai đoạn sản xuất quan trọng đối với các sản phẩm bộ nhớ AI cốt lõi như Bộ nhớ băng thông cao (HBM). Sau khi đi vào hoạt động, cơ sở này sẽ củng cố thêm lợi thế về công suất của công ty trong lĩnh vực bộ nhớ AI.

Là nhà cung cấp cốt lõi cho Nvidia ( NVDA ), SK Hynix không chỉ đưa một nhà máy sản xuất chip bộ nhớ mới tại Hàn Quốc đi vào hoạt động sớm hơn dự kiến mà còn thông báo vào ngày 20 tháng 4 rằng việc sản xuất hàng loạt các mô-đun bộ nhớ SOCAMM2, được thiết kế đặc biệt cho chip AI Vera Rubin thế hệ tiếp theo của Nvidia, đã bắt đầu. Sản phẩm mới này giải quyết một cách cơ bản các nút thắt cổ chai về bộ nhớ trong quá trình huấn luyện và suy luận Mô hình Ngôn ngữ Lớn (LLM). So với các sản phẩm RDIMM2 truyền thống, sản phẩm này giúp tăng gấp đôi băng thông và cải thiện hiệu suất năng lượng hơn 75%, cung cấp giải pháp vượt trội cho tính toán AI hiệu năng cao.

Đồng thời với việc đẩy nhanh mở rộng công suất, SK Hynix cũng đang thúc đẩy sự hiện diện của mình trên thị trường vốn Mỹ, với kế hoạch niêm yết Chứng chỉ ký gửi Mỹ (ADR) trong khoảng thời gian từ tháng 6 đến tháng 7. Công ty đã làm rõ lộ trình niêm yết với các đơn vị bảo lãnh và đã nộp hồ sơ đăng ký F-1 bí mật lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) vào tháng trước.

Thị trường kỳ vọng đợt IPO sẽ huy động được khoảng 10 tỷ USD, với số tiền thu được chủ yếu được phân bổ cho việc mở rộng công suất bộ nhớ AI và R&D, bao gồm các dự án chiến lược dài hạn như cụm bán dẫn Yongin tại Hàn Quốc.

Đồng thuận từ các định chế tài chính chuyển sang lạc quan.

Samsung Securities đã phát hành một báo cáo nghiên cứu vào ngày 21 tháng 4, nâng giá mục tiêu cho SK Hynix lên 1,8 triệu won. Nhà phân tích Lee Jong-wook của công ty lưu ý rằng đà tăng của chu kỳ đi lên hiện tại dự kiến sẽ có sự tiếp nối cấu trúc dài hạn hơn, vốn khác biệt căn bản so với các chu kỳ trước đây — ngành công nghiệp DRAM đang chuyển đổi từ một mô hình kinh doanh nhạy cảm với kinh tế và chịu sự chi phối của giá cả sang một mô hình kinh doanh ưu tiên chất lượng và mang tính cơ sở hạ tầng.

Ngoài ra, tờ Maeil Business Newspaper của Hàn Quốc đưa tin rằng IBK Investment & Securities đã nâng đáng kể giá mục tiêu cho SK Hynix từ 1,1 triệu won lên 1,8 triệu won. Một số tổ chức khác, bao gồm KB Securities (1,9 triệu won), SK Securities (2 triệu won), LS Securities (1,5 triệu won) và Meritz Securities (1,7 triệu won), gần đây cũng đã điều chỉnh tăng giá mục tiêu của mình.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư cũng cần theo dõi các yếu tố rủi ro tiềm ẩn, chẳng hạn như sự thay đổi trong chính sách thương mại toàn cầu, cạnh tranh ngành gia tăng và những thay đổi về cấu trúc trong nhu cầu bộ nhớ do công nghệ AI thúc đẩy. Nhìn chung, trong bối cảnh nhu cầu tính toán AI tiếp tục bùng nổ và tình trạng cung cầu chip nhớ thắt chặt, triển vọng tăng trưởng lợi nhuận của SK Hynix vẫn rất rõ nét.