Tâm lý né tránh rủi ro tan biến, Chứng khoán Châu Á-Thái Bình Dương tăng mạnh, Nikkei 225 đóng cửa ở mức cao kỷ lục mới

TradingKey - Vào ngày 16/4, chỉ số Nikkei 225 không chỉ bù đắp toàn bộ mức giảm do xung đột Mỹ-Iran mà còn thiết lập mức cao kỷ lục mới khi đóng cửa, tăng 2,64% lên 59.667,89 điểm, nối dài xu hướng tăng trưởng mạnh mẽ gần đây với mức tăng 18,23% kể từ đầu năm, trở thành một trong những chỉ số có hiệu suất ấn tượng nhất trong số các chỉ số chứng khoán chính toàn cầu.

Được thúc đẩy bởi sự hạ nhiệt tạm thời của các rủi ro bên ngoài và dòng vốn chảy vào, thị trường chứng khoán Nhật Bản tiếp tục thu hút thêm nguồn vốn mới.

[Nikkei 225 đạt mức cao kỷ lục, Nguồn: Google Finance]

Dưới góc độ thị trường, đợt tăng giá này rõ ràng được dẫn dắt bởi các cổ phiếu vốn hóa lớn, với các nhóm ngành điện tử, bán dẫn và các doanh nghiệp xuất khẩu đầu ngành dẫn đầu đà tăng. Trong bối cảnh kinh tế Nhật Bản phục hồi vừa phải và kỳ vọng lợi nhuận doanh nghiệp cải thiện, kết hợp với sự suy yếu tương đối của đồng Yên, biên lợi nhuận của các doanh nghiệp xuất khẩu đã được mở rộng hơn nữa, đóng vai trò là động lực cốt lõi đẩy chỉ số lên mức cao kỷ lục.

Ở cấp độ vĩ mô, căng thẳng tại Trung Đông đã dịu bớt trong thời gian gần đây và những lo ngại của thị trường về việc leo thang xung đột Mỹ-Iran đã giảm bớt phần nào, dẫn đến sự phục hồi rõ rệt của tâm lý chấp nhận rủi ro. Phần bù địa chính trị từng gây áp lực lên thị trường toàn cầu đã nhanh chóng lùi xa, và thị trường Nhật Bản, với tư cách là điểm đến quan trọng trong phân bổ vốn ngoại, đã trực tiếp hưởng lợi từ sự phục hồi tâm lý này.

Đồng thời, kỳ vọng về thanh khoản toàn cầu đã có dấu hiệu cải thiện nhẹ. Mặc dù vẫn còn những bất định về lộ trình chính sách của các ngân hàng trung ương lớn, nhưng nỗi lo ngại của thị trường về việc thắt chặt tiền tệ hơn nữa đã giảm bớt, tạo sự hỗ trợ định kỳ cho các tài sản tăng trưởng có định giá cao.

Về mặt cấu trúc, đà tăng hiện tại của chứng khoán Nhật Bản không chỉ được thúc đẩy bởi thanh khoản bên ngoài mà còn bởi các yếu tố nội tại như quản trị doanh nghiệp được cải thiện và hiệu quả sử dụng vốn tăng lên. Trong những năm gần đây, việc tối ưu hóa chính sách mua lại cổ phiếu và cổ tức, cùng với những nỗ lực cải cách thị trường vốn của các cơ quan quản lý, đã liên tục nâng cao sức hấp dẫn của thị trường Nhật Bản.

Tuy nhiên, sự thận trọng là cần thiết khi mức định giá đã chạm ngưỡng tương đối cao sau đà tăng nhanh chóng và các rủi ro biến động ngắn hạn đã tích tụ. Nếu xảy ra các tác động tiêu cực từ bên ngoài, chẳng hạn như căng thẳng địa chính trị tái diễn hoặc sự đảo ngược trong kỳ vọng thanh khoản toàn cầu, thị trường có thể đối mặt với áp lực điều chỉnh định kỳ.

Nhìn chung, việc chỉ số Nikkei 225 đạt mức cao kỷ lục mọi thời đại phản ánh sự tái phân bổ dòng vốn toàn cầu vào các thị trường chất lượng cao trong giai đoạn phục hồi tâm lý chấp nhận rủi ro. Dưới sự cộng hưởng của các yếu tố nội tại và bên ngoài, xu hướng trung hạn của chứng khoán Nhật Bản vẫn giữ được sự kiên định, mặc dù cần chú ý đến rủi ro biến động gia tăng sau khi tâm lý thị trường quá nóng trong ngắn hạn.