Rand Nam Phi: Quyết định của SARB là chìa khóa đối với đồng rand – Commerzbank

Volkmar Baur của Commerzbank cho rằng gần như chắc chắn Ngân hàng Dự trữ Nam Phi (SARB) sẽ tăng 25 điểm cơ bản lên 7,25%, đảo ngược một phần ba đợt nới lỏng 2024–25 sau khi lạm phát tăng tốc trở lại do các thành phần nhiên liệu và lõi vượt mục tiêu. Ông lập luận rằng hiệu suất tương lai của đồng Rand Nam Phi (ZAR) phụ thuộc vào mức độ kiên quyết của SARB, với lập trường diều hâu tiếp diễn và tập trung vào mục tiêu lạm phát có lẽ sẽ tốt nhất cho đồng Rand.

SARB diều hâu hỗ trợ triển vọng ZAR

"Nếu vẫn còn bất kỳ nghi ngờ nào, thì chúng đáng lẽ đã được xóa bỏ bởi số liệu lạm phát công bố hôm qua. Có vẻ như gần như chắc chắn Ngân hàng Dự trữ Nam Phi (SARB) sẽ lại tăng lãi suất hôm nay thêm 25 điểm cơ bản lên 7,25%."

"Điều này có nghĩa là một phần ba chu kỳ cắt giảm lãi suất từ 2024–25 - khi lãi suất chính sách được hạ từ 8,25% xuống 6,75% - sẽ bị đảo ngược chỉ sau hai cuộc họp. Tuy nhiên, SARB có lẽ có lý do chính đáng khi cảm thấy buộc phải thực hiện bước đi này."

"Xung đột ở Iran và giá nhiên liệu hóa thạch tăng đã chặn đứng và thậm chí đảo ngược đà giảm lạm phát trong nước. Tính theo năm, giá cả trong tháng 6 đã tăng với tốc độ nhanh nhất trong hai năm, ở mức 5%. Giá xăng, đã tăng khoảng 35% so với cùng kỳ năm trước, là động lực chính của xu hướng này."

"Tuy nhiên, diễn biến này không còn có thể chỉ quy cho chi phí năng lượng. Tỷ lệ lõi - không bao gồm năng lượng và thực phẩm - cũng tăng trong tháng 6 với tốc độ hàng năm 4,1%, nhanh nhất trong gần hai năm. Quan trọng hơn, mức này đã vượt quá giới hạn trên của phạm vi mục tiêu lạm phát của ngân hàng trung ương (3% ± 1)."

"Đối với ZAR, yếu tố then chốt sẽ là SARB tiếp tục kiên quyết đến mức nào. Tại cuộc họp gần nhất, SARB tuyên bố rằng, nếu cần, họ sẽ tăng lãi suất thêm ba lần nữa để bảo vệ mục tiêu lạm phát."

"Giờ đây khi tình hình địa chính trị đã cải thiện trong thời gian qua, có lẽ việc đánh giá các diễn biến trong tương lai sẽ khó khăn hơn trước. Vì vậy, một lập trường diều hâu tiếp diễn, giữ mục tiêu lạm phát ở vị trí trung tâm trong nỗ lực của ngân hàng trung ương, có lẽ sẽ tốt nhất cho ZAR."

(Bài viết này được tạo ra với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)