Đồng Rupiah Indonesia có nguy cơ chật vật giữa lo ngại về tài khóa, căng thẳng khu vực, USD mạnh hơn

• Rủi ro của đồng Rupiah Indonesia gia tăng từ các cam kết tài khóa, lạm phát tăng và giá dầu cao.
• Ngân hàng Indonesia duy trì can thiệp thị trường để quản lý biến động tiền tệ trong giới hạn dung sai.
• Cắt giảm xuất khẩu khí đốt của Singapore và kỳ vọng về lãi suất của Fed thúc đẩy thêm tiềm năng tăng giá của USD/IDR.

USD/IDR chấm dứt chuỗi tăng bốn ngày, giao dịch quanh mức 18.170 trong giờ châu Á vào thứ Ba. Cặp tiền tệ này đã điều chỉnh sau khi chạm mức đỉnh gần năm tháng là 18.216 vào thứ Hai. Tuy nhiên, đồng Rupiah Indonesia (IDR) vẫn đối mặt với rủi ro giảm giá do những lo ngại tài khóa gia tăng. Những áp lực này bắt nguồn từ giá dầu toàn cầu cao cùng với các sáng kiến tốn kém của chính phủ, bao gồm đề xuất cung cấp giáo dục miễn phí từ tiểu học đến đại học, điều này đe dọa làm gia tăng áp lực lên ngân sách vốn đã bị gánh nặng bởi các chương trình bữa ăn miễn phí ở trường. Hơn nữa, rủi ro lạm phát đang gia tăng sau khi số liệu tháng 9 tăng tốc lên mức cao nhất trong ba tháng là 3,28%, chủ yếu do giá thực phẩm tăng liên quan đến El Niño.

Ngân hàng Indonesia (BI) đã tái khẳng định lập trường chính sách của mình. Thống đốc BI Destry Damayanti cho biết ngân hàng trung ương sẽ duy trì chiến lược can thiệp bất chấp biến động gia tăng xung quanh căng thẳng leo thang ở Trung Đông. Mô tả các biến động tỷ giá gần đây là động lực thị trường điển hình, BI xác nhận rằng họ vẫn đang hoạt động trên thị trường, với một quan chức khác lưu ý rằng biến động của Rupiah vẫn có thể kiểm soát được và nằm hoàn toàn trong giới hạn dung sai của ngân hàng trung ương.

Căng thẳng địa chính trị và kinh tế đang nổi lên giữa Indonesia và Singapore. Bộ ngoại giao Indonesia cho biết sẽ đón nhà ngoại giao hàng đầu của Singapore vào thứ Ba trong bối cảnh căng thẳng âm ỉ về khói mù tái diễn từ các vụ cháy rừng ở Indonesia và quyết định gần đây của Jakarta về việc cắt giảm xuất khẩu khí đốt. Jakarta đã giảm khí đốt qua đường ống sang Singapore khoảng 8% kể từ thứ Bảy để bảo vệ nguồn cung trong nước—một động thái diễn ra sau cảnh báo của bộ trưởng năng lượng Indonesia về việc xem xét lại các hợp đồng xuất khẩu với những đối tác không hợp tác.

Cặp USD/IDR có thể còn tăng thêm khi đồng Đô la Mỹ (USD) mạnh lên nhờ tâm lý thị trường thận trọng trước quyết định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ vào thứ Tư. Thị trường tài chính nhìn chung kỳ vọng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tháng 10 trước khi có thể cân nhắc một đợt tăng nữa vào tháng 12. Theo CME FedWatch Tool, thị trường hiện đang định giá xác suất 89,5% Fed tạm dừng tăng lãi suất trong tháng 10 và 82,3% khả năng tăng lãi suất trong tháng 12.

Đồng đô la được cho là bền bỉ trước cuộc bầu cử giữa kỳ của Mỹ nhưng rủi ro dài hạn vẫn còn

Thu Lan Nguyen tại Commerzbank cho rằng cuộc bầu cử giữa kỳ sắp tới của Mỹ "có khả năng ít liên quan hơn đến tỷ giá USD trong ngắn hạn so với những gì sự thay đổi quyền lực sắp tới tại Quốc hội có thể gợi ý." Bà nói thêm rằng "các rủi ro chính trị mang tính cấu trúc đối với đồng Đô la sẽ vẫn còn," nhấn mạnh rằng bất kỳ thay đổi nào trong quyền kiểm soát Quốc hội cũng khó làm thay đổi các điểm yếu dài hạn vốn đã ăn sâu trong bối cảnh chính trị của Mỹ.