Đồng đô la Đài Loan: Nền tảng vững chắc nhưng chịu áp lực ngắn hạn – Commerzbank

Commerzbank nhấn mạnh tăng trưởng Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của Đài Loan cực kỳ mạnh mẽ nhờ AI và lạm phát gia tăng, qua đó củng cố lập luận cho việc CBC tăng lãi suất vào tháng 12. Những yếu tố này hỗ trợ cho TWD, tuy nhiên dòng vốn rút ra lớn từ danh mục đầu tư nước ngoài đã giữ USD/TWD gần mức cao nhất trong năm nay quanh 32,60. Ngân hàng kỳ vọng xu hướng hỗ trợ cho cặp tiền tệ này trong ngắn hạn.

Tăng trưởng dẫn dắt bởi AI và rủi ro thắt chặt của CBC

"GDP quý 3 của Đài Loan tăng 14,4% so với cùng kỳ năm trước, mạnh hơn dự kiến (đồng thuận Bloomberg: 12,0%), từ mức 12,9% trong quý 2. Đây là quý thứ tư liên tiếp tăng trưởng hai chữ số, là đợt mở rộng như vậy dài nhất kể từ năm 1986-87. Tính theo điều chỉnh mùa vụ, tăng trưởng GDP tăng tốc lên 3,2% so với quý trước từ mức 1,4% trong quý 2."

"Mức tăng GDP mạnh hơn dự kiến, cùng với lạm phát cao hơn, củng cố lập luận cho việc CBC thắt chặt tiền tệ tại cuộc họp ngày 17 tháng 12. CBC đã giữ lãi suất chiết khấu chuẩn ở mức 2,00% trong mười cuộc họp liên tiếp, nhưng biên bản cuộc họp tháng 9 cho thấy hai thành viên hội đồng đã ủng hộ việc tăng lãi suất."

"Lạm phát toàn phần tháng 9 tăng lên 2,7% so với cùng kỳ năm trước, trong khi lạm phát lõi tăng lên 2,5%, cho thấy áp lực giá cơ bản cần được chú ý kỹ hơn, mặc dù các yếu tố thực phẩm tạm thời và yếu tố mùa vụ đã góp phần vào mức tăng này. Một đợt tăng lãi suất khiêm tốn 12,5bp vào tháng 12 ngày càng có khả năng xảy ra, mặc dù CBC vẫn có thể muốn chờ thêm bằng chứng rõ ràng hơn về áp lực lạm phát kéo dài."

"Tăng trưởng mạnh, thặng dư bên ngoài đáng kể của Đài Loan và kỳ vọng gia tăng về việc CBC thắt chặt là những yếu tố hỗ trợ cho TWD. Tuy nhiên, các yếu tố cơ bản tích cực này đã bị bù trừ bởi dòng vốn rút ra lớn từ danh mục đầu tư nước ngoài, mà CBC ước tính ở mức 54,3 tỷ USD từ tháng 7 đến ngày 21 tháng 10."

"Do đó, TWD có thể vẫn chịu áp lực trong ngắn hạn bất chấp các yếu tố cơ bản kinh tế mạnh mẽ. Đồng USD, giá dầu và dòng vốn cổ phiếu nước ngoài ròng sẽ vẫn là những động lực chính đối với TWD. Đối với USD/TWD, cặp tiền này đang giữ ở mức cao nhất trong năm nay, quanh 32,60 và chúng tôi kỳ vọng xu hướng hỗ trợ trong ngắn hạn."

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)