Ngân hàng Trung ương Canada: Giữ nguyên chính sách khi rủi ro lạm phát còn tồn tại – TD Securities

Các nhà kinh tế tại TD Securities, Robert Both và Emma Lawrence, kỳ vọng Ngân hàng trung ương Canada (BoC) sẽ giữ lãi suất qua đêm ở mức 2,25% tại cuộc họp tháng 6 và trong suốt năm 2026, mặc dù dữ liệu của Canada yếu hơn. Họ dự đoán lạm phát sẽ đạt đỉnh gần 3% trong quý 2, cao hơn dự báo của BoC, nhưng cho rằng kỳ vọng được neo chặt và áp lực lõi giảm nhẹ cho phép các nhà hoạch định chính sách bỏ qua giá dầu cao hơn.

BoC được dự báo giữ chính sách trong thời gian dài

“Mọi sự chú ý sẽ đổ dồn vào quyết định của BoC vào thứ Tư như sự kiện rủi ro chính đối với Canada, nơi TD và thị trường rộng lớn hơn dự đoán Ngân hàng sẽ giữ lãi suất qua đêm ở mức 2,25%, tuy nhiên, chúng tôi không kỳ vọng có sự thay đổi đáng kể trong thông điệp của Ngân hàng khi họ tiếp tục cân bằng bối cảnh trong nước yếu hơn với rủi ro áp lực lạm phát rộng hơn.”

“Chúng tôi dự đoán Ngân hàng trung ương Canada sẽ giữ lãi suất qua đêm ở mức 2,25% trong tháng 6 đồng thời duy trì thông điệp từ cuộc họp trước.”

“Tuy nhiên, chúng tôi không kỳ vọng Ngân hàng sẽ loại bỏ rủi ro áp lực lạm phát lan rộng và các đợt tăng lãi suất liên tiếp trong hướng dẫn của họ, ngay cả khi họ cam kết bỏ qua tác động ngắn hạn của giá dầu cao hơn.”

“Chúng tôi dự đoán Ngân hàng trung ương Canada sẽ giữ nguyên mức 2,25% đến năm 2026 trước khi trở lại mức trung lập (2,75%) vào năm tới, với các đợt tăng 25 điểm cơ bản vào tháng 1 và tháng 3.”

“Chúng tôi dự đoán lạm phát sẽ đạt đỉnh khoảng 3% trong quý 2, cao hơn dự báo của BoC trong Báo cáo Chính sách Tiền tệ (MPR) tháng 4, nhưng sự kết hợp giữa kỳ vọng được neo chặt, phạm vi lạm phát thấp hơn và động lực lạm phát lõi giảm nhẹ giúp Ngân hàng có vị thế tốt để bỏ qua chỉ số CPI tiêu đề tăng mạnh.”