Đây là lý do tôi chọn mua cổ phiếu Taiwan Semiconductor vào năm 2026

TradingKey - Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM) là một phần của lĩnh vực AI đang tăng trưởng nhanh chóng.

AI đang trải qua giai đoạn tăng trưởng bùng nổ và TSMC đang hỗ trợ sự tăng trưởng này từ nhiều góc độ khác nhau. TSMC có thể sẽ không được báo chí đưa tin nhiều như các công ty khác vốn có những đóng góp đáng kể cho lĩnh vực AI.

Tuy nhiên, các công ty AI sẽ tiếp tục xây dựng công nghệ dựa trên năng lực của TSMC do mối quan hệ mật thiết giữa hai bên. Về bản chất, TSMC đang tạo ra một cơ sở hạ tầng vật lý hỗ trợ sự phát triển của AI (việc đưa AI vào cuộc sống hàng ngày).

Phần lớn thế giới công nghệ vật lý đều bắt đầu từ TSMC.

Hãy quan sát xung quanh ngôi nhà của bạn, bạn sẽ thấy chất bán dẫn hiện diện phổ biến như thế nào trong cuộc sống hàng ngày—từ điện thoại thông minh, máy tính xách tay, TV, thiết bị chơi game, máy tính bảng cho đến tất cả các thiết bị gia dụng thông minh mà bạn có thể sở hữu.

Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC), nhà sản xuất chip theo hợp đồng lớn nhất thế giới, chính là công ty đứng sau những con chip cung cấp sức mạnh cho các sản phẩm này.

TSMC sở hữu một mô hình đơn giản nhưng rất hiệu quả - công ty chỉ sản xuất chip cho những khách hàng tự thiết kế chip riêng. Ví dụ, Apple thiết kế chip bên trong các dòng iPhone mới; Nvidia thiết kế GPU; Amazon cũng tự thiết kế chip. Sau đó, TSMC hiện thực hóa những thiết kế đó thành sản phẩm vật lý - họ thực hiện điều này một cách chính xác, đáng tin cậy và ở quy mô mà hầu hết các đối thủ cạnh tranh chỉ có thể mơ ước đạt được.

Việc xây dựng năng lực sản xuất để cạnh tranh với TSMC sẽ đòi hỏi hàng tỷ USD vốn đầu tư, những tài năng kỹ thuật độc đáo và các nhà máy sản xuất (fabs) tối tân nhất—đây chính là lý do tại sao TSMC luôn là điểm đến hàng đầu cho các khách hàng có nhu cầu sản xuất chip.

Vị thế dẫn đầu của Taiwan Semiconductor trong lĩnh vực sản xuất chip.

Sự trỗi dậy của AI bao gồm các ứng dụng cung cấp trực tiếp cho khách hàng như ChatGPT, cũng như các khoản đầu tư khổng lồ vào cả hạ tầng đám mây và trung tâm dữ liệu. Ngoài ra còn có một thành phần bổ sung là sản xuất phần cứng xử lý tốc độ cao và hiệu suất cao mà các công ty như Nvidia, Advanced Micro Devices và Broadcom sử dụng cho những mục đích này.

Không có cách nào dễ dàng để xác định công ty nào sản xuất bộ vi xử lý hiệu suất cao nhất trong tuần này, nhưng có một thực tế đúng với tất cả các công ty đó là họ hoàn toàn phụ thuộc vào TSMC để sản xuất các loại chip tiên tiến nhất.

Theo thuật ngữ ngành ô tô, họ thiết kế phương tiện, nhưng TSMC xây dựng dây chuyền lắp ráp để sản xuất chúng. Do đó, trong toàn bộ không gian nhu cầu AI, TSMC là điểm hội tụ cuối cùng.

Không có xưởng đúc chip nào khác trên thế giới có thể sánh ngang với hiệu quả và quy mô của TSMC, và xét về mức độ hoàn thiện của các dòng chip AI tiên tiến, TSMC nắm giữ thị phần ở mức trên 90%, trong khi Samsung và Intel đang bị bỏ lại phía sau rất xa.

Mặc dù TSMC sẽ không cung cấp các máy chủ cấu thành nên hạ tầng trung tâm dữ liệu, nhưng chắc chắn họ sẽ cung cấp toàn bộ các loại chip được lắp đặt bên trong những hệ thống đó.

Taiwan Semiconductor và Tương lai của các Trung tâm Dữ liệu

Cơ sở hạ tầng không gián đoạn và các tập dữ liệu khổng lồ là những yêu cầu bắt buộc để vận hành AI quy mô lớn. Các trung tâm dữ liệu tạo điều kiện thuận lợi cho việc xử lý nhanh chóng lượng dữ liệu khổng lồ, đồng thời tiêu thụ một lượng điện năng đáng kể để duy trì hoạt động liên tục.

Ví dụ, các truy vấn AI yêu cầu lượng điện năng gấp khoảng 10 lần so với các tìm kiếm Google truyền thống, minh chứng cho tầm quan trọng của cả tính hiệu quả và hiệu suất tuyệt đối.

Chi tiêu cho các trung tâm dữ liệu đang tăng vọt khi các công ty như Alphabet, Amazon và Microsoft sẽ chi hàng tỷ USD trong năm tới và xa hơn nữa để mở rộng hoạt động, nhằm đáp ứng nhu cầu khổng lồ về năng lực xử lý một cách hiệu quả hơn.

Jensen Huang của Nvidia ước tính rằng tổng chi phí vốn cho các trung tâm dữ liệu toàn cầu sẽ đạt mức từ 3 nghìn tỷ USD đến 4 nghìn tỷ USD vào năm 2030 (tăng so với mức dự kiến khoảng 600 tỷ USD vào năm 2025), trong khi AMD kỳ vọng sẽ có các cơ hội điện toán trị giá 1 nghìn tỷ USD vào cuối thập kỷ này.

Vì điểm khởi đầu của chuỗi cung ứng luôn quay trở lại TSMC, chu kỳ trung tâm dữ liệu dường như vẫn đang ở giai đoạn sơ khai.

Taiwan Semiconductor thúc đẩy ngành công nghiệp nhờ lợi thế quy mô

TSMC sản xuất các sản phẩm bán dẫn cho nhiều thị trường khác nhau, bao gồm điện thoại thông minh, xe tự lái và công nghệ AI cho hơn 500 dòng sản phẩm của khách hàng, với các linh kiện bán dẫn của TSMC vận hành hơn 12.000 sản phẩm khác nhau.

Ngoài ra, TSMC đã tạo ra ngành công nghiệp gia công chip hiện đại (chiếm 34% thị phần) và sản xuất khoảng 85% chip nguyên mẫu cho các công ty khởi nghiệp bán dẫn. Danh mục sản phẩm đa dạng cho phép TSMC tận dụng sự bùng nổ của AI mà không bị lệ thuộc vào lĩnh vực này, đồng thời duy trì được tệp khách hàng vững chắc bao gồm hầu hết các tập đoàn công nghệ lớn.

Hiệu quả năng lượng mang lại lợi thế cho Taiwan Semiconductor.

TSMC sở hữu lợi thế vượt xa quy mô của mình. Quy trình sản xuất A14 của TSMC được dự báo sẽ tạo ra các loại chip nhanh hơn 15%, nhưng lại tiêu thụ ít điện năng hơn 30% so với các thế hệ chip trước đó.

Trong khi đó, thế hệ 2nm của TSMC, vốn đang chuẩn bị đưa vào sản xuất, dự kiến sẽ tiêu thụ điện năng thấp hơn từ 25-30% so với chip 3nm ở cùng tốc độ vận hành.

Đây chắc chắn là tin vui đối với các chủ sở hữu trung tâm dữ liệu khi họ đang phải đối mặt với hàng triệu USD chi phí hàng năm do mức tiêu thụ điện năng cao; do đó, nỗ lực của TSMC trong việc phát triển thêm các tiến trình (node) tiết kiệm năng lượng sẽ giúp giải quyết một trong những rào cản chính mà việc xây dựng hạ tầng AI đang đối mặt: nguồn cung điện năng.

Vai trò của Taiwan Semiconductor trong phát triển chip tiên tiến

Chiến lược đa dạng hóa toàn cầu của TSMC tiếp tục định hình dấu ấn của tập đoàn. Công ty đã khai trương một cơ sở sản xuất tấm wafer 8 inch tại Arizona và bắt đầu sản xuất con chip đầu tiên — chip Nvidia Blackwell — vào tháng 10/2020.

Doanh nghiệp này đã cam kết đầu tư 165 tỷ USD vào Arizona và đang đánh giá nhu cầu xây dựng thêm các nhà máy tại Mỹ trong những năm tới. Sự hiện diện của TSMC tại Mỹ sẽ cho phép công ty xây dựng năng lực sản xuất nhằm đáp ứng nhu cầu tăng trưởng trong tương lai và giảm thiểu tác động của thuế quan đối với các công ty có trụ sở tại Mỹ thực hiện hoạt động kinh doanh thông qua TSMC.

Giới tỷ phú đang đặt cược vào Taiwan Semiconductor

Nhiều nhà quản lý quỹ đầu cơ hàng đầu đang có chung một luận điểm đầu tư cụ thể.

Bốn quỹ đầu cơ nổi tiếng đang nắm giữ lượng cổ phần đáng kể tại Taiwan Semiconductor Manufacturing Company; đó là: Chase Coleman của Tiger Global Management (chiếm 4% tổng danh mục đầu tư), Steve Mandel của Lone Pine Capital (6,2%), David Tepper của Appaloosa Management (4%) và Daniel Loeb của Third Point (3,7%).

Các quy định của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) cho phép các báo cáo 13-F nộp công khai được tiết lộ tối đa 45 ngày sau khi kết thúc mỗi quý, do đó các nhà đầu tư chỉ có thể biết được các vị thế mà những quỹ này đã nắm giữ sau khi chúng đã được thực hiện.

Vì quá trình công khai thông tin tạo ra một khoảng độ trễ giữa thời điểm mở vị thế và thời điểm công bố, nên có thể hợp lý khi giả định rằng bốn nhà quản lý quỹ đầu cơ này vẫn đang nắm giữ vị thế tại TSM, nếu không họ đã bán chúng trong khoảng thời gian đó.

Mặc dù việc sao chép các giao dịch một cách mù quáng không phải là một chiến lược sáng suốt, nhưng khi có nhiều quỹ dày dặn kinh nghiệm cùng đặt niềm tin lớn vào một công ty duy nhất, tín hiệu đầu tư này có thể mang lại lợi ích.

Taiwan Semiconductor sở hữu vị thế thuận lợi cho đà tăng trưởng năm 2026.

Với vị thế dẫn đầu của TSMC trong thị trường bán dẫn AI tiên tiến, cổ phiếu của hãng (TSM) được kỳ vọng sẽ giao dịch ở mức định giá cao hơn.

TSM hiện đang giao dịch ở mức khoảng 31 lần lợi nhuận dự phóng – thấp hơn đáng kể so với nhiều đối thủ cùng ngành như Nvidia (NVDA), AMD (AMD) và Broadcom (AVGO), những công ty vốn cũng ghi nhận sự tăng trưởng mạnh mẽ về doanh thu và lợi nhuận, nhưng không doanh nghiệp nào trong số này có khả năng sản xuất mọi loại bán dẫn quan trọng đối với hạ tầng AI.

Với mức định giá tương đối thấp này, chúng tôi nhận thấy một cơ hội hấp dẫn cho các nhà đầu tư dài hạn. Vị thế độc tôn của TSMC trong việc sản xuất các loại chip tiên tiến nhất thế giới mang lại lợi thế vững chắc trong chuỗi cung ứng AI, và giá trị của công ty rất có khả năng sẽ tăng mạnh khi nhu cầu chip AI tiếp tục tăng trưởng.

Ngoài ra, một chu kỳ tăng trưởng lớn sẽ bắt đầu tăng tốc sau tháng 1 năm 2026. Do đó, TSMC sở hữu sự kết hợp độc đáo giữa giá trị hiện tại và vị thế vững chắc trong dài hạn.

Có nên mua và nắm giữ cổ phiếu Taiwan Semiconductor?

Mặc dù việc lựa chọn một cổ phiếu duy nhất để đầu tư vô thời hạn chủ yếu là một bài toán tư duy, TSMC vẫn đáp ứng nhiều tiêu chí của một cổ phiếu tiềm năng để mua vào. Nhiều nhà sản xuất khác nhau đang mở rộng khả năng tính toán của họ, và trong khi vị thế dẫn đầu về thiết kế chip thường xuyên thay đổi, nhà sản xuất gia công những loại chip tinh vi nhất vẫn tiếp tục phát triển mạnh mẽ.

Nhu cầu cực lớn đối với AI sẽ tiếp tục đổ dồn về TSMC và việc mở rộng nhà máy tại Arizona, kết hợp với những tiến bộ công nghệ vượt bậc không ngừng, sẽ làm cho dòng chảy này thậm chí còn mạnh mẽ hơn.

Chỉ số P/E hấp dẫn và sự đa dạng của các nhà đầu tư triệu phú tạo ra triển vọng tương lai mạnh mẽ cho mọi nhà đầu tư, bất kể trình độ kinh nghiệm, những người muốn tiếp cận một cách nhất quán với "nền tảng" của AI và điện tử tiên tiến trong tương lai, đều sẽ được phục vụ tốt với TSMC trong vai trò cổ phiếu số một.

Để xác định liệu TSMC có phải là một khoản đầu tư hấp dẫn hay không, hãy xem xét ba yếu tố.

Thứ nhất, TSMC được định vị là đối tác sản xuất trung lập cho gần như tất cả các đơn vị thiết kế lớn trong ngành AI và bán dẫn, từ đó mang lại cho TSMC cơ hội hỗ trợ nhiều bên thắng cuộc hoặc các "lựa chọn" tiềm năng trong cả hai ngành này.

Thứ hai, TSMC nắm giữ hơn 90% thị phần chip AI tiên tiến và tiếp tục mở rộng vị thế dẫn đầu trên thị trường bằng cách phát triển các quy trình mới yêu cầu mức tiêu thụ điện năng thấp hơn so với các thế hệ chip trước đó—từ đó giải quyết nút thắt về năng lượng tại nhiều trung tâm dữ liệu.

Thứ ba, TSMC có các nền tảng tài chính vững mạnh; báo cáo quý 4 năm 2025 của công ty cho thấy biên lợi nhuận đang mở rộng, doanh thu tăng trưởng với tốc độ ngày càng nhanh và các phân khúc thị trường người dùng cuối rất đa dạng, vượt xa lĩnh vực AI. Ngay cả khi mức tài trợ dự kiến cho các nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô lớn không thành hiện thực, TSMC vẫn sẽ tiếp tục đóng vai trò quan trọng trong tất cả các công nghệ hiện đang được phát triển.