BoJ: Trọng tâm vào lập trường thận trọng và hướng dẫn lạm phát – Rabobank

Chiến lược gia FX cấp cao của Rabobank, Jane Foley, lưu ý rằng các cuộc khảo sát thị trường trước đó cho thấy khả năng cao Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) sẽ tăng lãi suất trong tuần này, nhưng việc Thống đốc Ueda không đưa ra những gợi ý rõ ràng tại các cuộc họp IMF/Ngân hàng Thế giới đã làm thay đổi kỳ vọng sang tháng 6. BoJ vẫn giữ thái độ thận trọng, tập trung vào lạm phát cơ bản và được dự đoán rộng rãi sẽ điều chỉnh tăng dự báo lạm phát, điều này sẽ định hình kỳ vọng tăng lãi suất vào tháng 6.

Lạm phát cơ bản và kỳ vọng tăng lãi suất tháng 6

“Cho đến gần đây, các cuộc khảo sát thị trường đã chỉ ra khả năng cao BoJ sẽ tăng lãi suất trong tuần này. Việc Thống đốc Ueda không đưa ra gợi ý trực tiếp về một động thái chính sách sắp tới khi ông phát biểu tại các cuộc họp IMF/Ngân hàng Thế giới gần đây đã làm tan vỡ những kỳ vọng đó và thị trường đã chuyển trọng tâm sang tháng 6. Rõ ràng có lý do chính đáng để Ngân hàng giữ thái độ thận trọng.”

“Ueda đã đề cập đến tác động tiêu cực đối với điều kiện thương mại của Nhật Bản do nhập khẩu năng lượng đắt đỏ hơn và các rủi ro giảm đối với nền kinh tế liên quan. Tuy nhiên, Ueda thường nhắc nhở thị trường về mức lãi suất thực rất thấp ở Nhật Bản, điều này ngụ ý rằng các điều kiện tiền tệ vẫn cực kỳ phù hợp mặc dù chương trình thắt chặt chính sách của BoJ.”

“Xét đến mức lạm phát tiêu đề tương đối ổn định ở Nhật Bản, điều này đã dẫn đến những cáo buộc từ một số bên rằng BoJ đang đi sau đường cong. Tuy nhiên, BoJ tập trung vào các biện pháp lạm phát cơ bản của riêng mình, về điều này họ gần đây đã trở nên minh bạch hơn. Tuần này, Ngân hàng được dự đoán rộng rãi sẽ điều chỉnh tăng dự báo lạm phát cho năm tài chính hiện tại.”

“Hướng dẫn của họ về lạm phát cơ bản sẽ đặc biệt quan trọng trong việc ảnh hưởng đến kỳ vọng tăng lãi suất vào tháng 6.”

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)