Cục Dự trữ Liên bang: Khả năng cao giữ nguyên vào tháng 10, dự kiến tăng lãi suất vào tháng 12 - ABN AMRO

Rogier Quaedvlieg của ABN AMRO kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 3,75–4,00% trong tuần này, bất chấp những bất ngờ tăng giá gần đây của lạm phát. Ông cho rằng phạm vi lạm phát suy giảm và thị trường lao động Mỹ hạ nhiệt sẽ cho các nhà hoạch định chính sách thời gian để chờ đợi. Ngân hàng này vẫn dự báo sẽ có một đợt tăng lãi suất cuối cùng 25bp vào tháng 12, sau đó là một giai đoạn kéo dài giữ nguyên lãi suất.

Fed được cho là sẽ tạm dừng trước đợt tăng cuối cùng

"Chúng tôi kỳ vọng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 3,75-4,00% vào thứ Tư. Quyết định này cân bằng hơn so với những gì định giá thị trường cho thấy. Lạm phát đã bất ngờ tăng lên trong tháng thứ hai, nhưng phạm vi lạm phát suy giảm và thị trường lao động hạ nhiệt đang cho Fed không gian để chờ đợi. Vì vậy, chúng tôi kỳ vọng Fed sẽ tạm dừng vào tháng 10 trước khi thực hiện một đợt tăng lãi suất cuối cùng 25bp vào tháng 12."

"Báo cáo này khó có thể đã mang lại cho Fed sự tự tin rằng lạm phát đang quay trở lại mức 2% một cách bền vững. Mối lo ngại không nằm nhiều ở cú sốc năng lượng ban đầu, điều mà chính sách tiền tệ không thể ngăn chặn, mà ở khả năng nó lan rộng. Chi phí đầu vào tăng kéo dài làm gia tăng rủi ro rằng các công ty sẽ chuyển những chi phí này sang người tiêu dùng và, cuối cùng, lạm phát cao hơn sẽ thấm vào tiền lương. Chính sách hạn chế cung cấp sự bảo hiểm trước những tác động vòng hai đó. Tuy nhiên, có lý do để không phản ứng thái quá trước hai số liệu nóng. Phạm vi lạm phát tiếp tục cải thiện, cho thấy đà tăng gần đây vẫn chưa phát triển thành một quá trình lạm phát lan rộng. Hơn nữa, một số yếu tố hiện đang thúc đẩy lạm phát PCE có vẻ sẽ suy yếu, đặc biệt là đóng góp lớn bất thường từ phần mềm và, muộn hơn một chút, từ chip nhớ. Vì vậy, chúng tôi kỳ vọng lạm phát cơ bản sẽ tiếp tục giảm vào năm tới, ngay cả khi các số liệu ngắn hạn vẫn còn khó chịu."

"Kết hợp với các số liệu PCE mềm hơn gần đây, dữ liệu lao động đã loại bỏ phần lớn áp lực phải tăng lãi suất ngay lập tức. Fed có thể chờ thêm sáu tuần nữa để đánh giá liệu sức mạnh lạm phát gần đây là áp lực kéo dài hay chỉ là một đợt tăng tạm thời khác."

"Sự kết hợp giữa rủi ro lạm phát dai dẳng trong ngắn hạn và thị trường lao động hạ nhiệt cho thấy cần kiên nhẫn hơn là tự mãn. Chúng tôi kỳ vọng Fed sẽ giữ nguyên vào tháng 10, thực hiện một đợt tăng lãi suất cuối cùng 25bp vào tháng 12, và sau đó giữ nguyên lãi suất trong một thời gian kéo dài."

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên xem xét. Tìm hiểu thêm.)