Canada: Giá năng lượng kéo CPI tăng, BoC tập trung vào CPI cơ bản – TD Securities

Chuyên gia Kinh tế cấp cao Canada của TD Securities, ông Robert Both, dự báo lạm phát Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Canada sẽ tăng lên 3,1% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 4, chủ yếu do giá năng lượng và thực phẩm tăng cao cùng với hiệu ứng cơ sở từ các thay đổi thuế carbon năm ngoái. Các chỉ số cơ bản (CPI-trim/median) được dự báo ở mức khoảng 2,1–2,2%, khiến Ngân hàng Canada (BoC) tập trung vào lạm phát cơ bản thay vì sự vượt mức tạm thời của chỉ số chung trong quyết định chính sách tháng 6.

Sốc năng lượng đẩy lạm phát chung tăng

“Chúng tôi dự báo lạm phát CPI sẽ tăng 0,7 điểm phần trăm lên 3,1% so với cùng kỳ trong tháng 4 khi giá cả tăng 0,6% so với tháng trước, được hỗ trợ bởi sự tăng mạnh khác của giá xăng và các sản phẩm năng lượng khác. Hiệu ứng cơ sở từ việc loại bỏ thuế carbon vào tháng 4 năm 2025 cũng sẽ góp phần làm tăng tốc độ so với cùng kỳ năm trước.”

“Giá dầu/phân bón cao hơn cũng sẽ tiếp tục tạo áp lực tăng lên giá thực phẩm và vé máy bay, nhưng chúng tôi không kỳ vọng sự tăng rộng rãi ngoài hai thành phần này. Lạm phát cơ bản dự báo sẽ giảm nhẹ 0,1 điểm phần trăm xuống còn 2,1/2,2% đối với CPI-trim/median khi tỷ lệ 3 tháng (saar) tăng 0,5 điểm phần trăm lên 2,1%.”

“Dự báo 3,1% so với cùng kỳ của chúng tôi sẽ khiến CPI chung theo dõi ở mức cao hơn nhiều so với dự báo của BoC trong Báo cáo Chính sách Tiền tệ (MPR) tháng 4, nhưng chúng tôi kỳ vọng BoC sẽ bỏ qua điều này và tiếp tục tập trung vào lạm phát cơ bản khi tiến tới quyết định chính sách tháng 6.”

“Với giá năng lượng là yếu tố chính thúc đẩy sự tăng mạnh của CPI tháng 4, các chỉ số lạm phát cơ bản dự kiến sẽ tăng khiêm tốn hơn với CPI-trim/median dự báo tăng 0,2% so với tháng trước (0,23% chưa làm tròn), điều này sẽ khiến các chỉ số ưu tiên của BoC chậm lại ở mức 2,1% so với cùng kỳ trên cơ sở hiệu ứng cơ sở lớn từ năm 2025.”

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)