Cổ phiếu: Khả năng chống chịu so với lãi suất và cú sốc dầu mỏ – Danske Bank

Nhóm Nghiên cứu Danske lưu ý rằng cổ phiếu đã tăng vào thứ Sáu, khiến thị trường rộng hơn chỉ giảm khoảng 1% trong tuần dù CPI của Mỹ nóng hơn, lợi suất kỳ hạn ngắn tăng cao hơn và giá Dầu tăng mạnh. Cổ phiếu chu kỳ vượt trội hơn cổ phiếu phòng thủ và VIX vẫn dưới 16. Họ cho rằng sức bền này phản ánh niềm tin của nhà đầu tư vào một nền kinh tế cơ bản mạnh mẽ và bối cảnh thu nhập.

Cổ phiếu chu kỳ vượt trội bất chấp các cơn gió ngược

"Sức bền của cổ phiếu gặp phải một mối lo ngại mới về AI. Cổ phiếu đã tăng vào thứ Sáu, khiến thị trường rộng hơn chỉ giảm khoảng 1% trong tuần. Đà tăng diễn ra bất chấp số liệu CPI hơi nóng hơn dự kiến, điều này đã đẩy phần đầu của đường cong lợi suất Mỹ lên cao hơn và làm tăng xác suất ngụ ý về việc Fed tăng lãi suất trong tuần này."

"Khả năng cổ phiếu tăng lên trước cơn gió ngược từ lãi suất này là điều đáng chú ý. Cổ phiếu chu kỳ vượt trội hơn cổ phiếu phòng thủ trong tuần, trong khi VIX đóng cửa dưới 16."

"Sức bền này càng trở nên nổi bật hơn khi xét đến việc lợi suất kỳ hạn ngắn đã tăng khoảng 25bp ở cả Mỹ và châu Âu vào tuần trước, trong khi giá dầu tăng khoảng 10%. Nói cách khác, lãi suất tăng cao hơn một phần là vì những lý do hoàn toàn bất lợi từ góc nhìn của cổ phiếu. Tuy nhiên, cổ phiếu chỉ giảm 1%, biến động vẫn bị nén và cổ phiếu chu kỳ vượt trội hơn."

"Điều này cho thấy nhà đầu tư vẫn nhận thức rất rõ về nền kinh tế cơ bản và bối cảnh thu nhập cực kỳ mạnh mẽ."

"Sáng nay, chứng khoán châu Á đang giao dịch thấp hơn, dẫn đầu là lĩnh vực CNTT, với hợp đồng tương lai châu Âu và Mỹ cũng đang chỉ theo cùng hướng. Thị trường đang bắt đầu tiếp cận điều mà chúng tôi gọi là Nỗi sợ AI 3.0."

(Bài viết này được tạo ra với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)