Bảng Anh: Giao dịch mạnh khi BoE được cho là sẽ điều chỉnh – BBH

Brown Brothers Harriman’s Elias Haddad lưu ý đồng Bảng Anh (GBP) vẫn chịu áp lực so với đồng Đô la Mỹ (USD) và Euro (EUR) sau báo cáo Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 6 của Vương quốc Anh (Anh) trái chiều, với lạm phát chung hạ nhiệt nhưng các thước đo lõi và dịch vụ vẫn dai dẵng. Thị trường đang định giá mức thắt chặt 75 điểm cơ bản (bps) của Ngân hàng trung ương Anh (BoE) trong vòng mười hai tháng, nhưng Haddad cảnh báo chính sách thắt chặt trong một nền kinh tế Anh hoạt động dưới mức tiềm năng và những lo ngại tài khóa dưới thời Andy Burnham có thể thúc đẩy sự điều chỉnh giảm kỳ vọng về BoE đối với GBP.

Lập trường thắt chặt của BoE đè nặng lên đồng Bảng

"GBP tiếp tục giao dịch nặng nề so với USD và EUR. Báo cáo CPI tháng 6 của Anh trái chiều. Lạm phát chung hạ nhiệt mạnh hơn dự kiến xuống 2,6% so với cùng kỳ năm ngoái (đồng thuận: 2,7%, dự báo của BoE: 3,1%) so với mức 2,8% trong tháng 5 nhờ giá nhiên liệu động cơ thấp hơn."

"CPI cơ bản ghi nhận ở mức 2,6% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng thứ hai liên tiếp, nhích cao hơn một chút so với dự kiến (đồng thuận: 2,5%). CPI dịch vụ phù hợp với dự báo của BoE ở mức 3,6% so với cùng kỳ năm ngoái so với 3,7% trong tháng 5 nhưng cao hơn mức đồng thuận 3,5%. Tăng trưởng tiền lương hạ nhiệt cho thấy lạm phát dịch vụ sẽ mềm hơn trong thời gian tới."

"Đường cong hoán đổi đang định giá đầy đủ một đợt tăng lãi suất 25bps của BoE lên 4,00% vào tháng 11 và tổng cộng 75bps thắt chặt trong mười hai tháng tới. Điều đó sẽ khiến lãi suất chính sách cao hơn phạm vi trung lập ước tính của BoE (2,00%-4,00%)."

"Chính sách tiền tệ thắt chặt khi nền kinh tế Anh đang vận hành thấp hơn nhiều so với tiềm năng làm tăng khả năng điều chỉnh giảm kỳ vọng lãi suất của BoE đối với GBP. Hơn nữa, triển vọng chi tiêu và vay nợ cao hơn dưới thời Thủ tướng Andy Burnham có nguy cơ làm xấu đi uy tín tài khóa của Anh và là yếu tố gây sức ép lên GBP."

(Bài viết này được tạo ra với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)