Tesla, Alphabet, IBM công bố báo cáo hôm nay: Vì sao nhà giao dịch quyền chọn chấp nhận mức biến động 86%?

Tesla, Alphabet và IBM đều sẽ công bố báo cáo tài chính quý II sau khi thị trường đóng cửa vào thứ Tư. Các nhà giao dịch quyền chọn hiện đang chuẩn bị cho những biến động lớn trong một ngày với cả ba cổ phiếu này.

Lịch sử gần đây giải thích lý do vì sao nhà đầu tư lo lắng. Báo cáo tài chính lần trước của Alphabet đã khiến giá cổ phiếu biến động gần gấp đôi so với dự kiến. Cảnh báo của IBM hồi tháng 07 cũng đã làm cổ phiếu giảm 25% chỉ trong một ngày.

Tesla: Quyền chọn dự đoán biến động mạnh nhất trong một năm qua sau báo cáo tài chính

Dữ liệu từ OptionCharts vào sáng thứ Tư cho thấy quyền chọn Tesla (TSLA) đang dự đoán giá cổ phiếu sẽ biến động khoảng 5.6% cho tới thứ Sáu. Nếu tính đến cuối tuần sau, mức này mở rộng lên tới 7.4%. Theo đó, các nhà giao dịch dự đoán giá TSLA sẽ nằm trong khoảng từ 356 USD đến 399 USD.

Đây là một biên độ dao động khá lớn. Trong bốn lần công bố báo cáo gần nhất, cổ phiếu Tesla chỉ biến động trung bình 4.4%, theo CNBC.

Nhiều nhà giao dịch đang chuẩn bị cho kịch bản giá giảm. Hợp đồng quyền chọn bán (put option), giúp kiếm lời khi cổ phiếu giảm, chiếm số lượng nhiều hơn quyền chọn mua (call option) trong phiên đáo hạn ngày thứ Sáu. Phần lớn tiền đặt cược tập trung ở các mức giá thực thấp hơn nhiều so với giá hiện tại.

Chuyên gia phân tích quyền chọn trên CNBC, Mike Khouw, thống kê có khoảng 550 triệu USD đặt cược ròng vào khả năng giá cổ phiếu giảm. Đó cũng chính là khoản cược quyền chọn trị giá 550 triệu USD ủng hộ nhận định tiêu cực của chuyên gia phân tích biểu đồ Carter Worth.

Bài dự báo kết quả tài chính của Tesla trên BeInCrypto lưu ý biên lợi nhuận và cập nhật về robotaxi là những điểm cần chú ý trong kỳ này.

Alphabet và IBM: Hai bức tranh rủi ro hoàn toàn đối lập

Trường hợp của Alphabet (GOOGL) lại ngược lại. Quyền chọn đang dự đoán mức dao động 5%, trong đó quyền chọn mua áp đảo quyền chọn bán với tỷ lệ gần 5:1.

Các nhà giao dịch vẫn nhớ tháng 04 vừa qua. Alphabet công bố lợi nhuận 5.11 USD/cổ phiếu, trong khi Phố Wall chỉ dự báo khoảng 2.65 USD. Khi đó, giá cổ phiếu tăng mạnh 10% và giá trị vốn hóa thị trường tăng thêm 421 tỷ USD – mức tăng trong ngày lớn thứ hai trong lịch sử, theo Bloomberg.

Bài phân tích trước báo cáo tài chính của Google lần này nhấn mạnh tăng trưởng mảng đám mây và chi tiêu cho AI là những yếu tố đầu tiên cần đánh giá.

IBM thì lại là trường hợp khác biệt. Doanh nghiệp này đã công bố kết quả vào ngày 14/07/2026. Doanh thu đạt 17.2 tỷ USD, thấp hơn kỳ vọng của thị trường. Giá cổ phiếu IBM giảm 25% chỉ trong một ngày – mức giảm sâu nhất trong lịch sử, theo CNBC.

CEO Arvind Krishna cho rằng nguyên nhân do một số hợp đồng lớn bị chuyển sang quý tiếp theo.

“Quý này, chúng tôi đã gặp khó khăn.”

Mặc dù vậy, quyền chọn của IBM lại đang có giá cao nhất trong ba cổ phiếu này. Độ biến động ẩn ý (implied volatility) – chỉ số thể hiện kỳ vọng về biên độ dao động giá – đã lên trên mức 86% cho đến thứ Sáu.

Các nhà giao dịch không đặt cược vào kết quả. Thay vào đó, họ đang trả tiền để phòng ngừa các thông tin định hướng xấu.

Điều mà dòng tiền quyền chọn có thể và không thể xác nhận

Một lưu ý nhỏ: Dữ liệu quyền chọn là ẩn danh. Chúng chỉ thể hiện quy mô các lệnh lớn, chứ không tiết lộ ai là người thực hiện. Các giao dịch của quỹ phòng hộ thường chỉ được công bố trong hồ sơ 45 ngày sau khi kết thúc quý. Tâm lý nhà đầu tư đã phân hóa mạnh sau khi Jim Cramer bán hết cổ phiếu công nghệ ngay trước khi các báo cáo này được công bố.

Dự báo biến động chỉ là ước tính, không phải giới hạn của thị trường. Cả Alphabet và IBM đều đã chứng minh điều đó trong năm nay.