Nhôm: Rủi ro thiếu hụt nguồn cung và tồn kho mỏng – Commerzbank

Thu Lan Nguyen của Commerzbank lưu ý rằng sản lượng nhôm ở Trung Quốc đã vượt quá giới hạn chính thức nhờ giá cao và nguồn cung oxit nhôm dồi dào, nhưng điều này có thể không hoàn toàn bù đắp được sự gián đoạn nguồn cung từ vùng Vịnh. Một nhà giao dịch lớn của Thụy Sĩ cảnh báo về thâm hụt đáng kể vào năm 2026 và tồn kho có thể "mỏng như giấy" vào cuối năm, ngụ ý khả năng tắc nghẽn nguồn cung và biến động giá rõ rệt.

Sản lượng Trung Quốc đối đầu với thâm hụt đang đến gần

"Ngược lại, các số liệu về sản lượng nhôm dự kiến sẽ được công bố sớm nhất vào thứ Hai. Giá cao và nguồn cung oxit nhôm dồi dào làm cho sản xuất nhôm trở nên hấp dẫn, do đó sản lượng trong quý đầu tiên đã vượt quá giới hạn sản xuất do chính phủ quy định."

"Xu hướng này có thể tiếp tục trong tháng Tư, như được gợi ý bởi việc xuất khẩu nhôm tăng của Trung Quốc. Tuy nhiên, do nguồn cung từ khu vực Vịnh đang gặp khó khăn trong việc tiếp cận thị trường, sản lượng cao của Trung Quốc khó có thể gây áp lực lớn lên giá nhôm."

"Sự chú ý trên thị trường nhôm cũng có khả năng ngày càng tập trung vào mức tồn kho. Trong khi sản lượng cao hơn từ Trung Quốc nên giúp giảm bớt thiếu hụt nguồn cung từ khu vực Vịnh (xem trên), một khoảng cách nguồn cung đáng kể có khả năng vẫn tồn tại do nhu cầu mạnh mẽ cho đến nay, không ít nhờ vào ngành công nghiệp Trung Quốc bền bỉ."

"Một nhà giao dịch hàng hóa lớn có trụ sở tại Thụy Sĩ cảnh báo rằng tồn kho trên thị trường nhôm có thể giảm xuống mức 'mỏng như giấy' vào cuối năm. Công ty này cũng dự báo thâm hụt nguồn cung 2 triệu tấn trong năm nay."

"Nếu điều này thực sự xảy ra, không thể loại trừ khả năng tắc nghẽn nguồn cung, điều này sẽ dẫn đến biến động giá đáng kể."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)