Ringgit Malaysia: Hỗ trợ chính sách làm dịu đà giảm nhưng giới hạn đà tăng – MUFG

Lloyd Chan tại MUFG lưu ý rằng đồng Ringgit Malaysia đã vượt trội, tăng 0,4% so với đồng đô la Mỹ (USD) sau khi Ngân hàng Negara Malaysia (BNM) tái áp dụng biện pháp hỗ trợ ngoại hối kiểu 2024 nhằm khuyến khích việc hồi hương và chuyển đổi thu nhập từ nước ngoài. Trong khi USD/MYR đã hồi phục từ khoảng 4,15, Chan cho rằng mức tăng này bền vững kém hơn so với năm 2024, do kỳ vọng về việc Fed tiếp tục thắt chặt và áp lực bên ngoài kéo dài.

Hỗ trợ của BNM gặp bối cảnh thách thức

"Nói rộng hơn, sự kết hợp giữa dữ liệu Mỹ mạnh mẽ và việc Fed trì hoãn nới lỏng tiếp tục củng cố đồng đô la thông qua chênh lệch lãi suất thuận lợi. Hầu hết các loại tiền tệ châu Á vẫn đối mặt với chênh lệch lợi suất tương đối thấp, và trong một số trường hợp còn mở rộng so với Mỹ, hạn chế phạm vi tăng giá bền vững. Động lực dòng vốn trong môi trường lãi suất Mỹ cao kéo dài có thể là yếu tố then chốt định hình hiệu suất ngoại hối châu Á."

"Trong bối cảnh này, đồng ringgit Malaysia nổi bật vào ngày hôm qua, tăng 0,4% so với đồng đô la Mỹ. Điều này có thể được hỗ trợ bởi việc Ngân hàng Negara Malaysia tái áp dụng biện pháp hỗ trợ ngoại hối kiểu 2024 nhằm khuyến khích các doanh nghiệp liên kết chính phủ hồi hương và chuyển đổi thu nhập từ nước ngoài."

"USD/MYR đã hồi phục từ mức khoảng 4,15, có thể cho thấy lực kéo ban đầu từ động thái chính sách. Tuy nhiên, tính bền vững của mức tăng có khả năng bị hạn chế hơn so với giai đoạn 2024, do bối cảnh vĩ mô khác biệt."

"Không giống như các giai đoạn trước khi thị trường dự đoán Fed sẽ nới lỏng, điều kiện hiện tại được đặc trưng bởi kỳ vọng về việc tiếp tục thắt chặt lãi suất, điều này có thể tiếp tục gây áp lực bên ngoài lên đồng tiền. Do đó, trong khi sự hỗ trợ chính sách nên giúp ổn định đồng ringgit trong ngắn hạn, phạm vi tăng giá mạnh dường như bị hạn chế."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)