Dầu Brent: Rủi ro phục hồi quá bán đối với dầu thô – TD Securities

Bart Melek tại TD Securities cho rằng các gián đoạn tại Eo biển Hormuz đã đẩy tồn kho Dầu xuống mức thấp kỷ lục, khiến Brent bị bán quá mức và dễ bị phục hồi mạnh do mua lại vị thế bán khống. Ngân hàng này dự báo Brent có thể di chuyển vào khoảng 90–110$/thùng hoặc hướng tới 100$/thùng trong một thời gian, điều này sẽ nâng kỳ vọng lạm phát và củng cố chính sách thắt chặt của Cục Dự trữ Liên bang, gây áp lực thêm lên Vàng.

Sự sụt giảm tồn kho và vị thế bán khống hỗ trợ đà tăng

"Với việc gián đoạn tại Eo biển Hormuz làm sụt giảm tồn kho xuống mức thấp kỷ lục, rủi ro chính là thị trường dầu thô bị bán quá mức có thể phục hồi mạnh khi các nhà đầu cơ mua lại vị thế bán khống để phản ứng với điều kiện cung thắt chặt. Chúng tôi tin rằng Brent vẫn có thể di chuyển vào khoảng 90–110$/thùng, nâng kỳ vọng lạm phát và củng cố xu hướng chính sách thắt chặt, từ đó làm tăng chi phí cơ hội và chi phí giữ vị thế cho các nhà nắm giữ vàng."

"Mặc dù khả năng các tàu chở dầu sẽ có thể đi qua Eo biển Hormuz một cách tự do, sự sụt giảm tồn kho liên tục xuống mức không bền vững kéo dài đến tận tháng 10 cho thấy dầu thô vẫn có thể tiến tới vùng giá 100$/thùng trong một thời gian, tăng từ mức hiện tại là 74$/thùng."

"Cũng cần lưu ý rằng dầu đang bị bán quá mức, với các nhà đầu tư nắm giữ vị thế bán khống lớn. Với tồn kho tại Cushing thấp hơn một chút so với 19 triệu thùng và tồn kho toàn cầu cũng đạt mức thấp, có khả năng cao sẽ xảy ra một đợt phục hồi do mua lại vị thế bán khống. Động thái tăng giá như vậy có thể khiến những người tham gia thị trường định giá chính sách thắt chặt hơn của Cục Dự trữ Liên bang."

"Cũng tồn tại khả năng Trung Quốc, theo quan điểm của chúng tôi đã đóng vai trò then chốt trong việc ngăn chặn đà tăng giá dầu mạnh hơn vào đầu khủng hoảng và gần đây đã kéo giá xuống bằng cách giảm nhập khẩu 40%, có thể không tiếp tục làm như vậy đến tháng 10. Trung Quốc khó có thể rút dự trữ chiến lược trong thời gian dài, vì điều này có thể khiến nước này dễ bị tổn thương nếu xảy ra xung đột mới."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)