Ba Lan: Quan điểm trung lập của NBP hỗ trợ đồng Zloty ổn định - ING

Các nhà kinh tế của ING dự đoán lãi suất của Ngân hàng Quốc gia Ba Lan (NBP) sẽ giữ nguyên sau quyết định tháng 4 giữ lãi suất tham chiếu ở mức 3,75%. Họ nhấn mạnh quan điểm trung lập của Hội đồng Chính sách Tiền tệ, với các quyết định được thúc đẩy bởi giá năng lượng, địa chính trị, chính sách tài khóa và động lực tiền lương, và cho rằng việc tăng lãi suất là không khả thi trong điều kiện hiện tại.

NBP được dự báo giữ chính sách trong thời gian dài

"Như dự kiến, Hội đồng Chính sách Tiền tệ (MPC) đã giữ nguyên lãi suất của Ngân hàng Quốc gia Ba Lan (NBP), với lãi suất tham chiếu duy trì ở mức 3,75%. Thông cáo báo chí sau cuộc họp MPC tháng 4 rất ngắn gọn và mang tính trung lập. Nó nhấn mạnh rằng, do các hạn chế về nguồn cung gây ra bởi xung đột ở Trung Đông, giá nhiên liệu đã tăng trên toàn cầu."

"Sau khi cắt giảm lãi suất NBP 25 điểm cơ bản vào tháng 3 (mặc dù xảy ra xung đột ở Trung Đông), MPC đã áp dụng quan điểm trung lập hơn và tiếp cận chờ đợi trong tháng 4. Sự chú ý của Hội đồng giờ đây sẽ tập trung vào dữ liệu mới và đánh giá tác động của tình hình địa chính trị và hàng hóa đối với triển vọng lạm phát và hoạt động kinh tế. Việc tăng lãi suất không nằm trong chương trình nghị sự dưới các điều kiện hiện tại."

"Theo thống đốc NBP, trong những tháng tới, lạm phát sẽ phụ thuộc vào giá các mặt hàng năng lượng (dầu, khí tự nhiên) và các quyết định điều tiết và thuế trong nước (thuế tiêu thụ đặc biệt và VAT đối với nhiên liệu), nhằm làm dịu cú sốc. MPC cũng sẽ tập trung vào việc chuyển giá nhiên liệu cao hơn sang giá các hàng hóa khác."

"Về các quyết định trong tương lai của Hội đồng, chúng sẽ phụ thuộc vào biến động giá hàng hóa và tình hình địa chính trị, với chính sách tài khóa và các quy định liên quan đến giá nhiên liệu, cũng như biến động GDP và động lực tiền lương, là các yếu tố rủi ro."

"Kịch bản cơ sở của chúng tôi giả định rằng chương trình Giá nhiên liệu thấp hơn (CPN) sẽ được duy trì đến cuối tháng 7 năm nay, và lạm phát trung bình hàng năm sẽ đạt 3,2%, so với ước tính khoảng 2% trước khi xảy ra chiến tranh ở Vịnh Ba Tư và 2,3% trong dự báo của NBP vào tháng 3. Điều này sẽ cho phép MPC giữ nguyên lãi suất ít nhất cho đến cuối năm 2026, và chúng tôi đánh giá xác suất tăng lãi suất là thấp."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)