Đồng Bảng Anh: Kỳ vọng tăng lãi suất hỗ trợ GBP, nhưng đà tăng có vẻ bị hạn chế - BBH

Elias Haddad của BBH nhấn mạnh rằng GBP đang mạnh lên so với các loại tiền tệ chính khi dữ liệu lao động tháng 8 của Vương quốc Anh củng cố kỳ vọng về việc Ngân hàng trung ương Anh (BoE) tăng lãi suất 25 điểm cơ bản lên 4,00% vào ngày 5 tháng 11. Các số liệu về việc làm và thất nghiệp vượt dự báo của BoE, trong khi tăng trưởng tiền lương cho thấy lạm phát dịch vụ vẫn dai dẳng. Tuy nhiên, Haddad cho rằng BoE có thể không cần thắt chặt nhiều như thị trường kỳ vọng, tạo ra lực cản đối với đồng bảng Anh.

Kỳ vọng thắt chặt của BoE hỗ trợ đồng bảng Anh

"GBP đang tăng so với hầu hết các loại tiền tệ chính. Dữ liệu thị trường lao động tháng 8 của Vương quốc Anh đã củng cố lập luận về việc BoE tăng lãi suất chính sách 25bps lên 4,00% vào ngày 5 tháng 11."

"Trong ba tháng tính đến tháng 8, tỷ lệ việc làm tăng +0,2 điểm phần trăm lên 75,3% trong khi tỷ lệ thất nghiệp giảm -0,2 điểm phần trăm xuống 4,7%, cho thấy nhiều người hơn đang tìm được việc làm. Tỷ lệ thất nghiệp là mức thấp nhất kể từ tháng 7 năm 2025 và đang thấp hơn dự báo quý 3 của BoE là 5,0%."

"Tăng trưởng tiền lương thường xuyên của khu vực tư nhân, yếu tố liên quan đến chính sách, phù hợp với đồng thuận và dự báo quý 3 của BoE ở mức 3,0% so với cùng kỳ, so với 2,9% trong tháng 7. Nhưng tăng trưởng tiền lương cũng cho thấy lạm phát dịch vụ sẽ tiếp tục dai dẳng ở mức cao hơn nhiều so với mục tiêu 2% của ngân hàng."

"Đường cong hoán đổi hàm ý xác suất 95% BoE tăng lãi suất vào tháng 11 và mức thắt chặt 100bps trong mười hai tháng tới. Theo quan điểm của chúng tôi, BoE có thể không cần thắt chặt nhiều như thị trường dự đoán, đây là lực cản đối với GBP."

"Nền kinh tế Vương quốc Anh đang vận hành dưới mức công suất, lãi suất chính sách đang gần mức cao nhất trong phạm vi trung lập ước tính 2% đến 4% của BoE, và chính sách tài khóa có khả năng sẽ trở nên thắt chặt hơn sau ngân sách ngày 28 tháng 10 của Vương quốc Anh."

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của công cụ Trí tuệ nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)