Bảng Anh tăng giá so với Yên Nhật trước thềm Ngân sách Anh

• Bảng Anh chịu áp lực bán so với các đồng tiền cùng nhóm trước thềm Tuyên bố Dự báo Mùa thu của Anh.
• Theo FT, Bộ trưởng Tài chính Anh Healey sẽ công bố kế hoạch đầu tư 20 tỷ GBP trong 5 năm tới.
• BoJ dự kiến sẽ tiếp tục trên lộ trình thắt chặt chính sách dần dần.

Đồng Bảng Anh (GBP) hoạt động kém hơn so với các đồng tiền chủ chốt khác, ngoại trừ Yên Nhật (JPY), vào thứ Ba. So với đồng tiền Nhật Bản, Bảng Anh tăng 0,18% lên gần 210,30.

Đồng tiền Anh chịu áp lực trước Tuyên bố Dự báo Mùa thu của Vương quốc Anh (UK) vào thứ Tư.

Rò rỉ ngân sách Anh cho thấy đà thúc đẩy đầu tư GBP lớn hơn thông qua PuFins

Các nhà kinh tế tại Deutsche Bank lưu ý rằng giả định cơ sở của họ là Bộ trưởng Tài chính sẽ "tận dụng các linh hoạt của quy tắc tài khóa, sử dụng các giao dịch tài chính thông qua các định chế tài chính công (cái gọi là PuFins), để thúc đẩy chi tiêu đầu tư theo cách tiếp cận hai giai đoạn: mở rộng 8 tỷ GBP trong Ngân sách Mùa thu sắp tới, sau đó tăng thêm tương đương trong Đánh giá Chi tiêu dự kiến vào năm sau." Tuy nhiên, họ chỉ ra rằng "các tiêu đề từ FT vào cuối tuần… cho thấy Bộ trưởng Tài chính Healey sẽ làm nhiều hơn trong Ngân sách Mùa thu, bổ sung khoảng 20 tỷ GBP đầu tư trong 5 năm tới."

Deutsche Bank bổ sung rằng, "tính đến khoản tiết kiệm cao hơn một chút từ HMRC, chúng tôi dự báo mức tăng gần 10 tỷ GBP mỗi năm trong nửa sau của chân trời dự báo của OBR, đưa nhu cầu tài trợ gộp của chính phủ lên chỉ hơn 250 tỷ GBP vào cuối chân trời dự báo (2030/31)." Sử dụng chính mô hình của OBR, họ ước tính rằng "sử dụng các hệ số nhân của OBR, chúng tôi ước tính các giao dịch tài chính dự kiến có thể mang lại mức tăng 0,5% cho GDP vào năm 2031/32."

Với quy mô chi tiêu đầu tư hiện được kỳ vọng lớn hơn so với giả định trước đó, Deutsche Bank cho rằng "khi chi tiêu đầu tư hiện được chuẩn bị để lớn hơn kỳ vọng, một rủi ro đuôi lớn đối với Ngày Ngân sách đã được loại bỏ, và thị trường có khả năng sẽ điều chỉnh theo thông tin này trước ngày 28 tháng 10."

Về mặt chính sách tiền tệ, thị trường tài chính tin tưởng rằng Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản (bps) lên 4% tại cuộc họp chính sách tháng 11.

Trong khi đó, Yên Nhật hoạt động kém hơn ngay cả khi các chuyên gia thị trường cho rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) sẽ tiếp tục trên lộ trình thắt chặt tiền tệ dần dần.

Lạm phát và tham vọng tiền lương của Nhật Bản củng cố kỳ vọng BoJ bình thường hóa chính sách

Các nhà phân tích tại MUFG/BTMU nhấn mạnh rằng các diễn biến trong nước đang "củng cố kỳ vọng về việc BoJ bình thường hóa chính sách một cách dần dần," đồng thời chỉ ra sự gia tăng rõ rệt của áp lực giá cơ bản. Lạm phát lõi của Nhật Bản, không bao gồm thực phẩm tươi sống và năng lượng, "tăng tốc lên 2,4% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 9 từ mức 1,9% trong tháng 8," trong khi động lực thị trường lao động được hỗ trợ bởi tham vọng của Rengo về "mức tăng lương khoảng 6% vào năm 2027." Trong bối cảnh đó, MUFG/BTMU lưu ý rằng "thị trường đang định giá một đến hai lần BoJ tăng lãi suất trong 12 tháng tới," nhấn mạnh một lộ trình thắt chặt có chừng mực nhưng ngày càng đáng tin cậy.

Tại cuộc họp chính sách vào cuối tuần này, BoJ dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 1,25%.