ECB: Khả năng tăng lãi suất tháng 6 được định hình bởi giá khảo sát – Societe Generale

Đội ngũ của Societe Generale lưu ý rằng Bản tin Kinh tế của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) nhấn mạnh rằng cú sốc dầu do Trung Đông gây ra sẽ ảnh hưởng đến lạm phát nhiều hơn là hoạt động kinh tế, nhưng các tác động về niềm tin có thể ảnh hưởng đến tăng trưởng năm 2027. Họ bổ sung rằng nếu các khảo sát doanh nghiệp chỉ cho thấy những biến động nhỏ về hoạt động nhưng áp lực giá cả gia tăng trở lại, điều này sẽ phần lớn củng cố kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất của ECB vào tháng Sáu trừ khi căng thẳng địa chính trị giảm mạnh.

Dầu, niềm tin và kỳ vọng lãi suất

"ECB cũng đã công bố Bản tin Kinh tế và một trong những điểm thú vị (trong số nhiều điểm như thường lệ) là về "cách cuộc chiến ở Trung Đông có thể ảnh hưởng đến tiết kiệm hộ gia đình và nền kinh tế".

"Mặc dù xác nhận rằng cú sốc giá dầu sẽ tác động lớn hơn đến lạm phát so với hoạt động kinh tế, nhưng họ cũng chỉ ra rằng tác động đến hoạt động có thể lớn hơn nhiều nếu niềm tin của hộ gia đình phản ứng quá mức."

"Tuy nhiên, tác động đến hoạt động từ niềm tin giảm sẽ mất nhiều thời gian để lan tỏa, với ít ảnh hưởng đến tăng trưởng GDP năm 2026 nhưng ảnh hưởng lớn đến tăng trưởng năm 2027."

"Nếu niềm tin phục hồi trở lại, và nếu tác động lan rộng hơn trong lĩnh vực dịch vụ, điều này rõ ràng sẽ được các nhà ngân hàng trung ương coi là một dấu hiệu đáng lo ngại."

"Dù sao đi nữa, nếu các biến động trên các chỉ số hoạt động là nhỏ và nếu các chỉ số giá tiếp tục hướng lên, điều này sẽ giúp loại bỏ những nghi ngờ còn sót lại về một đợt tăng lãi suất vào tháng Sáu mà chỉ có một sự giảm căng thẳng đột ngột và rõ ràng ở Trung Đông mới có thể ngăn cản được."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)