Đô la Mỹ: Sự thay đổi chính sách của Fed và lộ trình lãi suất – ABN AMRO

Các nhà kinh tế của ABN AMRO thảo luận về cách một chương mới của Cục Dự trữ Liên bang có thể ảnh hưởng đến đồng đô la Mỹ trong những tháng tới. Họ trình bày kỳ vọng về lộ trình chính sách của Fed, bao gồm khả năng cắt giảm lãi suất và chiến lược bảng cân đối kế toán, đồng thời đánh giá cách các động lực tăng trưởng và lạm phát của Mỹ thay đổi có thể ảnh hưởng đến hiệu suất của đồng đô la so với các đồng tiền lớn khác. Báo cáo tập trung vào các yếu tố vĩ mô thay vì các biến động thị trường ngắn hạn.

Lộ trình Fed và tác động đến đồng đô la

“Chúng tôi kỳ vọng Fed sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất vào tháng 9, tiếp theo là một chu kỳ nới lỏng dần dần sẽ đưa lãi suất quỹ liên bang gần hơn với mức trung lập dài hạn trong vòng hai năm tới.”

“Khi Fed bước vào chương mới này, chúng tôi nghĩ đồng đô la có khả năng mất đi một phần tính đặc biệt gần đây, đặc biệt nếu tăng trưởng của Mỹ hội tụ về mức của các nền kinh tế phát triển khác.”

“Nếu lạm phát chứng tỏ dai dẳng hơn so với dự đoán hiện tại và Fed buộc phải trì hoãn hoặc giảm mức độ cắt giảm lãi suất, đồng đô la có thể duy trì sức mạnh lâu hơn so với cả đồng Euro và các đồng tiền lớn khác.”

“Kịch bản cơ sở của chúng tôi là sự kết hợp giữa tăng trưởng Mỹ giảm tốc, áp lực lạm phát giảm và chu kỳ nới lỏng dần dần của Fed sẽ dẫn đến sự giảm giá nhẹ của đồng đô la trong 12 đến 18 tháng tới.”

“Rủi ro đối với triển vọng đồng đô la của chúng tôi là hai chiều, khi sự suy giảm mạnh hơn dự kiến của Mỹ hoặc sự bùng phát trở lại của lạm phát đều có thể dẫn đến các lộ trình chính sách Fed khác biệt đáng kể và, do đó, các quỹ đạo đồng đô la khác nhau.”

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)