Đồng Rupiah Indonesia giảm giá trong bối cảnh đánh đổi chính sách
- IDR suy yếu khi việc cân bằng giữa tăng trưởng và ổn định tiền tệ vẫn khó khăn cùng với thâm hụt tài khoản vãng lai kéo dài.
- Doanh số bán lẻ của Indonesia mạnh hơn được bù đắp bởi niềm tin người tiêu dùng giảm và lạm phát thực phẩm ở mức cao.
- Đô la Mỹ vẫn ổn định trong bối cảnh tâm lý người tiêu dùng suy yếu và các dự báo thận trọng từ Cục Dự trữ Liên bang.
USD/IDR tăng giá sau khi ghi nhận mức giảm trong ngày hôm trước, giao dịch quanh 17,940 trong phiên châu Âu vào thứ Hai. Cặp tiền này tăng giá khi đồng Rupiah Indonesia (IDR) chật vật dưới sức nặng của sự đánh đổi chính sách ngày càng lớn của Indonesia giữa việc thúc đẩy tăng trưởng kinh tế và bảo vệ đồng nội tệ. Tình trạng dễ tổn thương này càng gia tăng bởi thâm hụt tài khoản vãng lai kéo dài và các điều kiện tài trợ toàn cầu thắt chặt hơn, cả hai đều khiến đồng rupiah dễ bị tổn thương trước những thay đổi đột ngột trong dòng vốn nước ngoài.
Trong khi đó, những người tham gia thị trường đang thận trọng do sự kết hợp giữa các tín hiệu kinh tế trong nước trái chiều và các rủi ro bên ngoài còn dai dẳng. Mặc dù doanh số bán lẻ đã tăng với tốc độ nhanh nhất trong 5 tháng vào tháng 8, niềm tin người tiêu dùng đồng thời lùi khỏi mức đỉnh gần đây, cho thấy bức tranh không chắc chắn về nhu cầu cơ bản.
Làm tăng thêm sự phức tạp, áp lực lạm phát tiếp tục gia tăng sau khi lạm phát toàn phần chạm mức cao nhất trong 3 tháng vào tháng 9. Chi phí thực phẩm tăng được kỳ vọng sẽ tiếp tục gây áp lực tăng lên giá cả đến cuối năm. Trong khi dự trữ ngoại hối giảm nhẹ, chúng vẫn gần mức cao nhất trong 5 tháng, mang lại một phần đệm trước biến động thị trường rộng hơn.
Đô la Mỹ (USD) biến động ít so với các đồng tiền khác trong bối cảnh tâm lý kinh tế trong nước suy yếu. Sự suy thoái này được nhấn mạnh bởi Chỉ số Tâm lý người tiêu dùng của Đại học Michigan, khi chỉ số này giảm xuống 46,3 trong tháng 10, từ mức 48,1 trong tháng 9 và thấp hơn dự báo thị trường là 47,6.
Theo công cụ CME FedWatch, xác suất tăng lãi suất ít nhất 25 điểm cơ bản trong tháng này đã giảm xuống 17,7%, từ mức 24,4% của tuần trước. Ngược lại, những người tham gia thị trường đang định giá mạnh mẽ khả năng 84,1% về việc tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 12 của Fed.
Các nhà giao dịch có thể sẽ thận trọng khi lo ngại về thị trường năng lượng đã tái xuất hiện sau các diễn biến địa chính trị ở Trung Đông. Tổng thống Mỹ Donald Trump cho biết ông đang cân nhắc tham gia cùng Ả Rập Xê-Út trong chiến dịch quân sự chống lại lực lượng Houthi được Iran hậu thuẫn ở Yemen, sau một vụ tấn công chết người khác nhằm vào sân bay quốc tế Riyadh.
Chỉ số đô la ổn định gần mức đỉnh từ đầu năm đến nay khi các cặp FX chính giữ trong biên độ
Các nhà phân tích tại MUFG/BTMU nhận thấy các cặp tiền tệ chính nhìn chung thiếu định hướng, với "các tỷ giá ngoại hối chính [đã] duy trì ổn định qua đêm" và chỉ số Đô la "tiếp tục giao dịch gần mức từ đầu năm đến nay, chỉ trên mức 102,00." Họ lưu ý rằng sự tích luỹ này nhấn mạnh xu hướng gần đây của đồng Đô la là dao động gần các phạm vi quen thuộc thay vì mở rộng đà tăng.
Câu hỏi thường gặp về Tâm lý rủi ro
Trong thế giới thuật ngữ tài chính, hai thuật ngữ được sử dụng rộng rãi là “ưa rủi ro” và “ngại rủi ro” dùng để chỉ mức độ rủi ro mà các nhà đầu tư sẵn sàng chấp nhận trong giai đoạn được tham chiếu. Trong thị trường “ưa rủi ro”, các nhà đầu tư lạc quan về tương lai và sẵn sàng mua các tài sản rủi ro hơn. Trong thị trường “ngại rủi ro”, các nhà đầu tư bắt đầu “giao dịch an toàn” vì họ lo lắng về tương lai, và do đó mua các tài sản ít rủi ro hơn nhưng chắc chắn mang lại lợi nhuận hơn, ngay cả khi lợi nhuận tương đối khiêm tốn.
Thông thường, trong giai đoạn “ưa rủi ro”, thị trường chứng khoán sẽ tăng, hầu hết các mặt hàng – ngoại trừ Vàng – cũng sẽ tăng giá trị, vì chúng được hưởng lợi từ triển vọng tăng trưởng tích cực. Tiền tệ của các quốc gia là nước xuất khẩu hàng hóa lớn sẽ tăng giá do nhu cầu tăng và Tiền điện tử tăng. Trong thị trường “ngại rủi ro”, Trái phiếu tăng giá – đặc biệt là Trái phiếu chính phủ lớn – Vàng tỏa sáng và các loại tiền tệ trú ẩn an toàn như Yên Nhật, Franc Thụy Sĩ và Đô la Mỹ đều được hưởng lợi.
Đô la Úc (AUD), Đô la Canada (CAD), Đô la New Zealand (NZD) và các đồng tiền FX nhỏ như Rúp (RUB) và Rand Nam Phi (ZAR), tất cả đều có xu hướng tăng trên các thị trường “rủi ro”. Điều này là do nền kinh tế của các loại tiền tệ này phụ thuộc rất nhiều vào xuất khẩu hàng hóa để tăng trưởng và giá hàng hóa có xu hướng tăng trong các giai đoạn rủi ro. Điều này là do các nhà đầu tư dự đoán nhu cầu về nguyên liệu thô sẽ tăng cao hơn trong tương lai do hoạt động kinh tế gia tăng.
Các loại tiền tệ chính có xu hướng tăng trong thời kỳ “rủi ro” là Đô la Mỹ (USD), Yên Nhật (JPY) và Franc Thụy Sĩ (CHF). Đô la Mỹ, vì đây là đồng tiền dự trữ của thế giới và vì trong thời kỳ khủng hoảng, các nhà đầu tư mua nợ chính phủ Hoa Kỳ, được coi là an toàn vì nền kinh tế lớn nhất thế giới khó có khả năng vỡ nợ. Đồng yên, do nhu cầu trái phiếu chính phủ Nhật Bản tăng, vì một tỷ lệ lớn được nắm giữ bởi các nhà đầu tư trong nước, những người không có khả năng bán tháo chúng - ngay cả trong khủng hoảng. Franc Thụy Sĩ, vì luật ngân hàng nghiêm ngặt của Thụy Sĩ cung cấp cho các nhà đầu tư sự bảo vệ vốn được tăng cường.
Bài viết đề xuất
