Cổ phiếu đất hiếm Mỹ hưởng lợi từ "Cổ tức Trump"

TradingKey - Vào tháng 2 năm 2026, Donald Trump đã chính thức công bố Project Vault, một sáng kiến chiến lược sâu rộng nhằm tái thiết quyền kiểm soát của Mỹ đối với các chuỗi cung ứng đất hiếm. Kế hoạch này không chỉ đơn thuần là một chương trình trợ cấp — nó đánh dấu một bước chuyển đổi cơ bản trong vai trò của chính phủ liên bang: từ một cơ quan quản lý trở thành một cổ đông.

Được hỗ trợ bởi nguồn tài chính dài hạn từ Ngân hàng Xuất nhập khẩu Hoa Kỳ và các quyền hạn khẩn cấp theo Đạo luật Sản xuất Quốc phòng, Nhà Trắng đã bắt đầu nắm giữ cổ phần trực tiếp tại các công ty phát triển đất hiếm trong nước. Trọng tâm của nỗ lực này là USA Rare Earth (USAR), hiện nằm trong danh sách ngày càng tăng các công ty khai thác có chính phủ là nhà đồng đầu tư. Cấu trúc sở hữu đó đã nâng tầm đất hiếm từ một loại hàng hóa ngách thành một tài sản cấp quốc gia gắn liền với an ninh quốc gia. Sự hỗ trợ của Washington thiết lập một “mức sàn chính sách” hiệu quả dưới các mức định giá, định hình lại nhận thức về tín dụng cho một ngành công nghiệp từng bị coi là mong manh.

Bước ngoặt chính sách này đã kích hoạt một đợt định giá lại mạnh mẽ đối với các cổ phiếu. Vào đầu năm 2026, lĩnh vực đất hiếm của Mỹ đã dàn dựng một đợt phục hồi ngoạn mục thu hút sự chú ý của Wall Street. USAR, đầu tàu của nhóm, đã tăng vọt nhờ hai chất xúc tác — việc chính phủ tham gia góp vốn và việc sắp ra mắt nhà máy nam châm đầu tiên — mang lại lợi suất vượt xa chỉ số S&P 500 chỉ trong một tháng.

Đằng sau sự hưng phấn đó là một động cơ chính sách rõ ràng: chính quyền Trump đang xây dựng một “bức màn sắt đất hiếm”, một mạng lưới cung ứng đã được giảm thiểu rủi ro nhằm loại bỏ sự phụ thuộc vào nước ngoài. Từ một cơ sở chế biến ở Tennessee đến các liên minh xuyên biên giới với Lynas của Úc và các đối tác Hàn Quốc, Mỹ đang nỗ lực thiết lập một hệ thống nội địa khép kín. Trong bối cảnh đó, cổ phiếu đất hiếm đã trở thành phong vũ biểu của căng thẳng địa chính trị — mỗi khi khả năng phục hồi của chuỗi cung ứng bị nghi ngờ, dòng vốn lại đổ dồn vào những cái tên gắn nhãn “Made-in-America”.

Triển vọng đầu tư trung hạn còn sâu sắc hơn cả những tiêu đề chính sách. Nó dựa trên sự mất cân đối về cấu trúc giữa cung và cầu.

Đất hiếm là đầu vào thiết yếu cho các nam châm hiệu suất cao được sử dụng trong các mảng radar và hệ thống đẩy. Trong lĩnh vực quốc phòng, nhu cầu phần lớn không nhạy cảm với giá cả nhưng lại cực kỳ nhạy cảm với sự ổn định của nguồn cung. Với ngân sách Lầu Năm Góc cho năm tài chính 2026 tiếp tục mở rộng, các nhà thầu quân sự đã và đang tích trữ nam châm neodymium-sắt-boron (NdFeB) — tích lũy hàng tồn kho không phải vì lợi nhuận mà vì an ninh. Nhu cầu không phụ thuộc vào giá đó mang lại cho các nhà phát triển một nền tảng doanh thu vững chắc một cách bất thường.

Đồng thời, các trung tâm dữ liệu AI và xe điện đã trở thành những động lực mới mạnh mẽ. Theo Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) và các hiệp hội ngành hàng, nhu cầu động cơ xe điện toàn cầu đối với neodymium (Nd) và praseodymium (Pr) đã tăng khoảng 250% kể từ năm 2020. Trong các hệ thống làm mát trung tâm dữ liệu và lưu trữ từ tính hiệu suất cao, việc sử dụng nam châm tiên tiến đang tăng trưởng khoảng 15% mỗi năm.

Tuy nhiên, nguồn cung đang tụt hậu nghiêm trọng. Việc phát triển một mỏ đất hiếm tích hợp đầy đủ — từ thăm dò đến sản phẩm tinh chế — thường mất từ 10 đến 15 năm. Ngay cả với sự gia tăng chi tiêu vốn hiện nay, các lỗ hổng sản xuất trong ngắn hạn khó có thể được lấp đầy nhanh chóng. Sự mất cân đối hệ quả — giữa nhu cầu ít co giãn và nguồn cung bị trì hoãn — mang lại cho một số ít nhà sản xuất có năng lực hoàn thiện và được chính phủ hỗ trợ quyền ấn định giá đáng kể và mức thặng dư định giá bền vững.

Dành cho nhà đầu tư: Cách nắm bắt một chủ đề “cấp quốc gia”

Dưới đây là một số cái tên niêm yết và quỹ ETF tiêu biểu giúp tiếp cận với quá trình xây dựng hạ tầng đất hiếm của Mỹ: