Ngoại hối CEE: PMI và lạm phát trái chiều giữ đồng zloty trong giới hạn – ING

Frantisek Taborsky tại ING lưu ý các tín hiệu PMI phân kỳ ở Trung Âu, với tâm lý mạnh mẽ ở Cộng hòa Séc và yếu hơn ở Ba Lan, nhưng vẫn kỳ vọng tăng trưởng của Ba Lan trên 3% vào năm 2026. Lạm phát Ba Lan nhẹ hơn và triển vọng có thể ôn hòa của Ngân hàng Quốc gia Ba Lan được phản ánh trong định giá cắt giảm lãi suất khiêm tốn. EUR/PLN đối mặt với kháng cự mạnh trên mức 4,300, trong khi EUR/CZK và EUR/HUF chủ yếu theo dõi chênh lệch lãi suất và duy trì trong phạm vi.

Phạm vi của zloty, koruna và forint

"Chỉ số PMI ngày hôm qua trong khu vực cho thấy bức tranh khá hỗn hợp, với Cộng hòa Séc dẫn đầu tâm lý tích cực, trong khi Ba Lan bất ngờ giảm. Tuy nhiên, dữ liệu Ba Lan trong những tháng gần đây không cho thấy sự đảo chiều đáng kể về hướng đi của nền kinh tế, và chúng tôi vẫn kỳ vọng tăng trưởng mạnh trên 3% trong năm nay."

"Mặt khác, lạm phát Ba Lan vào thứ Ba cho thấy một bất ngờ giảm khác và cuộc họp của Ngân hàng Quốc gia Ba Lan vào tháng 7 tuần tới có thể cho thấy bức tranh tương đối ôn hòa trong dự báo mới và hướng dẫn tương lai."

"Điều này cũng được phản ánh trong định giá thị trường với khoảng 10 điểm cơ bản cắt giảm lãi suất vào năm tới. EUR/PLN đã thử nghiệm mức trên 4,300 ngày hôm qua, nhưng kháng cự mạnh đã tạo ra sự bật lại giảm, gần hơn mức 4,290. Mặc dù vượt qua 4,300 sẽ đòi hỏi một tín hiệu ôn hòa đáng kể từ NBP, nhưng cũng ít có lý do để kỳ vọng zloty sẽ mạnh lên trong tương lai gần."

"Mặt khác, koruna đã tăng giá một chút ngày hôm qua, trong đó EUR/CZK theo dõi chênh lệch lãi suất. Mối quan hệ này đã phục hồi trong vài tuần gần đây và lãi suất hiện chỉ ra mức khoảng 24,200."

"Trong khi đó, EUR/HUF đã ổn định quanh mức 355-356, và chúng tôi không thấy nhiều lý do để di chuyển vào lúc này, nhưng xu hướng của chúng tôi vẫn là giảm, với phạm vi 350-356 có thể là vùng dao động cho nửa cuối năm."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)