Ngân hàng Trung ương Canada: Lộ trình chính sách ổn định với lập trường thận trọng về lạm phát – TD Securities

Các nhà kinh tế của TD Securities, Robert Both và Emma Lawrence, kỳ vọng Ngân hàng Canada (BoC) sẽ giữ Lãi suất qua đêm ở mức 2,25% đến hết năm 2026, trước khi nâng trở lại mức trung tính 2,75% vào năm 2027. Họ cho rằng, bất chấp thị trường đang định giá khả năng thắt chặt hơn sau cuộc họp tháng 9, tăng trưởng yếu hơn và điều kiện thương mại bất định sẽ cho phép Ngân hàng kiên nhẫn trước các rủi ro lạm phát.

BoC được cho là sẽ giữ nguyên chính sách trong thời gian dài

"Chúng tôi dự báo Ngân hàng Canada sẽ tiếp tục giữ nguyên ở mức 2,25% đến hết năm 2026 trước khi quay trở lại mức trung tính (2,75%) vào năm tới, với các đợt tăng 25bp vào tháng 1 và tháng 3 năm 2027."

"Thị trường đã chuyển sang định giá thêm thắt chặt sau khi Ngân hàng bày tỏ lo ngại hơn về rủi ro lạm phát tại quyết định chính sách tháng 9, nhưng nếu chưa có thêm bằng chứng cho thấy giá dầu cao hơn lan rộng sang lạm phát cơ bản, chúng tôi tin rằng BoC có thể tiếp tục kiên nhẫn khi tình trạng dư cung dần được hấp thụ."

"Triển vọng tăng trưởng ngắn hạn cũng có vẻ bất định hơn khi các mức thuế theo Mục 338 có hiệu lực vào tháng 8, điều này sẽ khiến nền kinh tế Canada khó duy trì đà tăng trưởng gần đây."

"Chúng tôi đã thấy một số bằng chứng về sự chậm lại trong các dữ liệu sớm của tháng 7/tháng 8, nhưng căng thẳng thương mại tái diễn cũng sẽ cho Ngân hàng thêm lý do để tiếp tục bỏ qua tác động của giá dầu cao hơn trong quý 4."

"Ngân hàng Canada sẽ có một số lần xuất hiện công khai tại các Cuộc họp thường niên IMF/IIF ở Bangkok."

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)