Fed: Rủi ro nới lỏng dần dần bị trì hoãn – TD Securities

Các nhà kinh tế của TD Securities, Oscar Munoz và Eli Nir, dự kiến Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ giữ nguyên lãi suất cho đến tháng 9 khi đánh giá tác động của cuộc xung đột Iran và theo dõi lạm phát. Họ dự báo cắt giảm 50 điểm cơ bản vào năm 2026, cộng thêm 25 điểm cơ bản vào tháng 3 năm 2027, nhưng cảnh báo rằng lạm phát do năng lượng kéo dài và sự chia rẽ nội bộ trong Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) có thể trì hoãn việc nới lỏng và giữ lãi suất quỹ Fed ở mức cao trong thời gian dài hơn.

Con đường nới lỏng phụ thuộc vào cú sốc Iran

“Powell không cam kết về chính sách tương lai nhưng lưu ý các cuộc thảo luận về việc chuyển hướng dẫn trước sang lập trường hai chiều hơn, một thay đổi được ba chủ tịch Fed khu vực ủng hộ và đã phản đối vào tháng 4. Như dự kiến, bất kỳ sự chuyển hướng diều hâu nào có thể sẽ bắt đầu bằng ngôn ngữ trong tuyên bố.”

“Mức độ chia rẽ cao trong Ủy ban giữa lúc cú sốc dầu mỏ đang diễn ra nhấn mạnh sự khó khăn mà Chủ tịch sắp tới Warsh sẽ gặp phải để đạt được các đợt cắt giảm trong ngắn hạn. Chúng tôi kỳ vọng FOMC vẫn có thể tiếp tục nới lỏng vào tháng 9 khi lạm phát trở lại bình thường — phụ thuộc vào tác động kinh tế khiêm tốn hơn từ Iran. Tuy nhiên, rủi ro ngày càng tăng rằng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong thời gian dài hơn.”

“Chúng tôi dự báo tổng cộng 50 điểm cơ bản nới lỏng trong năm nay vào tháng 9 và tháng 12 với một đợt cắt giảm thêm 25 điểm cơ bản vào tháng 3 năm 2027, kết thúc với lãi suất quỹ Fed ở mức 3,00%. Tuy nhiên, chúng tôi thừa nhận rủi ro ngày càng tăng về việc Fed giữ nguyên lãi suất trong thời gian dài hơn.”

“Bài phát biểu sau cuộc họp FOMC tuần này sẽ được Chủ tịch Williams nhấn mạnh — với bất kỳ bình luận nào về thảo luận thay đổi ngôn ngữ sẽ là điểm then chốt cần theo dõi.”

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)