Hợp đồng tương lai chỉ số công nghiệp Dow Jones giảm nhẹ khi căng thẳng Iran âm ỉ, tuần quyết định của Fed đang đến gần
- Hợp đồng tương lai DJIA giảm nhẹ vào thứ Hai khi hy vọng ngừng bắn ở Iran phai nhạt và giá Dầu tăng trở lại gần mức cao nhiều tháng.
- West Texas Intermediate và Brent đều tăng khoảng 3% sau khi Trump hủy chuyến công tác dự kiến tới Pakistan để đàm phán về Iran.
- Cục Dự trữ Liên bang được dự đoán rộng rãi sẽ giữ nguyên lãi suất vào thứ Tư trong cuộc họp có thể là lần cuối cùng của Jerome Powell với tư cách chủ tịch.
- Một loạt báo cáo thu nhập của nhóm Magnificent Seven và Chỉ số Giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) vào thứ Năm hoàn thiện một tuần dày đặc về kinh tế vĩ mô.
Hợp đồng tương lai chỉ số công nghiệp trung bình Dow Jones (DJIA) giao dịch giảm khoảng 0,4% vào thứ Hai, giảm xuống gần 49.100 sau khi giảm nhẹ dưới 49.050 trong phiên trước đó. Chỉ số S&P 500 giảm khoảng 0,2%, và Nasdaq Composite mất khoảng 0,4%, với cả hai chỉ số đều giảm từ mức cao kỷ lục đạt được vào thứ Sáu. Chỉ báo Stochastic RSI trên biểu đồ 5 phút nằm ở mức trung bình gần 34, cho thấy đà giảm vẫn còn dư địa trước khi động lượng kéo dài.
Bế tắc ở Iran duy trì sức cầu Dầu
Tông màu phiên giao dịch được định hình vào cuối tuần, khi Tổng thống Trump hủy kế hoạch cử các đặc phái viên Steve Witkoff và Jared Kushner tới Pakistan để đàm phán ngừng bắn liên quan đến Iran. Bộ Ngoại giao Iran xác nhận hiện không có cuộc gặp nào giữa Tehran và Washington được lên lịch, mặc dù Axios đưa tin Iran đã đưa ra đề xuất mới nhằm mở lại Eo biển Hormuz đổi lấy việc hoãn các cuộc đàm phán hạt nhân. Các nhà giao dịch dầu đã tận dụng sự bất ổn về nguồn cung: hợp đồng tương lai WTI vượt trên 97$ một thùng và Brent vượt 109$, đều tăng khoảng 3% trong ngày. Adam Crisafulli của Vital Knowledge mô tả các tiêu đề này là "một tác động tiêu cực vừa phải" nhưng duy trì quan điểm rằng xung đột vẫn trên đường giảm leo thang, quan điểm này đã giúp thị trường chứng khoán giữ vững tương đối tốt bất chấp cú sốc năng lượng.
Fed là tâm điểm, việc giữ nguyên lãi suất gần như đã được định giá
Quyết định của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vào thứ Tư sẽ diễn ra lúc 18:00 GMT, với họp báo lúc 18:30 GMT. Công cụ CME FedWatch đặt xác suất giữ nguyên lãi suất trong khoảng 3,50% đến 3,75% hiện tại vào khoảng 99%, mức cao nhất trước cuộc họp từng ghi nhận. Thị trường về cơ bản đã từ bỏ khả năng cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn, với Polymarket cho thấy 40% khả năng không cắt giảm nào trong toàn bộ năm 2026 và chỉ 28% dự đoán một lần cắt. Câu chuyện đối với các nhà giao dịch là ngôn ngữ: bất kỳ sự dịu đi nào trong triển vọng lạm phát, đặc biệt là do áp lực từ giá Dầu, có thể làm hồi sinh các cược cắt giảm lãi suất ngắn hạn. Đây cũng được dự đoán rộng rãi sẽ là bài hát thiên nga cuối cùng của Powell trước khi Kevin Warsh, ứng viên của Trump, tiếp quản.
Báo cáo thu nhập công nghệ lớn là yếu tố thay đổi thực sự
Năm trong số nhóm Magnificent Seven sẽ công bố báo cáo trong tuần này, và họ sẽ phần lớn quyết định liệu đà tăng đưa S&P 500 vượt 7.100 tuần trước có tiếp tục hay dừng lại. Microsoft (MSFT), Meta (META), Alphabet (GOOGL) và Amazon (AMZN) đều công bố sau giờ đóng cửa vào thứ Tư, với Apple (AAPL) vào thứ Năm. JPMorgan đã nâng mục tiêu S&P 500 cuối năm lên 7.600 từ 7.200 vào thứ Sáu, trích dẫn công nghệ và AI là nền tảng cấu trúc. Chiến lược gia Fabio Bassi nhấn mạnh quan điểm "theo dõi người thắng cuộc" thay vì mua các cổ phiếu tụt hậu, do một phần thị trường nhạy cảm với năng lượng hiện bị tổn thương cấu trúc bởi cú sốc Dầu. Tiêu chuẩn đặt ra rất cao, với các bình luận về chi tiêu vốn có khả năng thúc đẩy diễn biến sau báo cáo thu nhập nhiều như các con số chính.
Verizon, Domino's, Qualcomm dẫn đầu hành động cổ phiếu đơn lẻ
Verizon (VZ) tăng khoảng 3,5% sau khi nâng dự báo lợi nhuận điều chỉnh năm 2026 dựa trên lợi nhuận và doanh thu quý 1 mạnh hơn. Qualcomm (QCOM) tăng khoảng 10% theo báo cáo hợp tác với OpenAI và MediaTek (MDTKF) trong đẩy mạnh bộ xử lý điện thoại thông minh. Ở chiều giảm, Domino's Pizza (DPZ) giảm khoảng 10% sau khi không đạt ước tính của Phố Wall quý đầu tiên, trong khi Marvell Technology (MRVL) mất hơn 5% sau khi công ty con mới mua Celestial AI mất đơn hàng từ công ty chip-photonics POET Technologies (POET), vốn cũng giảm gần 50%.
PCE, GDP và ISM hoàn thiện bảng dữ liệu nặng nề
Bên cạnh Fed, thứ Năm sẽ công bố dữ liệu Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) quý 1 lúc 12:30 GMT, với đồng thuận dự báo tăng trưởng hàng năm 2,2% so với 0,5% trước đó. Cùng khung thời gian này sẽ có dữ liệu Chỉ số Giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) tháng 3, với PCE cơ bản dự kiến 3,2% so với cùng kỳ, tăng từ 3% trước đó. Một con số nóng có thể làm phức tạp thông điệp vốn đã nhạy cảm của Fed về quỹ đạo lạm phát. Chỉ số PMI sản xuất của Viện Quản lý Cung ứng (ISM) vào thứ Sáu dự kiến tăng nhẹ lên 53 từ 52,7, với thành phần giá cả được theo dõi chặt chẽ để tìm thêm bằng chứng về áp lực chi phí do Dầu gây ra thấm vào lạm phát hàng hóa. Với việc Hormuz vẫn gần như đóng cửa và rủi ro thu nhập tập trung trong hai phiên giao dịch, phạm vi dao động của hợp đồng tương lai DJIA tuần này có thể rộng hơn so với sự tích lũy gần đây trên biểu đồ.
Biểu đồ 5 phút Dow Jones
Câu hỏi thường gặp về Hợp đồng tương lai
Thị trường hợp đồng tương lai là một hình thức đấu giá dựa trên sàn giao dịch, trong đó người tham gia mua và bán các hợp đồng của một tài sản cơ sở vào một ngày và giá đã được xác định trước trong tương lai. Giá được ấn định vào ngày hôm nay và được xác định dựa trên tài sản cơ sở. Hợp đồng tương lai có thể dựa trên nhiều loại tài sản, trong đó hàng hóa là phổ biến nhất, mặc dù tiền tệ và chỉ số cũng là những tài sản cơ sở phổ biến khác. Giá hợp đồng tương lai phụ thuộc vào tài sản cơ sở và đóng vai trò là cơ chế để các công ty, tổ chức và các nhà giao dịch lớn quản lý rủi ro thông qua phòng ngừa rủi ro.
Hợp đồng tương lai có thể được giao dịch theo nhiều cách khác nhau. Các cách phổ biến nhất là thông qua sàn giao dịch được quản lý hoặc thông qua Hợp đồng chênh lệch (CFD). Trong trường hợp giao dịch thông qua sàn giao dịch, tính thanh khoản cao và giá cả minh bạch hơn, với nhà môi giới chỉ đóng vai trò trung gian giữa bạn và thị trường. Tuy nhiên, phương pháp này thường yêu cầu nhiều vốn hơn. Các sàn giao dịch hợp đồng tương lai lớn nhất là Sàn giao dịch hàng hóa Chicago (CME) và Sàn giao dịch hàng hóa New York (NYME). Còn đối với CFD, phương pháp này yêu cầu ít vốn hơn và do đó giao dịch linh hoạt hơn, nhưng đổi lại là tính minh bạch thấp hơn.
Chỉ số E-mini S&P 500, dầu thô (Brent, WTI), khí đốt tự nhiên, vàng, bạc, đồng và các mặt hàng nông sản như ngũ cốc nằm trong số các hợp đồng được giao dịch sôi động nhất. Chúng có tính thanh khoản cao và được các nhà giao dịch trên toàn thế giới theo dõi sát sao. Khối lượng giao dịch trên thị trường tương lai luôn vượt trội so với thị trường giao ngay, thường là vượt trội đáng kể. Sự vượt trội này được thúc đẩy bởi đòn bẩy, phòng ngừa rủi ro và tính thanh khoản cao hơn trên các sàn giao dịch.
Có. Các chỉ số tương lai, đặc biệt là hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán như S&P 500 hoặc Nasdaq, được coi là những chỉ báo quan trọng về tâm lý thị trường vì chúng phản ánh kỳ vọng của nhà đầu tư về giá mở cửa của phiên giao dịch tiếp theo. Khi hợp đồng tương lai chứng khoán giảm, đó là dấu hiệu của sự e ngại rủi ro, báo hiệu tâm lý thị trường giảm giá. Ngược lại, hợp đồng tương lai chứng khoán tăng cho thấy thị trường đang ưa thích rủi ro.
Khi hợp đồng tương lai tiến gần đến ngày đáo hạn, giá hợp đồng tương lai sẽ hội tụ về giá giao ngay, trở nên gần như giống hệt nhau khi hết hạn. Tuy nhiên, giá cả có thể chênh lệch đáng kể trước khi hợp đồng kết thúc. Thị trường ở trạng thái contango khi giá hợp đồng tương lai cao hơn giá giao ngay, trong khi trạng thái ngược lại được gọi là backwardation (khi giá hiện tại cao hơn giá hợp đồng tương lai). Đối với hàng hóa, trạng thái bình thường của thị trường là contango vì việc nắm giữ tài sản trong thời gian dài phát sinh chi phí như phí lưu kho hoặc phí bảo hiểm. Khi thị trường chuyển từ contango sang backwardation – hoặc ngược lại – nó báo hiệu sự thay đổi trong xu hướng: sự thay đổi từ contango sang backwardation được coi là dấu hiệu tăng giá, trong khi sự chuyển đổi từ backwardation sang contango thường được coi là dấu hiệu giảm giá.
Bài viết đề xuất
