Ringgit Malaysia: Rủi ro chính trị gia tăng khi các yếu tố cơ bản vẫn vững chắc – MUFG

Lloyd Chan của MUFG nhấn mạnh rằng tăng trưởng vững chắc, lạm phát thấp và chính sách thận trọng của Malaysia đang hỗ trợ đồng Ringgit, nhưng rủi ro chính trị trong nước gia tăng có thể đẩy USD/MYR trong những tháng tới. Bất chấp nhu cầu bên ngoài mạnh mẽ và lạm phát được kiểm soát, kết quả bầu cử cấp bang và động lực liên minh có thể làm tăng phần bù rủi ro đối với đồng Ringgit và kích hoạt sự suy yếu tạm thời.

Ringgit được hỗ trợ nhưng chính trị là yếu tố then chốt

"Sự kết hợp giữa lợi suất Mỹ cao, rủi ro địa chính trị ở Trung Đông và rủi ro chính trị trong nước gia tăng đang tạo áp lực giảm giá ngắn hạn lên đồng ringgit. Mặc dù kịch bản cơ sở của chúng tôi là xung đột ở Trung Đông sẽ được kiềm chế thay vì phát triển thành một cuộc chiến tranh khu vực toàn diện, gián đoạn nguồn cung dầu có thể tiếp tục duy trì lo ngại về lạm phát trên toàn cầu và trì hoãn việc Fed nới lỏng. Thực tế, dòng tàu chở dầu qua Hormuz đã sụt giảm sau khi Bản ghi nhớ ngừng bắn tháng 6 giữa Mỹ và Iran đổ vỡ vào đầu tháng này."

"Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng đà suy yếu của đồng ringgit sẽ được kiềm chế, xét đến bối cảnh tăng trưởng hỗ trợ của Malaysia, lạm phát được kiểm soát, khu vực đối ngoại mạnh và việc hoạch định chính sách thận trọng, những yếu tố này sẽ giúp ngăn chặn sự mất giá hỗn loạn của đồng tiền."

"Từ góc độ tiền tệ, các nhà chức trách cũng đã cho thấy sẵn sàng làm dịu sự biến động FX quá mức gần đây. Tương tự các biện pháp được triển khai trong năm 2024, chúng tôi kỳ vọng sẽ tiếp tục có những nỗ lực nhằm khuyến khích chuyển đổi doanh thu xuất khẩu và dòng tiền hồi hương từ các doanh nghiệp có liên kết với chính phủ nếu đồng ringgit chịu áp lực quá mức."

"Trong khi các yếu tố kinh tế vẫn hỗ trợ, diễn biến chính trị trong nước có thể trở thành động lực quan trọng hơn đối với USD/MYR trong những tháng tới. Sự bất định chính trị xoay quanh các cuộc bầu cử cấp bang, động lực liên minh đảng phái, hoặc suy đoán về thời điểm của một cuộc tổng tuyển cử trong tương lai có thể tạo ra những giai đoạn suy yếu tạm thời của đồng ringgit. Sau cuộc bầu cử bang Johor vào ngày 11 tháng 7, nơi đảng liên minh PH cầm quyền có kết quả kém, cuộc bầu cử bang Negeri Sembilan sắp tới vào ngày 1 tháng 8 sẽ đóng vai trò như một tín hiệu chính trị quan trọng."

"Sự bất định gia tăng về bầu cử và chính trị có thể làm tăng phần bù rủi ro đối với đồng ringgit."

(Bài viết này được tạo ra với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)